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World File Search System通胀率
2023 年欧盟经济和预算展望
2023 年的经济前景具有很大的不确定性，年初可能出现浅而短暂的衰退，通胀率居高不下，劳动力市场异常强劲。然而，生产和情绪指标等前瞻性经济数据让人们有理由相信，尽管前景黯淡，但经济衰退是可以避免的。尽管去年年初，在果断的财政和货币政策的支持下，经济从新冠疫情中复苏的势头强劲，但 2022 年 2 月俄罗斯入侵乌克兰过早地阻碍了经济复苏。除了战争的人道主义悲剧外，欧洲还遭受了进口价格大幅冲击，严重削弱了经济前景，加剧了物价上涨。特别是，能源价格飙升将欧盟通胀推高至自经济和货币联盟成立以来从未达到的空前水平。2022 年，年均通胀率达到创纪录的 9.2%。随着能源价格压力的消退，以及欧洲央行 (ECB) 采取的货币政策措施取得预期效果，预计 2023 年整体通胀率将大幅下降。然而，通胀率仍将高于 2% 的目标，因为预测假设工资将上涨，而目前正在抑制能源价格的财政措施将在稍后撤回，从而推高通胀率，并产生延续效应，直至 2025 年。后一种影响促使欧洲央行上调了其最新的通胀预测（第 2 章）。这表明财政政策和货币政策目标之间的差距越来越大，因为货币当局正在抗击通胀，而财政政策则试图缓解高能源价格对家庭和企业的影响。
谈论趋势 经济和市场
年底通胀率回落。这是在预算支出快速增长和预算赤字不断增加的背景下发生的。因此，尽管零售贷款放缓、储蓄率高企，但消费需求仍保持高位，而消费价格继续上涨。要恢复低通胀率，就必须长期维持紧缩货币环境，并遵守 2025-2027 年批准的预算参数。
欧盟经济发展和预测
除少数异常值外，总体通胀率保持在 2-3% 范围内。2024 年 12 月，HICP 水平从爱尔兰（1.0%）、意大利（1.4%）以及卢森堡、芬兰和瑞典（均为 1.6%）的最低年率到克罗地亚（4.5%）、匈牙利（4.8%）和罗马尼亚（5.5%）的最高年率不等，核心通胀率（即不包括能源、食品、酒精和烟草的 HICP 通胀率）在 2024 年 12 月保持稳定在 2.7%，与 11 月持平（图 2）。一些成员国相对较高的 HICP 水平归因于服务业持续强劲的贡献（+1.78 pp）。就欧元区通胀的其他主要组成部分而言，根据欧盟统计局的数据，食品、酒精和烟草（+0.51 pp）、非能源工业品（+0.13 pp）和能源（+0.01 pp）等行业有所增长。
2024 年 9 月经济和货币状况
在经济稳定性方面，9 月份，所有主要类别的总体通胀率均较上月上升。能源通胀率上升，原因是去年受益于政府补贴的低基数效应，而新鲜食品价格则因蔬菜价格上涨而上涨。核心通胀率也因熟食价格上涨而上升。经常账户盈余收窄，而服务、收入和转移赤字扩大，这主要是由于淡季旅游收入下降以及外国企业利润汇回增加，而贸易盈余保持不变。劳动力市场状况与上月相比保持稳定。旅游相关服务业的就业有所改善，而建筑和贸易部门则有所减弱，这与失业救济申请与总投保人数之比略有上升相一致。
开曼群岛 2023 年半年度经济报告
1. 国际经济 1.1 经济增长 1 在本季度，持续的通货膨胀和较高的利率抑制了发达经济体的经济活动。英国和欧元区分别增长了 0.2% 和 0.1%。英国的增长得益于家庭和政府消费。与此同时，欧元区受到库存积累和国内需求的提振。美国经济以 2.1% 的年率增长，推动力包括消费者支出、非住宅固定投资和政府支出。相比之下，加拿大经济本季度以 0.2% 的年率萎缩。这一萎缩归因于库存积累放缓、出口下降和家庭支出。 1.2 通货膨胀 2 能源价格下跌、全球供应链改善和利率上升导致本季度发达经济体的通胀有所缓和。美国和加拿大的平均年通胀率分别为 4.9% 和 4.5%。英国通胀率为8.3%，欧元区通胀率为7.1%。
堪萨斯州经济预测摘要
堪萨斯州实际个人收入 (KPI) 是衡量该州居民从其获得的所有收入中获得的经济福利的指标，预计 2024 年将增长 2.4%，2025 年将增长 2.2%，2026 年将增长 2.0%。11 月份使用的实际 KPI 预测显示，2024 年 KPI 将增长 1.7%，2025 年将增长 2.0%，2026 年将增长 1.9%。目前的估计表明，2024 年美国整体实际个人收入 (USPI) 将增长 2.4%，2025 年将增长 2.2%，2026 年将增长 2.0%。通货膨胀率 2024 年所有城市消费者的消费者价格指数 (CPI-U) 预计为 3.0%，与 11 月份的预测持平估计。目前预测 2025 年通胀率为 2.5%，2026 年通胀率为 2.4%，反映的通胀预期略低于 11 月预测的 2025 年和 2026 年通胀率为 2.6%。就业
经济公报 2022 年第 4 期 - 欧洲中央银行
5 月份通胀再次大幅上升，主要原因是能源和食品价格飙升，包括乌克兰战争的影响。但通胀压力已经扩大和加剧，许多商品和服务的价格大幅上涨。欧洲央行工作人员已大幅上调了基准通胀预测。这些预测表明，通胀将在一段时间内保持不受欢迎的高位。然而，能源成本的缓和、与疫情相关的供应中断的缓解以及货币政策的正常化预计将导致通胀下降。2022 年 6 月欧洲央行工作人员对欧元区的宏观经济预测预计 2022 年年通胀率为 6.8%，预计 2023 年将下降至 3.5%，2024 年将下降至 2.1%——高于 3 月份的预测。这意味着，预计预测期末的总体通胀率将略高于欧洲央行的目标。不包括能源和食品的通胀率预计在 2022 年平均为 3.3%，2023 年为 2.8%，2024 年为 2.3%——也高于 3 月份的预测。
不太常见的嫌疑人 - 汇丰私人银行
实现这样的软着陆，同时让通胀率朝着 2% 的目标前进，这是一项了不起的成就。商品价格下跌和基数效应对这一任务有所帮助，而在劳动力市场，由于职位空缺减少，工资通胀率有所下降，但失业率并未大幅上升。通胀率下降，加上劳动力市场的韧性，有助于支撑消费者情绪，并在很大程度上解释了零售和服务业的韧性。经济学家们担心银行贷款标准收紧会迅速导致经济增长放缓，但他们的预测是错误的：总体金融环境仍然宽松，部分原因是借款人近年来延长了期限，高收益利差仍然很窄，私人贷款机构也已介入。因此，似乎更高的政策利率和更严格的信贷条件的影响将比人们想象的滞后时间更长。因此，美国经济衰退的预测继续被推迟。
2024 年欧元区报告 - 经济与金融
能源价格下降，而不包括能源和食品的通胀率虽然逐渐下降，但仍保持高位。欧元区 10 月份总体通胀率大幅下降至 2.9%。这低于 9 月份的 4.3%，比 2022 年 10 月的峰值下降了 7.7 个百分点。下降主要是由于能源价格下跌，但也受到其他成分逐步全面缓和的影响。能源和大宗商品价格下跌，加上供应链瓶颈缓解，使非能源价格也下降。然而，食品通胀虽然持续下降，但仍处于高位。在工资增长、单位利润增加（见框 3.1）以及对接触密集型服务和旅游业的持续强劲需求的背景下，服务业通胀也有所放缓，但与其他成分相比速度较慢（10 月份为 4.6%，7 月份为 5.6%）。紧缩的货币政策和紧缩的财政政策有助于缓解通胀压力（见第 2 节）。总体而言，预计欧元区总体通胀率将下降