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数据隐私法律趋势2025
在2024年，DPA通过对符合数据保护的AI和备受瞩目的执法发表指导，观点和框架来宣称自己作为AI的重要监管者。尤其是在欧盟中，我们在将欧盟一般数据保护法规（GDPR）应用于AI时看到了重要的DPA活动 - 包括荷兰DPA的3050万欧元Clearview AI罚款AI，爱尔兰数据保护委员会对Irish High Court对X的悬挂程序，意大利DPA的1500万欧元Openai罚款，并依赖于GERTIAL的ITALIAN高级罚款，并以GEDSEK进行了研究。此外，法国，德语，西班牙语，荷兰和比利时DPA发出了一系列与AI相关的指导，随后是欧洲数据保护委员会（EDPB）对AI模型的意见。毫不奇怪，EDPB和许多欧盟DPA也发布了陈述，建议将欧盟DPA指定为欧盟Landmark AI法案的市场监视当局，该法案现已有效。
投资GPU-主要需求驱动因素和市场趋势
这一需求以及对供应的多个限制，创造了一个新兴的替代投资类别，GPU和DCS越来越广泛地受到多元化投资策略中的组成部分的追捧。诸如更高效的代码或量子计算之类的创新仅略微降低了此需求/供应差距，DeepSeek与低成本绩效有关的主张引发了关于开发成本可比性的辩论，尤其是来自Openai的辩论。值得注意的是，无论可用的效率提高，都有可能进一步推动GPU需求而破坏它。但是，市场的短期反应突出了单个公司直接股权投资的风险。相比之下，GPU债券提供了每日市场情绪中的一些隔热材料，反映了共同定位租约，实物供应链，地缘政治偏好以及将新筹码推向市场所需的时间的现实世界复杂性。在整个系列中，我们将检查这些动态，绘制不断发展的DC景观，并洞悉投资者投资组合中GPU的吸引力和使用。
llms用于药物相互作用预测
现代治疗方案中药物组合的增加需要可靠的方法来预测药物相互作用（DDIS）。虽然大型语言模型（LLMS）已重新提到了各个领域，但它们在药物研究中的潜力，尤其是在DDI预测中，仍然在很大程度上没有探索。这项研究通过唯一处理分子结构（微笑），靶生物和基因相互作用数据作为最新药品库数据集的原始文本输入来彻底研究LLMS在预测DDI方面的能力。我们评估了18种不同的LLM，包括专有模型（GPT-4，Claude，Gemini）和开源变体（从1.5B到72B参数），首先评估其在DDI预测中的零击功能。然后我们微调选定的模型（GPT-4，PHI-3.5 2.7b，QWEN-2.5 3B，GEMMA-2 9B和DEEPSEEK R1蒸馏QWEN 1.5B），以优化其性能。我们的全面评估框架包括对13个外部DDI数据集进行验证，并与传统方法（例如L2登记的逻辑回归）进行了比较。微型LLMS表现出卓越的性能，PHI-3.5 2.7b在DDI预测中达到0.978的灵敏度，在平衡数据集中的准确性为0.919（50％正，50％负案例）。此结果代表了用于DDI预测的零射击预测和最新的机器学习方法的改进。我们的分析表明，LLM可以有效地捕获复杂的分子相互作用模式和药物对以共同基因为目标的情况，从而使其成为药物研究和临床环境中实际应用的宝贵工具。
全球破坏性机会 - 欧洲 - ACC
以D. Trump返回椭圆形办公室的标志，收入季节的开始和DeepSeek现象，一月份非常多事。MSCI世界（EUR）上升了3.15％，类似于标准普尔500指数（+2.38％的欧元），而与众不同的是，Stoxx Europe 600（+6.87％）和CAC 40（+7.72％）（+7.72％）却胜过美国的独立领域。尽管美国为期10年的美国财政收益率（-3至4.54％）和美元（DXY：-0.07％）在本月中略有下降，但两者保持较高。他们在1月中旬达到顶峰，受到额外关税的风险和美国经济强度的驱动：12月的ISM和PMI指数（49.3用于制造业，服务54.1），而服务的期望值为48.2和53.5），以及仍然强大的劳动力市场（通货膨胀量劳动力市场）（通货膨胀的劳动力劳动劳动力市场）的预期和无效的预期）。这些因素导致通货膨胀的加速（ +2.7％后 +2.9％），并保持了率的压力。然而，一月份的复合PMI的放缓（52.4 vs. 55.4在12月）和季度增长低于预期（2.3％的同比比预期的2.7％）缓解了本月下半年的通货膨胀预期，从而为美联储提供了更多的余地，并使大世率降低了（自01/14自01/14以来）。在欧洲，欧洲央行在面对欧元区季度停滞的季度增长（+0.0％QOQ的第四季度QOQ+0.0％QOQ，季节性调整）的季度增长（尽管12月的通货膨胀率略有加速度）（+2.4％，+2.4％，+2.4％，但在+2.2％之后，+2.2％的稳定率在11月+2.2％的情况下，在+2.4％的情况下，欧元区的季度增长（+0.0％QOQ）在欧元区的季度增长（+0.0％QOQ）中继续进行了货币（01/30的25％至2.75％）。领土（1月份50.2，12月49.6个）。确认这一趋势，法国银行的州长在一月份提到，可以想象，六个月内的关键利率总数总计100个基点。在公司方面，季度业绩正在涌入并支持欧洲指数的表现。的确，STOXX 600的季度出版物中有将近70％的季度出版物在1月底对销售量显示出积极的惊喜，而标准普尔500指数约为55％。In sector terms, only Information Technology (-1.90%) is in negative territory, hit hard by the emergence of the Chinese AI DeepSeek, while Utilities (+1.81%), Consumer Staples (+1.43%), and Real Estate (+1.59%) also underperform, offsetting some of the positive impact from Communications Services (+8.28%), Healthcare (+5.85%), Financials （+6.07％）和材料（+4.70％）。本月颠覆性世界的关键要点： - 繁荣的超音速XB -1示威者飞机已成为第一架破坏声音障碍的民用飞机，在加利福尼亚州莫哈韦沙漠（Mojave Desert）的第12次测试飞行中实现了这一里程碑。飞机达到1.1马赫，并保持超音速速度约四分钟。测试飞行员特里斯坦·勃兰登堡（Tristan Brandenburg）成功完成了航班，该航班在XB-1首次揭幕之后八年。XB-1是Boom Future 64-Passenger Airliner的三分之一标度原型，名为Overture，已有美国和日本航空公司的订单。Scholl将这一成就与SpaceX的Falcon 1发射进行了比较，强调XB-1的飞行代表了超音速旅行的新时代，与Concorde这样的政府领导的项目不同。BOOM的首席执行官Blake Scholl承认，尽管重要的工作仍需扩大到序曲，包括计划于今年晚些时候计划的发动机测试，但XB-1的成功飞行是商业航空中的关键时刻。他表示希望在商业航空中进行更多的企业家企业，从而强调了对军事应用以外的创新需求。虽然Boom与美国空军合作，但Scholl的主要重点是恢复超音速乘客旅行，他认为这将增强全球连通性并创造美国就业机会。尽管该行业其他公司面临的挑战仍然对商业超音速航空的未来保持乐观。- OpenAI已宣布与软银，Oracle和其他合作伙伴合作，以建立Stargate项目，旨在在美国建立多个AI数据中心该倡议将在德克萨斯州的一个重要数据中心开始，并计划在未来四年中投资1000亿美元。在白宫举行的新闻发布会上，特朗普总统和参与公司的主要高管参加了会议，据指出，《星际之门》项目将支持美国的重新工业化和支持国家安全。软银的Masayoshi儿子将担任董事长，Openai负责运营。第一个数据中心将位于德克萨斯州的阿比林，计划到2029年在全国范围内最多20个安装。每个设施都将是实质性的，建筑物的尺寸为半百万平方英尺。在一月份，该基金的绩效与MSCI世界指数紧密吻合。该项目还涉及与微软，ARM和NVIDIA等科技巨头的合作伙伴关系，旨在与半导体公司合作开发AI芯片。- UC Berkeley Spinout的Ambi Robotics揭幕了Ambistack，Ambistack是一种自动托盘堆积系统，其机器人手臂采用机器人的手臂，该机器人使用抽吸杯抬起和堆叠盒子。这项创新将采摘和堆叠组合为一个工作流程，从而降低了人类工人受伤的风险。经过200,000多个小时的仓库数据培训，Ambistack可以处理各种包装尺寸。预售已经开始，预计将于2025年中期部署，并计划于2026年初进行扩展。成立于2018年，Ambi已筹集了超过6700万美元的资金，并与Pitney Bowes等主要运输服务签订了合同。该公司在竞争环境中运营，面对帕克，右翼和协变量等竞争对手，以及波士顿动力学，该动力学引入了自己的仓库机器人，斯图斯特。最初，本月初具有强大的绝对和相对性能；但是，在1月20日从DeepSeek发行R1之后，大部分优势都丢失了。此公告显着影响了AI计算基础设施，并引起了人们对AI支出潜在放缓的担忧。因此，AI资本支出（CAPEX）主题受到负面影响，特别是在计算和数据中心电气化领域。虽然数字经济的总体表现显得中立，但表面下方存在很大的可变性。前沿半导体和计算暴露损害了性能。但是，这种下降被中型增长软件公司（例如Nutanix，Elastic，Confluent和MongoDB）的强劲表现所抵消。这些公司在数据中心上方的基础架构层中起着至关重要的作用，提供了基本的数据基础架构服务。他们受益于AI采用的加速，这是由于模型成本较低的驱动。另一方面，地球维度产生了负面影响，这主要是由于与伊顿，日立和约翰逊控制公司等公司相关的能源效率主题。电气化工业也受到DeepSeek浪潮的影响，该浪潮正在加速培训的商品化周期。这种转变可能导致更快的推理过渡。这种过渡的突然越突出，对电力需求的影响和对每一代GPU的各种冷却需求的影响就越大，预计将在越来越高的温度下运行。这种表现不佳反映在基础设施资本预算的近期降低中，这是我们预期的趋势。在整个月中，行业4.0维度做出了积极的贡献，这主要是由于在挑战性的12月之后恢复了，其特征是对自动驾驶汽车的担忧。MedTech主题还经历了强劲的表现，尤其是波士顿科学公司，该科学最近宣布收购Bolt Medical，Inc。该公司专门研究基于冠状动脉和周围动脉疾病的高级血管内碎石疗法（IVL）激光平台。此过程涉及分解钙的硬沉积物，例如钙，以恢复血流。此外，直觉手术的第四季度前公告超过了对程序和DA Vinci系统的共识期望，这表明对下一代DV5的强劲需求以及机器人手术中强烈的总体趋势。一月份，我们退出了Netflix和AMD，收益增加了工业和医疗保健领域的多元化。
国会记录—众议院 H703
b 1245同时，新的发电厂和传输基础设施至少需要5到10年才能建造。显然，这一问题是AI的快速增长以及支持它所需的电源的缓慢增长之间的显着差距。我们目前的能源调节环境没有能够弥合这一差距。我非常了解这个环境。我担任国家能源监管者12年。我们需要具有前瞻性的规范，以赋予依赖批量电力系统的小型创新者以及通过长期同意提供权力的大型公司。通过确保水平的能源竞争环境，我们可以将美国定位为AI发展的全球领导者，并且可以超过中国。这使我进入第四个支柱：美国，而不是中国必须是AI创新的全球领导者。今年1月20日，中国不涉及DeepSeek – R1。这是最具高级销售商的大型语言模型报告，占美国模型成本的一小部分。这证明了中国正在大力缩小差距，我们不能落后。特朗普政府对这种紧迫性进行了处理。这就是为什么在新中国启示录后仅3天，特朗普总统签署了行政命令号14179：消除美国领导力的障碍。该命令推翻了拜登总统的任务，该任务扼杀了美国的投资和创新。采用这种决定性的行动，我们正在收回竞争优势。克莱恩先生。是时候将手铐从我们的AI行业中脱下来，并释放美国创造力的全部潜力了。赢得AI的未来需要大胆的行动，智能能源政策和对美国创新的承诺。这就是为什么我将与大小的各种声音和利益相关者互动，以制定立法框架，以确保我们的能源统治，增强我们的电网，并将美国定位为AI的全球领导者。对于那些对我们如何实现这些目标的想法的人，我的门总是开放的。一起，我们可以为AI的发展提供动力，并确保美国而不是中国带领返回。议长先生，我屈服于弗吉尼亚州的绅士（C Line先生）。议长先生，我感谢这位女士们持有这一特殊命令以及她在能源问题上的领导。房子确实很幸运能成为她的成员。f edorchak夫人是完全正确的。作为我们的首要任务，我们需要恢复这个国家的能源独立性和能源优势，尤其是关于我们与中国这样的国家的关系，这些国家正在推动AI和其他技术领导。
AMUNDI 法国参与 - P
承诺策略 在法国政治环境仍然非常不稳定的情况下，生态转型部确定了一系列优先项目，包括水资源计划，旨在改善对集水区的保护、防止污染并支持地方当局解决水资源短缺问题。这项水资源政策的资金问题再次成为一个关键问题，在预算讨论期间几乎看不到这一点。就公司而言，2025 年取得了良好的开端，做出了许多承诺，特别是在明年春季股东大会前的初步讨论中。我们遇到的公司没有透露所有细节，而是透露了可能提交给股东的决议。例如，我们与欧莱雅讨论了可能对薪酬投反对票的原因（在履行可变薪酬标准方面缺乏透明度）。我们继续与达能进行讨论，达能的 ESG 实践往往是最好的，我们的问题围绕水和塑料的管理，我们应该很快再次讨论这些主题并得到问题的答案。我们与法国兴业银行讨论了董事会主席的继任程序，任期至 2026 年。市场背景 1 月份股市收盘大幅上涨。唐纳德·特朗普就职后的声明为大选结果公布以来的不确定性提供了些许安慰。与中国的贸易关税低于预期（即使加拿大和墨西哥为此付出代价）以及恢复石油钻探的愿望（这可能会压低每桶石油的价格、通货膨胀以及潜在的利率）消除了投资者的一些不确定性。与此同时，尽管法国和德国的政治不确定性持续存在，但欧洲央行在经济背景略有改善的情况下，正逐步推行货币宽松政策。欧洲指数也跑赢美国指数。这种看涨环境尤其利好金融业，该行业估值仍然非常便宜，并受益于美国银行强劲的盈利。消费品，尤其是奢侈品也强劲上涨，尤其受益于历峰集团发布的良好业绩。最后，尽管中国公司 DeepSeek 宣布有能力以低成本与主要人工智能平台竞争，但科技板块仍表现良好。投资组合表现在强劲上涨的市场中，该基金略胜于其基准 CAC All Tradable。业绩的主要驱动因素是增持法国兴业银行（利率降低和股息增加等前景）、爱马仕和 LVMH（受益于历峰集团发布良好业绩后奢侈品行业的反弹）和达索系统（赢得新订单并预期在艰难的 2024 年之后复苏）。相反，阳狮和阿尔斯通（获利回吐而非投资者担忧）以及对 EssilorLuxottica 的敞口不足（有关 Meta 持股的传言不断）影响了投资组合的表现。投资组合变动月内投资组合几乎没有变动。主要变动是增持 Spie（商业模式的弹性）、增持空客（通过加快年内交付速度大幅增加现金产生的能力）和达索系统。这些交易的资金来自减持圣戈班（在证明商业模式的弹性后，预期今年业绩好坏参半，获利回吐）和赛峰（获利回吐和部分套利，支持空客）。展望市场焦点已从各种国际冲突的假设解决方案和各国央行对降息步伐的评论转移到美国新政府的公告。这些公告将以难以预测的顺序引发其他公告，无论是报复性公告还是补偿性公告。拉锯战正在进行中，行业和地理影响的可见性仍然有限。所有这些都发生在相对疲软的欧洲经济背景下，投资和消费方面都处于观望状态（部分与法国和德国的政治和预算不确定性有关）。在这种环境下，投资组合的股票选择旨在保持优质股票（中期信念仍然坚定）和周期性股票（被低估并将受益于其终端市场的预期改善）之间的平衡。加强我们的财务信念、财务外分析以及最重要的是与法国公司的合作仍然是投资组合构建的核心。拉锯战正在进行中，行业和地理影响的可见性仍然有限。所有这些都发生在相对疲软的欧洲经济背景下，投资和消费方面都处于观望状态（部分与法国和德国的政治和预算不确定性有关）。在这种环境下，投资组合的股票选择旨在保持优质股票（中期信念仍然坚定）和周期性股票（被低估并将受益于其终端市场的预期改善）之间的平衡。加强我们的财务信念、财务外分析以及最重要的是与法国公司的合作仍然是投资组合构建的核心。拉锯战正在进行中，行业和地理影响的可见性仍然有限。所有这些都发生在相对疲软的欧洲经济背景下，投资和消费方面都处于观望状态（部分与法国和德国的政治和预算不确定性有关）。在这种环境下，投资组合的股票选择旨在保持优质股票（中期信念仍然坚定）和周期性股票（被低估并将受益于其终端市场的预期改善）之间的平衡。加强我们的财务信念、财务外分析以及最重要的是与法国公司的合作仍然是投资组合构建的核心。