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诺华成长故事
本演讲包含1995年《美国私人证券诉讼改革法》的前瞻性陈述，通常可以通过诸如“潜在”，“潜在”，“预期”，“预期”，“计划”，“计划”，“ Outlook”，“ Outlook”，“ Outlook”，“ Outlook”，“ Outlook”，“自信”或类似表达方式的潜在产品的潜在产品的现有产品或明确的产品，或暗示现有产品的潜在产品，或暗示现有产品的潜在产品，或暗示现有产品的潜在产品，或暗示现有产品的潜在产品，或暗示现有产品的潜在产品，或暗示现有产品的潜在产品，或暗示现有产品的潜在产品，或关于正在进行的临床试验结果；或关于未来，待处理或宣布的交易；关于潜在的未来销售或收入；或通过讨论战略，计划，期望或意图，包括有关我们对新的研发能力和制造业的持续投资的讨论；或关于我们的资本结构；或关于Sandoz衍生产品的后果以及我们转变为“纯游戏”创新药品公司的后果。这种前瞻性陈述是基于当前对未来事件的管理的信念和期望，并受到重要的和未知的风险和不确定性的影响。应有一个或多个这些风险或不确定性实现，或者基本假设证明不正确，实际结果可能与前瞻性陈述中规定的结果有很大不同。您不应对这些陈述不依赖。不能保证本演讲中描述的研究或批准的产品将被提交或批准出售，或者在任何市场或任何特定时间内提交或批准任何其他指示或标签。也不能保证此类产品将来会在商业上取得成功。在预期的时间范围内或根本无法实现本演示文稿中所述的交易的预期收益或协同作用。Novartis从本日期开始提供本演示文稿中的信息，并且由于新信息，未来事件或其他方式而没有承担任何更新任何前瞻性陈述的义务。
增长策略2025-2028
3.2针对当地计划目标的新住房和就业的交付很慢。在2024年12月的国家规划政策框架（NPPF）的修订中，该立场恶化了。确定未来住房需求的公式认为，理事会拥有新的最低住房数字，与过去的交货和过去可能家庭数量的预测相比，其最低限度明显超出。审查本地计划的过程已经开始，目标是在2027年秋天提交。新的本地计划将需要满足较大的住房要求（从320起的454个单位），以及迄今为止当前的当地计划期间的住房和就业情况。3.3为了提供新的势头来实现住房和就业所需的增长，理事会承诺在其2023年至2027年的公司计划中，以刷新其增长战略，以将一些动力投入到交付中。3.4增长策略（附录A）在本报告中结构化并总结如下：
保持生长动量
该报告每年由Iselina Rossi，Richard Record和Maryna Sidarenka（任务团队负责人）领导的团队每年两次。本期的核心团队包括在西巴尔干国家 /地区工作的世界银行员工（对特定部分的贡献）：克里斯托斯·科斯托普洛斯，玛丽娜·西达伦卡，纳塔莉·拉希尔，伊万·托雷（Ivan Torre），伊万·托雷（Ivan Torre）（成长部分），桑贾·马德维维斯·史斯特（SanjaMadžarević-shujster） Cojocaru，Carlos Gustavo Ospino Hernandez，Anna Fruttero，Zurab Sajaia（贫困部分），米兰·拉基维维奇，米兰·米德里兹（Besart Myderrizi）（财政部分） TihomirStučka（外部部分），Richard Record，Lazaršestović，Marie Sabine Albert，Costanza de acutis（Outlook Section），Mauro Testaverde，Daniel Garlote Sanchez和Helly Dharmesh Mehta（聚光灯）。
股息增长策略
2009 成立 2009 年 5 月 31 日 23.24% 22.33% 0.91% 22.58% 0.67% 21.74% 2010 11.62% 16.65% -5.03% 15.06% -3.44% 8.62% 2011 10.04% 0.92% 9.13% 2.11% 7.94% 7.04% 2012 14.18% 14.19% -0.01% 15.99% -1.81% 11.18% 2013 31.26% 32.04% -0.79% 32.37% -1.12% 28.26% 2014 13.88% 9.75% 4.13% 13.67% 0.20% 10.88% 2015年 2.27% -2.16% 4.43% 1.37% 0.90% -0.73% 2016年 15.29% 20.79% -5.50% 11.95% 3.35% 12.29% 2017 16.95% 14.23% 2.72% 21.82% -4.87% 13.95% 2018 -5.15% -7.51% 2.36% -4.39% -0.76% -8.15% 2019 26.78% 25.09% 1.69% 31.47%-4.69% 23.78% 2020 4.01% -1.31% 5.33% 18.39% -14.37% 1.01% 2021 23.52% 23.98% -0.46% 28.68% -5.16% 20.52% 2022 -2.48% -0.72% -1.76% -18.13% 15.65% -5.48% 2023 6.10% 11.98% -5.87% 26.26% -20.15% 3.10% 2024 年初至今 6.35% 6.81% -0.46% 15.29% -8.94% 4.85% 总回报率 505.66% 440.79% 64.86% 692.90% -187.24% 302.04% 年化 12.76% 11.91% 0.85% 14.80% -2.04% 9.72% 1 年 10.92% 14.95% -4.02% 24.54% -13.62% 7.92% 3 年 6.26% 7.94% -1.68% 9.98% -3.72% 3.26% 5 年 9.12% 9.79% -0.67% 15.03% -5.90% 6.12% 7 年 9.35% 9.33% 0.02% 14.26% -4.91% 6.35% 10 年9.61% 8.78% 0.83% 12.84% -3.24% 6.61%
教育与经济增长
自 20 世纪 80 年代末以来，宏观经济学家的大部分注意力都集中在长期问题上，特别是政府政策对长期经济增长率的影响。这种强调反映出他们认识到一个国家繁荣与贫穷之间的差别取决于其长期增长速度。虽然标准的宏观经济政策对增长很重要，但“政策”的其他方面——广义上包括所有对经济表现有重大影响的政府活动——则更为重要。本文关注人力资本作为经济增长的决定因素。虽然人力资本包括教育、健康和“社会资本”的各个方面，但本研究的重点是教育。分析强调教育数量（以各级受教育年限衡量）与教育质量（以国际可比考试成绩衡量）之间的区别。幸运的是，人们认识到长期经济增长的决定因素是宏观经济的核心问题，而 20 世纪 80 年代末经济增长理论也取得了重大进展。这一时期出现了“内生增长”模型，其中长期增长率由模型决定。这些模型的一个关键特征是技术进步理论，该理论被视为一个过程，即有目的的研究和应用随着时间的推移导致新的更好的产品和生产方法，并导致采用其他国家或部门开发的更先进的技术。该领域的主要贡献者之一是 Romer (1990)。
约旦经济增长
7. 增长核算表明，全球金融危机后，所有投入要素对增长的贡献均有所减弱，尽管近年来全要素生产率增长有所反弹。将简单的柯布-道格拉斯生产函数应用于约旦经济以估计潜在产出。使用标准霍德里克-普雷斯科特滤波器估计趋势劳动力、资本和全要素生产率 (TFP)。2 全球金融危机前的增长是由全要素生产率和资本积累的强劲增长推动的。全球金融危机后，全要素生产率增长急剧下降，特别是在埃及天然气供应中断和邻国贸易伙伴边境关闭期间。随着财政空间变得更加受限，资本积累也显着放缓。全球金融危机后的增长最初是由人口快速增长推动的，但从 2015 年开始约旦失业率上升抑制了就业增长，而 COVID-19 进一步损害了劳动力市场。潜在 GDP 增长已从全球金融危机前的约 6% 大幅放缓至目前的仅 2%（图 5）。尽管如此，近年来，全要素生产率增长转为正值——若能持续下去，将为未来的增长带来积极信号。