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非洲的地缘政治和地质经济景观
加纳于2022年12月拖欠其外债，总债务超过550亿欧元（580亿美元），债务服务于政府收入的70％以上。政府在国际货币基金组织共同框架下进行了重组谈判，延迟了付款并寻求债务减免。2025年1月，加纳与官方债权人（官方债权人委员会（OCC））签署了一份谅解备忘录，使上一年商定的条款正式。本协议旨在将加纳的债务与GDP比率降低到2028年至55％以下，并将债务与票据减少到2028年以来的债务与收入比率低于18％。值得注意的是，重组过程导致该国的债务减少了约47亿美元，在整个国际货币基金（IMF）安排期间提供了44亿美元的现金流量减免。
非洲的地缘政治和地质经济景观
加纳于2022年12月拖欠其外债，总债务超过550亿欧元（580亿美元），债务服务于政府收入的70％以上。政府在国际货币基金组织共同框架下进行了重组谈判，延迟了付款并寻求债务减免。2025年1月，加纳与官方债权人（官方债权人委员会（OCC））签署了一份谅解备忘录，使上一年商定的条款正式。本协议旨在将加纳的债务与GDP比率降低到2028年至55％以下，并将债务与票据减少到2028年以来的债务与收入比率低于18％。值得注意的是，重组过程导致该国的债务减少了约47亿美元，在整个国际货币基金（IMF）安排期间提供了44亿美元的现金流量减免。
我们分裂了吗？衡量地缘政治分裂及其因果效应 ∗
经过几十年的全球经济一体化，世界经济正在分裂。为了衡量这一点，我们引入了一个地缘政治分裂指数，该指数基于具有时变参数和随机波动性的动态分层因子模型。然后，我们使用结构向量自回归和局部投影来评估分裂的因果影响。分裂加剧对全球经济产生负面影响，新兴经济体受到的影响大于发达经济体。值得注意的是，分裂的负面影响是立竿见影的，而分裂减少的好处则是逐渐显现的。部门分析表明，与全球市场密切相关的行业受到的不利影响更大。最后，我们强调了不同地缘政治集团之间分裂影响的显著差异。
增强地缘政治雷达指导全球业务
从经验驱动的，向后看的地缘政治风险识别转变为对地缘政治动态的前瞻性跟踪，将使决策从反应性转变为积极主动。在早期阅读地缘政治事件的能力可以产生缓解措施和商机 - 但这需要更深入地了解地缘政治动态的驱动因素。确保公司的内部地缘政治功能抛弃了遗产态度，支持机构记忆，降低关键人物的风险并在需要的地方分享信息，都可以为国际业务的努力做出贡献，以更好地利用随着全球化的发展，随着全球化的出现的机会，在一个多极世界中继续发展。
缓解经济和地缘政治风险清单及证明表格填写指南
• 加拿大政府 (GoC) 指定研究组织名单上的机构 • 美国国防部从事打击未经授权技术转让的问题活动的外国机构名单上的实体 • 被澳大利亚战略政策研究所 (ASPI) 国防追踪系统评为“高风险”或“非常高风险”的实体 • 受到北约国家制裁的公司。（例如加拿大制裁名单、欧盟制裁追踪系统、美国外国资产控制办公室名单和美国工业和安全局实体名单） • 外国政府研究机构或实验室 此外，PI 和/或指定研究人员应披露当前或过去参与由外国政府或实体管理或资助的人才计划的情况，无论参与时间如何。
2025 年的主要地缘政治趋势
人们很容易通过一个压倒一切的主题来看待未来一年的地缘政治：美国总统唐纳德·特朗普重掌大权。特朗普的“美国优先”议程承诺将为美国的联盟和全球贸易体系带来根本性变革。然而，过于以特朗普为中心的世界观忽视了多年来一直在形成的一些重大结构性转变，这些转变对于理解 2025 年至关重要，包括改变全球供应链，或日益多极化的世界，全球大国的影响力将更加分散。是的，特朗普的一些政策声明将在今年搅动地缘政治。但更深层次的潮流往往来自白宫或海湖庄园以外的事态发展。例如，中国如何应对增长放缓和可能更加敌对的国际贸易体系，将对新兴市场和发达市场产生重大影响。在其他地方，人工智能在国家安全中的应用以及开发通用人工智能 (AGI) 的竞赛可能是我们这个时代的决定性技术问题。虽然中东地区的不稳定局势可能还会持续，但石油的结构性压力表明未来价格将会下降，需求下降和供应过剩可能会在 2025 年主导石油和天然气市场。
董事会如何应对可持续性和地缘政治动荡等挑战
我们还要感谢海德思哲的各位同事，包括新加坡办事处合伙人兼东南亚首席执行官及董事会业务联席主管 Hnn-Hui Hii；新加坡办事处负责人兼医疗和生命科学业务成员 Louise Huang；新加坡办事处主管合伙人兼东南亚首席执行官及董事会业务联席主管 Jiat-Hui Wu；圣保罗办事处合伙人兼工业和能源业务成员 Marcos Macedo；阿姆斯特丹办事处主管合伙人兼荷兰金融服务和财务官业务经理 Imke Lampe；约翰内斯堡办事处合伙人兼首席执行官及董事会业务成员 Veronique Parkin；以及副总裁兼全球编辑总监 Josselyn Simpson。
地缘政治油价风险与经济波动
摘要 本文通过同时模拟灾难、石油储存以及全球经济中石油价格和宏观经济不确定性的内生决定因素带来的下行风险，研究了石油市场时变地缘政治风险的一般均衡效应。尽管石油市场的地缘政治事件引起了人们的关注，但我们发现地缘政治油价风险并不是全球宏观经济波动的主要驱动因素。即使考虑到全球石油产量史无前例地下降 20% 的可能性，这种灾难发生的概率也需要大幅增加才能造成相当大的衰退影响。关键词：地缘政治风险、宏观经济风险、时变不确定性、罕见灾害、石油、内生性、冲击传播、经济波动、预防性储蓄、库存 JEL 分类：E13、E22、E32、Q43
地缘政治简报
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