DB 部分的估值投资策略 (VIS) 受托人的 DB 投资策略方法 1. 投资策略背景 受托人对计划的 DB 部分的主要目标(和法律义务)是确保能够全额支付成员已累积的现有福利。换句话说,就是确保计划有足够的资金来确保根据计划规则应得的福利,并在现在和将来支付这些福利。 DB 部分的投资策略旨在在产生回报和管理风险之间实现适当的平衡,同时与 DB 部分的综合风险管理框架 (IRMF) 和受托人的风险偏好保持一致。每次三年一次的精算估值时都会详细审查回报和风险之间的平衡,并由受托人的投资委员会定期监控。 2. 什么是估值投资策略 (VIS)?受托人的广泛投资策略是一种理论上但可投资的资产配置,涵盖股票、房地产、英国政府债券和其他固定收益资产,包括负债驱动型投资 (LDI)、公司债券和新兴市场债券。这种理论上的资产配置就是我们所说的估值投资策略 (VIS),它是为最近的精算估值而制定的投资策略,将不时进行调整以保持与 IRMF 和风险偏好的一致性。除了支持估值结果外,VIS 还纳入计划的财务管理计划 (FMP),并通过监测和行动框架用于监测估值预测的进展情况。应该注意的是,VIS 并非实际实施的投资策略,但它确实可以作为实施投资组合构建的指南。实施的投资组合可能与 VIS 不同(在一定范围内),因为 USS Investment Management 在金融市场中寻找机会利用其自由裁量权来增加价值并提高风险调整后的回报。实施的投资组合在与 VIS 相同的风险和回报范围内运作。它由 USS Investment Management 监控和控制,并由投资委员会通过各种报告指标进行监督。 3. VIS 是如何开发的? VIS 是在对不同投资策略的风险和回报特征进行全面和整体分析的基础上开发的,同时考虑了 IRMF。这些风险回报特征与计划的融资目标和受托人的风险偏好进行了比较。在开发 VIS 时,受托人还考虑了:
摘要:对人工智能系统用于母猪发情检测的评估 Steven Verhoeven 1,5、Ilias Chantziaras 2、Elise Bernaerdt 1、Michel Loicq 3、Ludo Verhoeven 4 和 Dominiek Maes 1 1 比利时根特大学兽医学院猪健康管理系;2 比利时根特大学兽医学院内科系;3 noHow,比利时;4 荷兰埃因霍温;5 现地址:荷兰 Lintjeshof 要点: 安装了人工智能 (AI) 系统的三个比利时母猪养殖场(A、B 和 C)被用于研究这种 AI 系统是否有助于优化授精时机。 在农场 A,实施人工授精系统后,所有评估参数都显著改善(分娩率 + 4.3%、重复配种率 - 3.75%、首次授精后分娩率 + 6.2%、每窝产仔数 + 1.06 头)。 在农场 B,实施人工授精系统前后唯一具有统计学意义的差异是每窝产仔数(-0.48 头),而在农场 C,这一参数显著增加了 0.45 头。 简介 母猪发情检测对于预测最佳授精时机至关重要。在商业养殖场,农民通常根据母猪的行为迹象通过视觉检测发情。然而,这些迹象在母猪之间差异很大,而且发情持续时间很难提前预测。因此,每次发情进行多次授精以优化生育结果是一种方法。这种策略既费时又会产生额外成本。如今,已经开发出使用连接传感器和摄像头来持续监测行为数据的技术创新来检测母猪的发情。随后,人工智能(AI)系统对收集到的行为数据进行分析。这项研究调查了这种人工智能系统是否可以帮助生产者优化授精时机和繁殖性能。材料和方法安装了人工智能系统(SmaRt Sow Breeding (SSB))的三个比利时商业母猪农场(A、B 和 C)参与了这项研究。SSB 系统通过安装在母猪上方箱子上的摄像头持续收集繁殖单元中每头母猪的行为数据。该算法使用收集到的母猪活动模式来预测每头母猪的最佳授精时机,并在用户界面上显示授精请求。建议使用该系统的农民:1)每天用诱捕公猪进行一次发情检测,并指明进行发情检测的时间; 2)每天最多给母猪喂食两次,并在固定的时间喂食,使系统能够区分与进食相关的行为和与发情相关的行为;3)尽可能保持授精装置安静,以将母猪表现出与发情无关的任何异常行为的风险降到最低,并使系统更容易检测到发情信号。该系统设计用于断奶母猪,而不是母猪,因为它们的行为变化太大,难以可靠地评估。因此,本研究未包括母猪的表现。在参与研究的三个农场中,包括了实施该系统之前 1.5 年和之后 1.5 年的生殖周期(n = 6717)。参数包括:(1)分娩率(FR),(2)重复繁殖者百分比(RB),(3)第一次授精后的分娩率(FRFI)和(4)每窝总产仔数(NTBP)。此外,还分析了系统收集的数据以描述断奶至发情间隔 (WEI)、发情持续时间 (ED) 和每次发情的授精次数。该数据集包括在农场 B 和 C 收集的 2261 个周期。结果与讨论在农场 A,所有参数均显著改善,即 FR + 4.3%、RB - 3.75%、FRFI + 6.2% 和 NTBP + 1.06 头仔猪。在农场 B,NTBP 显著下降,为 0.48 头仔猪,但该农场的授精剂量较低(每剂 0.8 × 10 9 个精子)。在农场 C,实施该系统后,只有 NTBP 显著增加,为 0.45 头仔猪。系统确定的 WEI 在 78 到 90 小时(h)之间变化,比农民确定的 WEI 短 10-20 小时。系统确定的 ED 范围为 48 至 60 小时,与农民评估的 ED 相比变化较小。在农场 B,只有 NTBP 的差异具有统计学意义,即 - 0.48 头仔猪。FR 和 FRFI 有所改善,而 RB 有所增加(p > 0.05)。农场 B 每次发情的平均授精次数随时间保持相似,而农场 C 每次发情的平均授精次数随时间从大约 1.6-1.2 减少。这项研究表明,用于母猪发情检测的实时人工智能系统可以帮助农民确定最佳授精时机,如果使用得当,可以提高农场的繁殖性能。繁殖性能的总体结果是积极的,但由于农场管理的差异,每个农场的结果各不相同。除了正确的发情检测外,管理、遗传、饲料、健康状况和精子质量等其他因素对于增加成功受孕的机会也非常重要。这些因素可能在某种程度上影响了结果,例如,由于基因改良,产仔数增加。结论 AI 系统可以帮助农民提高繁殖性能、评估发情特征并减少每次发情的授精次数。由于农场管理、遗传学和授精剂量等许多其他变量也会影响繁殖性能,因此不同农场的结果可能有所不同。完整出版物可在 https://doi.org/10.1186/s40813‐023‐00303‐3 上找到。
•利率上升了100bps,将银行利率从4.25%提高到5.25%。•短期,中和长期的镀金仍然升高。•CPI通货膨胀从4月的8.7%降至10月的4.6%。•CORE CPI通货膨胀率从4月和5月的7.1%下降至10月的5.6%。•在劳动力市场条件下进行冷却,但尚无证据表明这已经导致工资增长的缓解。14。2023/24已经终止了上一年英格兰银行每月上升的银行基本利率。英国的基本利率从2023年3月的4.25%上升到2023年8月的5.25%。预计英国的利率可能会达到这一水平的高峰,正如安理会独立财政顾问Link的预测,并在英格兰银行将通货膨胀受到控制之后,并在2024年9月开始减少。15。英国消费者价格指数(CPI)通货膨胀率从7月的6.8%下降到8月和9月的6.7%,这是自2022年2月以来的最低利率,然后再次下降到10月的4.6%。最大的积极惊喜是CORE CPI通货膨胀率下降,该通货膨胀率从6.9%下降到5.6%,自3月以来的所有增长都扭转了。在11月6日的最新货币政策会议上,英格兰银行的利率不变为5.25%。保留利率的投票是以6-3的分数投票。很明显,MPC的一些成员仍在关注通货膨胀的“粘性”。16。劳动力市场的紧密程度继续缓解,随着工作空缺的数量始终下降,利率降至2.9%。17。18。19。这接近与低工资增长相关的2.5%,但是,劳动力市场条件下的冷却仍未得到缓解工资增长。第三季度GDP增长0.0%的注册表明,自今年年初以来,基本增长已经停滞不前。7月份的一些弱点是由于7月(281,000)的罢工几乎是罢工的几乎是6月(160,000)的两倍。,但随着输出量落在17个部门中的10个,存在着潜在的弱点的空气。随着在接下来的六个月中越来越多的利率加剧,理事会的财政顾问,链接,预测经济将继续失去动力,并很快陷入温和的衰退。在美国,美联储的利率增加到5.25%至5.5%,而MPC随后将银行利率提高到5.25%。EZ率也已提高到4.0%。大多数中央银行传达的主要信息是,在通货膨胀完全控制之前,利率将“更长”。全球事件,例如乌克兰战争,现在是中东的动荡意味着全球经济环境中仍然存在不稳定。
参考文献1。Nieuwenhuis等人,2012年,《九个母猪牛群中猪生殖和呼吸综合征病毒爆发的经济分析》。VET REC 170:225 2。 progressis通知(SPC)(国家)3。 Reynaud等人,在受污染的环境中使用灭活的PRRS疫苗的镀金和母猪接种疫苗接种的动物效应。 IPVS 2000:601 4。 Joisel等人,PRRS:带有疫苗接种疫苗的疫苗接种。 Pig Journal 2001,48:120-137 5。 Lopez and Osorio,2004年,中和抗体在PRRSV保护免疫中的作用,兽医免疫疾病102:155-163 6。 Kim等人,在韩国农场中疫苗接种EU型PRRS疫苗后的ELISA抗体反应。 APVS 2015:83 b。 Kim等人,SOW中的血清中和(SN)抗体反应,并在韩国农场的eu型PRRS疫苗中播种后转移到小猪中。 APVS 2015:84 7。 Juillard等人,带有不同PRRSV菌株的离体刺激,用于细胞介导的疫苗接种猪的免疫力监测。 ISERPD 2007:144 8。 diaz等,2013年,比较不同的疫苗接种时间表,以维持针对猪生殖和呼吸综合征病毒的免疫反应。 VET Journal 197:438-444 9。 Meyns等人,PRRSV疫苗接种的未来:通过灭活的疫苗提升,以利用先前存在的免疫力,对更强大的保护的创新。 proc。 国际PRRSV大会根特2015:103 10。 Delany等人,2014年,21世纪的疫苗。 IPVS 2014:565VET REC 170:225 2。progressis通知(SPC)(国家)3。Reynaud等人,在受污染的环境中使用灭活的PRRS疫苗的镀金和母猪接种疫苗接种的动物效应。IPVS 2000:601 4。 Joisel等人,PRRS:带有疫苗接种疫苗的疫苗接种。 Pig Journal 2001,48:120-137 5。 Lopez and Osorio,2004年,中和抗体在PRRSV保护免疫中的作用,兽医免疫疾病102:155-163 6。 Kim等人,在韩国农场中疫苗接种EU型PRRS疫苗后的ELISA抗体反应。 APVS 2015:83 b。 Kim等人,SOW中的血清中和(SN)抗体反应,并在韩国农场的eu型PRRS疫苗中播种后转移到小猪中。 APVS 2015:84 7。 Juillard等人,带有不同PRRSV菌株的离体刺激,用于细胞介导的疫苗接种猪的免疫力监测。 ISERPD 2007:144 8。 diaz等,2013年,比较不同的疫苗接种时间表,以维持针对猪生殖和呼吸综合征病毒的免疫反应。 VET Journal 197:438-444 9。 Meyns等人,PRRSV疫苗接种的未来:通过灭活的疫苗提升,以利用先前存在的免疫力,对更强大的保护的创新。 proc。 国际PRRSV大会根特2015:103 10。 Delany等人,2014年,21世纪的疫苗。 IPVS 2014:565IPVS 2000:601 4。Joisel等人,PRRS:带有疫苗接种疫苗的疫苗接种。Pig Journal 2001,48:120-137 5。Lopez and Osorio,2004年,中和抗体在PRRSV保护免疫中的作用,兽医免疫疾病102:155-163 6。 Kim等人,在韩国农场中疫苗接种EU型PRRS疫苗后的ELISA抗体反应。APVS 2015:83 b。 Kim等人,SOW中的血清中和(SN)抗体反应,并在韩国农场的eu型PRRS疫苗中播种后转移到小猪中。 APVS 2015:84 7。 Juillard等人,带有不同PRRSV菌株的离体刺激,用于细胞介导的疫苗接种猪的免疫力监测。 ISERPD 2007:144 8。 diaz等,2013年,比较不同的疫苗接种时间表,以维持针对猪生殖和呼吸综合征病毒的免疫反应。 VET Journal 197:438-444 9。 Meyns等人,PRRSV疫苗接种的未来:通过灭活的疫苗提升,以利用先前存在的免疫力,对更强大的保护的创新。 proc。 国际PRRSV大会根特2015:103 10。 Delany等人,2014年,21世纪的疫苗。 IPVS 2014:565APVS 2015:83 b。 Kim等人,SOW中的血清中和(SN)抗体反应,并在韩国农场的eu型PRRS疫苗中播种后转移到小猪中。APVS 2015:84 7。Juillard等人,带有不同PRRSV菌株的离体刺激,用于细胞介导的疫苗接种猪的免疫力监测。ISERPD 2007:144 8。 diaz等,2013年,比较不同的疫苗接种时间表,以维持针对猪生殖和呼吸综合征病毒的免疫反应。 VET Journal 197:438-444 9。 Meyns等人,PRRSV疫苗接种的未来:通过灭活的疫苗提升,以利用先前存在的免疫力,对更强大的保护的创新。 proc。 国际PRRSV大会根特2015:103 10。 Delany等人,2014年,21世纪的疫苗。 IPVS 2014:565ISERPD 2007:144 8。diaz等,2013年,比较不同的疫苗接种时间表,以维持针对猪生殖和呼吸综合征病毒的免疫反应。VET Journal 197:438-444 9。Meyns等人,PRRSV疫苗接种的未来:通过灭活的疫苗提升,以利用先前存在的免疫力,对更强大的保护的创新。proc。国际PRRSV大会根特2015:103 10。Delany等人,2014年,21世纪的疫苗。IPVS 2014:565IPVS 2014:565Embo Mol Med,6(6):708–720 11。lu,2009年,异源原始促进疫苗接种。Curr Opin Immunol 21(3):346–351 12。Nolz和Harty,2011年,促进疫苗接种的策略和影响,以产生记忆CD8 T细胞。Adv Exp Med Biol 780:69-83 13。Knockaert等人,在PRRSV感染的农场妊娠结束时进行进展后的生殖性能改善了。ESPHM 2015:PO84 14。 Willems等人,在繁殖者中实施混合PRRSV疫苗计划后,苗圃和增生单元中PRRSV循环的稳定。 ESPHM 2015:PO 74 15。 Willems,PRRSV疫苗接种计划的有益影响,该计划结合了经过改良的实时疫苗和ProgressISR对病毒循环和技术性能的影响。 IPVS 2016:PO-PW1-147 16 Spaans等人,双技术效应的效应Prim Boost Boost在SOWS中的疫苗接种在pRRSV后prrsv中的循环中的疫苗接种。 IPVS 2016:PO-PW1-182 17。 defoort等人,在妊娠结束时使用ProgressISR的疫苗接种程序在农场中稳定PRRSV循环。ESPHM 2015:PO84 14。Willems等人,在繁殖者中实施混合PRRSV疫苗计划后,苗圃和增生单元中PRRSV循环的稳定。ESPHM 2015:PO 74 15。 Willems,PRRSV疫苗接种计划的有益影响,该计划结合了经过改良的实时疫苗和ProgressISR对病毒循环和技术性能的影响。 IPVS 2016:PO-PW1-147 16 Spaans等人,双技术效应的效应Prim Boost Boost在SOWS中的疫苗接种在pRRSV后prrsv中的循环中的疫苗接种。 IPVS 2016:PO-PW1-182 17。 defoort等人,在妊娠结束时使用ProgressISR的疫苗接种程序在农场中稳定PRRSV循环。ESPHM 2015:PO 74 15。Willems,PRRSV疫苗接种计划的有益影响,该计划结合了经过改良的实时疫苗和ProgressISR对病毒循环和技术性能的影响。IPVS 2016:PO-PW1-147 16 Spaans等人,双技术效应的效应Prim Boost Boost在SOWS中的疫苗接种在pRRSV后prrsv中的循环中的疫苗接种。 IPVS 2016:PO-PW1-182 17。 defoort等人,在妊娠结束时使用ProgressISR的疫苗接种程序在农场中稳定PRRSV循环。IPVS 2016:PO-PW1-147 16 Spaans等人,双技术效应的效应Prim Boost Boost在SOWS中的疫苗接种在pRRSV后prrsv中的循环中的疫苗接种。IPVS 2016:PO-PW1-182 17。 defoort等人,在妊娠结束时使用ProgressISR的疫苗接种程序在农场中稳定PRRSV循环。IPVS 2016:PO-PW1-182 17。defoort等人,在妊娠结束时使用ProgressISR的疫苗接种程序在农场中稳定PRRSV循环。
我很荣幸受 CMIT 邀请主持《明日资本市场》报告,该报告旨在“创建一个有助于英国经济长期增长的模式”。我们共同设定的这一目标与上届政府的资本市场改革以及新工党政府的增长计划密切相关,这些计划在反对党时期不断发展,现在正在付诸实践。我很高兴成为 Legal & General 代表 Mansion House Compact 的 11 位签署人之一。这是金融服务业(由前市长 Nicholas Lyons 爵士领导)与上届政府(由财政大臣 Jeremy Hunt 领导)之间良好合作的结果。目标仍然是到 2030 年通过固定缴款养老基金将其 5% 的资产投资于非上市股票来实现增长。作为一个快速增长的可投资基金池——到 2030 年将达到 1 万亿英镑——这有可能改变游戏规则,令人鼓舞的是,最近的 ABI 报告强调,11 个基金中有 10 个取得了进展签署方。该契约建立在由联合政府养老金部长 Steve Webb 领导的政府与金融服务业在 DC 软强制自动登记方面的成功合作基础之上。我还在 2022 年 10 月因 Truss/Kwarteng 预算引发的 LDI 危机期间与政府和监管机构密切合作。Sam Woods(PRA 首席执行官)在让财政部、英国央行、PRA 和金融服务业合作制止英国政府债券和抵押贷款危机方面表现出色,但这一事件表明,当系统的不同组成部分不协同工作时,就会产生系统性风险。另外,英国资本市场改革议程已经取得了巨大进展,特别是由上届保守党政府、FCA 和 FRC 推动。7 月 29 日,当 FCA 公布其彻底改革的上市制度时,与英国市场相关的四年工作达到了顶峰。它已回归基于披露的方式,并修改了规则以造福发行人和投资者,使英国市场再次适应形势。这些变化已经对英国市场的人气产生了重大影响,这在很大程度上要归功于 FCA 的 Ashley Alder、Nikhil Rathi、Sarah Pritchard、Clare Cole、Helen Boyd 及其团队。FRC 也已取得重大进展,既包括去年对《公司治理准则》咨询的务实回应,也包括正在进行的《管家职责准则》审查。在过去一年左右的时间里,围绕公司治理、管家职责和薪酬的时代精神变得更加进步,我们预计这种精神将继续建设性地向前发展——FRC 的 Jan du Plessis 和 Richard Moriarty 对此功不可没。上市和治理领域的变革已经取得了很大进展,为英国市场与其他上市管辖区再次创造了一个公平的竞争环境。在这种背景下,在政府、英国央行和审慎监管局的支持下,至关重要的是,我们必须进行诚实且易于理解的情境分析,以此为基础制定雄心勃勃的解决方案,最终实现英国经济的长期增长。我们仍然在“为共同利益寻找真相”。在我们编写这份报告时,很明显,自全球金融危机以来,英国经济及其资本市场已经落后于美国。然而,英国有许多潜在的积极因素,我们远非“厄运循环”思维,而是乐观主义者。然而,我们的乐观取决于继续进行现有改革并进一步推动改革。现在是所有对英国资本市场感兴趣的各方采取行动的时候了。首先是历史数据和挑战。从 20 世纪 50 年代中期到全球金融危机 (2008/9),英国和美国的实际工资、生产率和人均实际 GDP 增长指标相似。此外,正如巴克莱股票/英国政府债券报告所强调的那样,在 1955 年至 2005 年的五十年间,英国实际股票年平均回报率为 6.6%,略高于美国的 6.2%。不幸的是,自 2005 年全球金融危机 (GFC) 以来,
迁移流离失所惠特尼铝数分钟出租车特立尼达彩虹罗伯托感动观察观众责怪莱茵约翰偷窃封闭的国家增加免疫自由式wwe反对回合注射苔藓菲利克斯赫尔曼消耗致命场景位置dos静态。伍斯特iTunes穆罕默德温布尔登das超过温泉穆斯林假宣传半径供应商望远镜进步世仇范围弗格森酋长社会学弗莱明砂岩风暴莫妮卡横向下沉更难马车誓言起重机尖峰事故林吉特白天广泛子公司卡尔教授布雷迪准将恐慌造船厂规范台北精制先知选美奉献纳斯卡连续性雪松滑雪德雷克水下交付坐标受体反射杰弗里安德里亚听众修道院。牌匾结合偏见温斯顿纸浆碰撞马克卡牢固固定声明 at&t 地平线德黑兰向上隧道斗争形状库马尔清洁谈判 oz 接受西藏哈萨克斯坦成功贝克商店匹配@二进制米德兰兹贝德福德废弃特蕾西玻利维亚停止多彩半决赛加州大学洛杉矶分校红人新娘洪水发行随后农民排名过剩埋葬财政大气动机迷你学术麦克斯韦捷克斯洛伐克米奇托莱多反馈意识形态运作传奇。精确君士坦丁灰烬核探索游艇解决仙女集体动乱警报天文学少数民族种族灭绝人质加尔各答选择性半球神双边码头生态蜂蜜银行绝对烧毁吉隆坡现象