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XXV会议
16:00-16:15。 Balbi Teresa 1,2，Auguste Manon 1,2，Miglioli Angelica 3，Canesi Laura 1,2 Mytilus Galloprovincialis早期发育阶段对海洋变暖和病原体感染的生理反应意大利巴勒莫3索邦大学/CNRS，Laboratoire de Biologie dudévelopment，Villefranche-Sur-Mer，法国16：15-16：30。 c bon 1，n baranzini 1,2，l pulze 1,2，d tessaro 3，grimaldi 1,2调查pet纳米颗粒对药用水ech hirudo verbana中急性免疫反应的影响3部门Cmig“ G.Natta” Politecnico di Milano，意大利米兰16：30-16：45。 dev> de Marco Giuseppe 1，Galati Mariachiara 1，BillèBarbara1，Terranova Mery 1,2，Raccuia Salvatore Giovanni Michele 1，Dara Mariano 2，Dara Mariano 2，Abouda Siwar 1,3，La Corte Claudia 2，La Corte Claudia 2 Stefano Concetta 1，Parisi Maria Giovanna 2,5，Maisano Maria 1两种d级形式对贻贝免疫反应的环境影响：初步研究1，化学，生物学，药物，药物，药物和环境科学系，ITALY，ITALE，ITALE，ITALE，ITALE，PALERMO，PALERMO，PALERMO，PALERMO，PALERMO，PALERMO，PALERMO，PALERMO，PALERMO，PALERMO，PALERMO，PALERMO，PALERMO，PALERMO，PALERMO，PALERMO，PALERMO，PALERMO，PALEMO，PALEMO，PALEMO，PALERMO，莫纳斯蒂尔大学，突尼斯莫纳斯蒂尔大学4通用科学教育与研究网络（USERN）5国家生物多样性未来中心（NBFC），意大利巴勒莫16:00-16:15。Balbi Teresa 1,2，Auguste Manon 1,2，Miglioli Angelica 3，Canesi Laura 1,2 Mytilus Galloprovincialis早期发育阶段对海洋变暖和病原体感染的生理反应意大利巴勒莫3索邦大学/CNRS，Laboratoire de Biologie dudévelopment，Villefranche-Sur-Mer，法国16：15-16：30。c bon 1，n baranzini 1,2，l pulze 1,2，d tessaro 3，grimaldi 1,2调查pet纳米颗粒对药用水ech hirudo verbana中急性免疫反应的影响3部门Cmig“ G.Natta” Politecnico di Milano，意大利米兰16：30-16：45。dev> de Marco Giuseppe 1，Galati Mariachiara 1，BillèBarbara1，Terranova Mery 1,2，Raccuia Salvatore Giovanni Michele 1，Dara Mariano 2，Dara Mariano 2，Abouda Siwar 1,3，La Corte Claudia 2，La Corte Claudia 2 Stefano Concetta 1，Parisi Maria Giovanna 2,5，Maisano Maria 1两种d级形式对贻贝免疫反应的环境影响：初步研究1，化学，生物学，药物，药物，药物和环境科学系，ITALY，ITALE，ITALE，ITALE，ITALE，PALERMO，PALERMO，PALERMO，PALERMO，PALERMO，PALERMO，PALERMO，PALERMO，PALERMO，PALERMO，PALERMO，PALERMO，PALERMO，PALERMO，PALERMO，PALERMO，PALERMO，PALERMO，PALEMO，PALEMO，PALEMO，PALERMO，莫纳斯蒂尔大学，突尼斯莫纳斯蒂尔大学4通用科学教育与研究网络（USERN）5国家生物多样性未来中心（NBFC），意大利巴勒莫
提高元法编码效率和生态1
a: Naturalis Biodiversity Center, Marine Biodiversity, Darwinweg 2, 2333 CR Leiden, The Netherlands 10 b: Department of Environmental Biology, Institute of Environmental Sciences (CML), Leiden University, 11 Einsteinweg 2, 2333 CC Leiden, The Netherlands 12 c:National Research Council of Italy (CNR), Water Research Institute (IRSA), Largo Tonolli 50，28922，Verbania 13意大利Pallanza，14 D：塞浦路斯海洋和海事研究所，CMMI House，CMMI House，CMMI House，Vasileos Pavlou Square，6023，Larnaca，Larnaca，Larnaca，Larnaca，Cyprus 15 E：化学工程系：塞浦路斯大学，塞浦路斯大学，塞浦路斯大学，塞浦路斯大学，3036年3036，Limassol，塞浦路斯，塞普鲁斯16 F：萨萨里（Sassari），通过维也纳2，07100意大利萨萨里（Sassari）17 g：国家生物多样性未来中心（NBFC），皮亚齐扎·玛丽娜（Piaziza Marina）61，90133意大利巴勒莫（90133意大利）18 H：生物多样性，生态学和进化系，co/joséniosprid，c/joséniosprids coptridense de Madrid spriidence de Madeanio sprid sprids spernio and novrid Antid andrid，28040404040。20 I：瑞典自然历史博物馆，动物学系，POB 50007，SE-104 05斯德哥尔摩，瑞典21 J：生物学，地质学和环境科学系。田纳西大学查塔努加大学。电子邮件：jan.macher@naturalis.nl 33615 22 McCallie Ave, Chattanooga, TN, 37403, USA 23 k:Laboratory of Environmental Microbiology, Institute of Microbiology of the Czech Academy of Sciences, 24 Videnska 1083, 142 20 Prague, Czech Republic 25 l:Department of Ecology, Charles University, Faculty of Science, Albertov 6, 128 43 Prague 2, Czech Republic 26 m:Natural History Museum of Denmark, University of Copenhagen, 2100 Copenhagen, Denmark 27 n:Department of Life Sciences, University of Modena and Reggio Emilia, via G. Campi 213/D, 41125 Modena, 28 Italy 29 o:Institute for Biodiversity and Ecosystem Dynamics, University of Amsterdam, Science Park 904, 1098 XH 30 Amsterdam,荷兰31 32 *通讯作者。
新闻稿 - 塔塔电力可再生能源有限公司
与 20 多家领先的金融机构合作，为高达 85% 的可寻址订单提供融资 迄今为止，已为超过 2,200 家 C&I 客户提供定制的融资解决方案 量身定制的融资模式，旨在减少前期投资并获得最大的长期回报 全国，2024 年 2 月 2 日：Tata Power Solar Systems Limited (TPSSL) 是印度领先的综合太阳能公司，也是 Tata Power Renewable Energy Limited (TPREL) 的全资子公司，在过去 4.5 年中为太阳能项目提供了超过 ₹ 3,500 千万卢比的客户融资。这使得塔塔电力有限公司 (Tata Power) 成为印度最受欢迎和最值得信赖的绿色能源合作伙伴，并正在将太阳能的应用在该国推向主流。多年来建立的这种势头将有助于支持太阳能在该国的大规模采用。TPSSL 通过与 20 多个活跃的融资合作伙伴（包括 PSU、私人银行和 NBFC）合作实现了这一壮举。其广泛的网络由印度国家银行 (SBI)、印度小型工业发展银行 (SIDBI)、印度联合银行 (UBI)、HDFC、巴罗达银行、塔塔资本、Greenlance Energy、Ecofy、Credit Fair 和 Paytm 等主要贷款合作伙伴组成。TPSSL 设计了融资模式来满足不同的客户需求，既可满足由个人住宅和住宅协会组成的住宅客户的需求，也可满足包括中小微型企业、大中型企业、医院、机构等在内的商业和工业客户的需求。TPSSL 已成功向 2,200 多家商业和工业客户提供了金融解决方案。这些项目的价值约为 3,400 亿卢比。所资助的太阳能发电量包括 850 兆瓦的非住宅太阳能发电和约 9 兆瓦的住宅太阳能发电量。此外，TPSSL 还向 1,000 多家客户提供了住宅贷款，项目价值约为 5.5 亿卢比。
2024-25 财年共同贷款政策 Ver 4.1
摘自银行董事会批准的共同贷款模式介绍政策：印度储备银行 (RBI) 通过其 2020 年 11 月 5 日发布的通函编号：FIDD.CO.Plan. BC.No.8/04.09.01/2020-21，发布了金融机构 (FI) 共同贷款指南。这种合作关系需要双方贷款人在设施层面共同提供信贷，并共担风险和回报。修订后的计划被重新命名为“共同贷款模式”(CLM)，其主要重点是改善信贷流向经济中未得到服务和服务不足的部门，并以可承受的成本向最终受益人提供资金，同时考虑到银行的资金成本较低以及共同贷款伙伴的覆盖面较大。银行可以在参与遵守特定条件的 CLM 的同时，就其信贷份额申请优先部门地位（如适用）。根据 CLM，银行可以与所有联合贷款合作伙伴（本说明中的“联合贷款合作伙伴”一词包括所有注册的非银行金融公司 (NBFC) 和住房金融公司 (HFC)）共同放贷。联合贷款银行将以背对背方式记入账簿，记入个人贷款份额。但是，联合贷款合作伙伴必须保留至少 20% 的个人贷款份额。本说明旨在审查和更新联合贷款政策和指南，DCB 银行有限公司必须遵循这些政策和指南，根据业务目标任命和运营联合贷款合作伙伴。上述政策经董事会批准后，将在银行网站上公布。根据董事会批准的政策，银行和联合贷款伙伴之间可以签订一份主协议，其中除其他事项外，应包括协议的条款和条件、合作机构的选择标准、具体的产品线和经营领域，以及与责任分工以及客户界面和保护问题相关的规定。本 CLM 政策涵盖合作条款和条件、合作机构的选择标准和经营领域，以及与责任分工以及客户界面和保护问题相关的规定。联合贷款模式下的 RBI 指南摘要如下：
2025 年 1 月 7 日 – 星期二
2025 年 1 月 7 日 – 周二经济 财政部结束预算前谈判，就业、增长和需求成为焦点 财政部于周一结束了与各利益相关方的九轮预算前磋商，促进消费和就业增长的措施、从个人到中小微企业的税收优惠以及广泛的改革构成了建议的广泛主题。经济学家呼吁在 2026 财年预算中制定一项促进增长和就业的制造业政策，以及地方一级的冷链储存等供应侧措施，以应对食品通胀。 https://www.business-standard.com/budget/news/jobs-growth-demand-in-focus-as-finmin-concludes-pre- budget-talks-125010600754_1.html 印度服务业PMI在2024年12月达到59.3，表明增长强劲 标普全球编制的汇丰印度服务业PMI终值周一公布，2024年12月印度服务业采购经理人指数（PMI）终值升至59.3点，高于11月的58.4点，表明该国服务业正在增长。 PMI是一项关键的经济指标，源自对主要行业企业高管的调查。 它评估了商业活动的几个方面，包括就业、生产水平、新订单、供应商交付和库存水平。 对答案进行加权并合并为一个指数，从而提供对服务业健康状况和发展轨迹的洞察。 https://www.business-standard.com/economy/news/india-services-pmi-december-2024-growth- 125010600207_1.html 番茄、土豆价格变苦；12 月份家常菜价格上涨：报告 周一发布的一份报告称，由于番茄和土豆等主要厨房主食价格上涨，12 月份家常菜价格上涨。评级机构 Crisil 的一个部门的报告称，12 月份准备一份素食塔利的平均成本为每盘 31.6 卢比，较去年同期的 29.7 卢比上涨 6%，但低于前 11 月份的 32.7 卢比。 https://economictimes.indiatimes.com/news/economy/indicators/prices-of-tomato-potato-in-bitter-taste-home- cooked-meals-get-costlier-in-december-report/articleshow/116995300.cms 金融 印度储备银行发布关于报告客户信用信息的主要指示 印度储备银行周一发布了一份主要指示，整合了向银行和其他金融机构发布的关于报告其客户信用信息的各种指示。当指定用户 (SU) 访问其信用信息报告 (CIR) 时，信用信息公司 (CIC) 必须通过短信/电子邮件向客户发送警报。此外，信贷机构 (CI)（包括银行和非银行金融公司 (NBFC)）必须告知客户其数据更正请求被拒绝的原因（如果有），以便这些客户更好地了解 CIR 中的问题。发布主指令的目的是
2024-2025 年预算：财政部开始准备
印度国家银行 (SBI) 的一份报告显示，货币政策和利率传导对印度债务市场的影响是不对称的。报告称，回购利率每增加 1%，10 年期 AAA 公司债券利差（10 年期 AAA 公司债券和 10 年期政府债券之间的利差）仅增加 2 至 3 个基点 (bps)。5 年期 AAA 公司债券利差为 3-4 个基点。 https://www.business-standard.com/finance/news/monetary-policy-and-rate-transmission-are-asymmetric-says- sbi-report-123090400886_1.html 6 月季度，通过 NBFC 的贷款批准大幅下滑至 5.7% 非银行金融公司批准的信贷增长率在 2023-24 年 4 月至 6 月季度（第一季度或 Q1）同比大幅下降至 5.7%，而一年前（2022-23 年第一季度或 FY23）的同比增长率超过 100%。金融业发展委员会 (FIDC) 联席主席 KV Srinivasan 将此下降归因于基数效应，也称为 Q1FY23 的高基数，以及房屋贷款批准的急剧下降影响了 Q1FY24 的增长。 https://www.business-standard.com/finance/news/nbfc-credit-sanctions-decline-sharply-to-5-7-in-q1fy24-gold- loan-up-47-7-123090400431_1.html 银行讨论住房贷款中的印花税和登记费 知情人士表示，如果银行业监管机构批准银行提交的将印花税和其他登记费用纳入项目成本的提案，住房贷款寻求者可能有资格获得更大额度的融资。他们表示，在上个月举行的一次会议中进行内部审议后，贷款机构已与印度储备银行 (RBI) 取得联系。 https://economictimes.indiatimes.com/industry/banking/finance/banking/banks-moot-covering-stamp-duty- registry-charges-in-home-loans/articleshow/103368677.cms 短期内各邦债务水平目标为 25%；印度银行研究显示旁遮普邦压力最大 印度巴罗达银行经济学家最近的一项研究表明，印度各邦需要采取更多措施降低债务水平，使其更接近 20% 的财政责任和预算管理目标。该研究建议，短期目标为债务占 GDP 的 25%，利息占收入的比率为 15% 左右。研究指出：“这可以为各邦制定路线图提供一个良好的开端。” 研究发现，四个邦将在 2024 财年将其收入的 15% 以上用于支付利息，其中旁遮普邦将近四分之一的收入用于支付利息。 https://economictimes.indiatimes.com/news/economy/finance/25-target-for-state-debt-levels-for-the-short- term-punjab-most-pressurized-bob-study/articleshow/103367586.cms 报告称，印度各邦违反了财政责任法规定的债务水平。在预算外借款的帮助下，印度各邦一直违反财政责任法规定的债务水平。智库“社会和经济进步中心”发布的一份名为《印度预算外借款的性质和影响：中央和各邦》的报告指出，印度在联邦和各邦都面临着预算外借款的困境。该报告指出：“预算外借款不会反映在预算中，尽管在当前或未来期间必须使用预算资源来偿还这些借款。预算外借款人可能包括国有企业、特殊目的公司 (SPV) 和/或政府本身。” https://economictimes.indiatimes.com/news/economy/indicators/indian-states-to-have-crossed-debt-ceiling-due- to-off-budget-borrowings-five-south-indian-states-emerge-highest-borrowers-says- report/articleshow/103347252.cms 行业 随着基础设施的蓬勃发展，水泥公司制定战略以挖掘需求 随着印度在基础设施上的支出不断增长，水泥公司正在采取不同的策略来吸引部分需求增长。扩大大买家网络、进入预拌水泥市场以及迎合混合水泥的利基市场是正在考虑的一些策略。 https://www.business-standard.com/industry/news/with-infrastructure-boom-cement-companies-build- strategies-to-tap-demand-123090401035_1.html
Techno Funda 股票选择 Indiabulls Housing Finance Ltd.
身份并转换为 NBFC。虽然重点仍将放在抵押贷款上，但它可能会在未来开辟其他贷款渠道。回收和升级将控制不良资产。其共同贷款模式降低了公司的风险，同时确保了更高的回报，因为它从整个 AUM 中赚取费用。从注销账户中回收资金和第二阶段贷款的减少应该可以控制信贷成本。积极的 ALM 将推动更高的贷款并加快 AUM 增长的速度。在 CMP 为 217 的情况下，我们认为该公司的估值为 0.55 倍 2023 年 9 月 P/ABV，估值便宜。到 2026 财年，该公司计划将其 RoE 从 2023 财年的 7% 提高到 15%，并将 RoA 从目前的 1.7% 提高到 3%。关键触发因素：由于负债率低，有更高的支出空间 IBHFL 的资产负债率为正，每月需要约 400 亿卢比来偿还借款，贷款偿还流入约 800-1000 亿卢比。该公司希望利用每季度 1200-1800 亿卢比的过剩流动性来加速其零售 AUM 增长。在其轻资产模式下，流动性需求仅为支出金额的 20%。截至 2024 财年上半年末，总负债率为 1.9 倍，净负债率为 1.6 倍，为 AUM 增长提供了充足的空间。该公司已经削减并降低了批发账簿的风险。截至 2023 年 3 月 31 日，贷款账簿从 2019 财年末的 9230 亿卢比降至 5430 亿卢比。在 2024 财年下半年，一旦 2024 财年第二季度完成 AUM 缩减，HFC 将开始增加。过去两年来，公司的零售支出有所回升。公司建立了轻资产零售业务，自 2022 财年以来已与其 8 家共同贷款合作伙伴支付了约 1600 亿卢比。截至 2023 年 9 月 30 日，HFC 的净预付款约为 5310 亿卢比。贷款账簿组合、零售抵押贷款、商业房地产贷款和商业贷款分别约为 56%、29% 和 15%。扩大分支机构网络以增加覆盖范围公司一直在扩大其分支机构网络，重点是渗透三线和四线城镇，以满足信贷服务不足的市场。2023 财年，公司增加了近 700 多名员工，并开设了 42 家分支机构，主要位于二线和三线城镇。二线/三线城市的竞争较低，可能会为公司带来更高的费用和利息收入。轻资产业务模式降低了风险 IBHFL 遵循轻资产业务模式，即只保留资产负债表上支付金额的一小部分。轻资产模式已被证明能为 IBHFL 带来很高的收益增值，使公司能够获得深度、与 ALM 匹配的资源池。该公司已与八家知名银行和金融机构建立了有影响力的共同贷款伙伴关系。零售轻资产业务模式是增长的催化剂，由低资本要求、更高的费用收入和通过技术支持的分销实现的具有成本效益的运营推动，有助于扩大资本增值的高 RoA 业务。在这种模式下，IBHFL 可从其所占贷款份额（即贷款总额的 20%）中赚取利差。此外，它还从客户那里收取手续费，从合作伙伴那里收取发起费（占贷款总额的 80%），从合作伙伴那里收取年服务费（占贷款总额的 80%），以及与向客户提供保险相关的保险收入。