Instructor email: rb5407@nyu.edu Office: 1 Metrotech, 10 th Floor Office hours: By Zoom appointment, or in-person appt Location/Time: 2 MetroTech 811 6:00-8:41 PM Thursday FRE-GY 7841 introduces financial engineers to the development and analysis of systematic credit investments in the corporate credit markets including capital structure arbitrage and factor-based investment strategies.Due to the increased availability of corporate bond data and enhanced price transparency, algorithmic credit investments have been experiencing a growing interest among the investor community, and both hedge funds and asset management firms have been heavily investing in the infrastructure to offer such systematic credit investment strategies.In this course, we will first start with the analysis of basis trading arbitrage between credit default swaps and corporate bonds, then to capital structure arbitrage strategies including convertible bonds versus equity and senior debt versus junior debt.Finally, we will address factor investing in the credit markets which has generated significant interest by market participants and will explore the unique challenges in its implementation in this asset class.
vii。Explanation on changes in the scope of consolidated statements as compared with the financial report of the previous year ............................................................................................................................................. 153 VIII.Appointment and dismissal of accounting firms .......................................................................................... 154 IX.在披露年度报告后将其提名...................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................与破产和重组有关的事项.................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................... 物质诉讼和仲裁.............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................. Punishment and rectification ........................................................................................................................... 157 XIII. 公司及其控制股东和事实上的控制者的完整性.................................................................................................................................................................................................................................................................. 材料附属方交易........................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................... 157 xv。 Material contracts and their performance ....................................................................................................... 159 XVI. Other significant events ........................................................................................................................................ 170 I.与破产和重组有关的事项....................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................物质诉讼和仲裁..............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................Punishment and rectification ........................................................................................................................... 157 XIII.公司及其控制股东和事实上的控制者的完整性..................................................................................................................................................................................................................................................................材料附属方交易........................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................... 157 xv。Material contracts and their performance ....................................................................................................... 159 XVI.Other significant events ........................................................................................................................................ 170 I.Changes in shares .......................................................................................................................................................... 171 II.Issuance and Listing of Securities .......................................................................................................................... 176 III.Shareholders and De Facto Controller ............................................................................................................... 177 IV.在报告期间实施股票回购..................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................... 185 I.Enterprise bonds ........................................................................................................................................................... 187 II.Corporate Bonds .......................................................................................................................................................... 187 III.Non-financial corporate debt financing instruments .................................................................................... 190 IV.可转换债券.............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................
(001) 长期债券 – NAIC 1 LR002 债券 列 (2) 行 (2.8) + LR018 表外抵押品 X 0.1680 = 列 (3) 行 (2.8) (002) 长期债券 – NAIC 2 LR002 债券 列 (2) 行 (3.4) + LR018 表外抵押品 X 0.1680 = 列 (3) 行 (3.4) (003) 长期债券 – NAIC 3 LR002 债券 列 (2) 行 (4.4) + LR018 表外抵押品 X 0.1680 = 列 (3) 行 (4.4) (004) 长期债券 – NAIC 4 LR002 债券 列 (2) 行 (5.4) + LR018 表外抵押品 X 0.1680 = 列 (3) 行 (5.4) (005) 长期债券 – NAIC 5 LR002 债券 列 (2) 行 (6.4) + LR018 表外抵押品 X 0.1680 = 列 (3) 行 (6.4) (006) 长期债券 – NAIC 6 LR002 债券 列 (2) 行 (7) + LR018 表外抵押品 X 0.2100 = 列 (3) 行 (7) (007) 短期债券 – NAIC 1 LR002 债券 列 (2) 行 (10.8) X 0.1680 = (008) 短期债券 – NAIC 2 LR002 债券 列 (2) 行 (11.4) X 0.1680 = (009) 短期债券 – NAIC 3 LR002 债券 列 (2) 行 (12.4) X 0.1680 = (010) 短期债券 – NAIC 4 LR002 债券 列 (2) 行 (13.4) X 0.1680 = (011) 短期债券 – NAIC 5 LR002 债券 列 (2) 行 (14.4) X 0.1680 = (012) 短期债券 – NAIC 6 LR002 债券 列 (2) 行 (15) X 0.2100 = (013) 对冲信贷 – NAIC 1 至 5 债券 LR014 对冲资产债券明细表 列 (13) 行 (0199999) X 0.1680 = † (014) 信贷对冲 - NAIC 6 债券 LR014 对冲资产债券明细表栏 (13) 行 (0299999) X 0.2
1 德克萨斯州天然气证券金融公司 TX 2023 年客户利率减免债券 7,044 美元 2 加利福尼亚州 CA 2023 年各种用途 GO 债券 3,608 美元 3 佛罗里达州董事会管理金融公司 FL 2020 年收入债券 3,500 美元 4 路易斯安那州政府环境设施和 CDA (LCDA) LA 2022 年系统恢复债券 3,194 美元 5 路易斯安那州政府环境设施和 CDA (LCDA) LA 2023 年系统恢复债券 2,983 美元 6 金州烟草证券公司 CA 2021 年烟草结算资产支持债券 2,800 美元 7 马萨诸塞州 MA 2022 年特殊义务 Rev 债券 2,681 美元 8 密歇根大学董事会 MI 2022 年一般收入债券 2,000 美元 9 夏威夷 HI 2021 年 GO 和退款债券 1,883 美元 10 金州烟草证券公司 CA 2021 年增强烟草结算债券 1,840 美元 11 纽约州宿舍管理局 NY 2021 年州个人所得税债券 1,826 美元 12 加州大学董事会 CA 2020 年一般收入债券 1,823 美元 13 加州大学董事会 CA 2020 年医疗中心集合收入债券 1,800 美元 14 洛杉矶商业学院 Dt CA 2020 年 GO 再融资债券 1,794 美元 15 加州州立大学董事会 CA 2021 年全系统收入债券 1,664 美元 16 纽约市‐纽约州 NY 2020 年一般责任债券 1,500 美元 17 阿拉巴马州联邦援助公路金融管理局 AL 2021 年特殊责任收入债券 1,496 美元 18 俄克拉荷马州开发金融管理局 OK 2022 纳税人支持债券 $1,354 19 Grand Parkway Transport Corp NY 2020 次级收费收入参考债券 $1,293 20 德克萨斯州交通委员会 TX 2020 GO 移动基金参考债券 $1,271 21 达拉斯和沃斯堡市 - 德克萨斯州 TX 2020 联合收入再融资债券 $1,194 22 达拉斯和沃斯堡市 - 德克萨斯州 TX 2022 联合收入改善债券 $1,188 23 纽约和新泽西港务局 NY 2020 合并票据 $1,100 23 加州大学董事会 CA 2022 医疗中心集合收入债券 $1,100 24 马萨诸塞州学校大楼管理局 MA 2020 高级专用销售税债券 $1,095 25加州大学 2021 年普通收入债券 1,089 美元
能源西北(华盛顿州)(哥伦比亚发电站)电力收入偿还债券 AA 能源西北(华盛顿州)(哥伦比亚发电站)电力收入偿还债券(应纳税) AA 能源西北(华盛顿州)(哥伦比亚发电站)电力收入偿还债券(应纳税) AA 能源西北(华盛顿州)(哥伦比亚发电站)电力收入偿还债券(应纳税建设美国债券) AA 能源西北(华盛顿州)(项目 1)电力收入偿还债券 AA 能源西北(华盛顿州)(项目 1)电力收入偿还债券(应纳税) AA 能源西北(华盛顿州)(项目 3)电力收入偿还债券 AA 能源西北(华盛顿州)(项目 3)电力收入偿还债券(应纳税) AA 爱达荷州能源资源管理局(ID)输电设施收入债券(应纳税) AA 爱达荷州能源资源管理局(ID)富国银行票据购买协议 AA 刘易斯县公用事业区1 号(西澳)(考利茨瀑布水电项目)收益偿还债券 AA 莫罗港(俄勒冈州)输电设施收益债券 AA
1 德克萨斯州天然气证券金融公司 TX 2023 年客户利率减免债券 7,044 美元 2 加利福尼亚州 CA 2023 年各种用途 GO 债券 3,608 美元 3 佛罗里达州董事会管理金融公司 FL 2020 年收入债券 3,500 美元 4 路易斯安那州政府环境设施和 CDA (LCDA) LA 2022 年系统恢复债券 3,194 美元 5 路易斯安那州政府环境设施和 CDA (LCDA) LA 2023 年系统恢复债券 2,983 美元 6 金州烟草证券公司 CA 2021 年烟草结算资产支持债券 2,800 美元 7 马萨诸塞州 MA 2022 年特殊义务 Rev 债券 2,681 美元 8 密歇根大学董事会 MI 2022 年一般收入债券 2,000 美元 9 夏威夷 HI 2021 年 GO 和退款债券 1,883 美元 10 金州烟草证券公司 CA 2021 年增强烟草结算债券 1,840 美元 11 纽约州宿舍管理局 NY 2021 年州个人所得税债券 1,826 美元 12 加州大学董事会 CA 2020 年一般收入债券 1,823 美元 13 加州大学董事会 CA 2020 年医疗中心集合收入债券 1,800 美元 14 洛杉矶商业学院 Dt CA 2020 年 GO 再融资债券 1,794 美元 15 加州州立大学董事会 CA 2021 年全系统收入债券 1,664 美元 16 纽约市‐纽约州 NY 2020 年一般责任债券 1,500 美元 17 阿拉巴马州联邦援助公路金融管理局 AL 2021 年特殊责任收入债券 1,496 美元 18 俄克拉荷马州开发金融管理局 OK 2022 纳税人支持债券 $1,354 19 Grand Parkway Transport Corp NY 2020 次级收费收入参考债券 $1,293 20 德克萨斯州交通委员会 TX 2020 GO 移动基金参考债券 $1,271 21 达拉斯和沃斯堡市 - 德克萨斯州 TX 2020 联合收入再融资债券 $1,194 22 达拉斯和沃斯堡市 - 德克萨斯州 TX 2022 联合收入改善债券 $1,188 23 纽约和新泽西港务局 NY 2020 合并票据 $1,100 23 加州大学董事会 CA 2022 医疗中心集合收入债券 $1,100 24 马萨诸塞州学校大楼管理局 MA 2020 高级专用销售税债券 $1,095 25加州大学 2021 年普通收入债券 1,089 美元
2021-22 年是 NS&I 成功的一年,我们在激励与投资战略方面取得了重大进展。2021 年,我们还庆祝了公司成立 160 周年,以及 Premium Bonds 成立 65 周年。我们的客户服务表现已恢复到正常的高标准,并且随着战略转型计划 Rainbow 的推出,我们在为未来十年及以后的业务做好准备方面取得了重大进展。我们还与英国财政部合作,推出了全球首只面向散户投资者的主权绿色储蓄债券。
− New indices for global equities, reference rate and real-time crypto − New SME sustainability assessment solution in partnership with Greenomy − Expansion of ESG data offering to include climate data for 33,000 companies worldwide − Extension of coverage of fixed income securities with around 1.2 million municipal bonds − Majority stake in FactEntry , a global provider of reference data services for fixed income securities − Strategic investment in BITA , a指数技术服务的领先提供商
气候债券倡议 (CBI):一个以投资者为中心的非营利组织,旨在推动大规模投资,实现全球低碳和气候适应型经济。该倡议旨在制定机制,更好地协调投资者、行业和政府的利益,以足够的速度和规模催化投资,避免危险的气候变化。气候债券:气候债券是一种用于融资或再融资应对气候变化所需项目的债券。这些项目包括风力发电厂和水力发电厂、铁路运输和在受到海平面上升威胁的城市修建海堤。只有一小部分债券被发行人贴上了绿色或气候债券的标签。认证气候债券:经气候债券标准委员会认证符合气候债券标准要求的气候债券,经独立核查证明。气候债券标准 (CBS):一种供投资者和政府使用的筛选工具,使他们能够识别绿色债券,并确信这些资金将用于提供气候变化解决方案。这可能是通过气候缓解影响和/或气候适应或恢复力来实现的。CBS 由两部分组成:母标准(气候债券标准 V3)和一套特定行业的资格标准。母标准涵盖所有认证债券的认证流程和发行前和发行后的要求,无论资本项目的性质如何。行业标准详细列出了被确定为属于该特定行业的资产的具体要求。CBS 的最新版本发布在气候债券倡议网站上。气候债券标准委员会 (CBSB):一个由独立成员组成的委员会,共同管理着 34 万亿美元的资产。CBSB 负责批准 i) 对气候债券标准的修订,包括采用额外的行业标准,ii) 批准的核查人员,以及 iii) 根据气候债券标准对债券进行认证的申请。CBSB 的组成、任命和支持符合气候债券倡议网站上公布的治理安排和流程。气候债券认证:允许发行人对该债券使用气候债券认证标志。一旦独立气候债券标准委员会确信债券符合气候债券标准,即可提供气候债券认证。绿色债券:绿色债券是指将收益分配给环境项目的债券。该术语通常指以“绿色”名义销售的债券。理论上,绿色债券收益可用于各种环境项目,但实际上它们大多与气候债券相同,收益用于气候变化项目。电网资产和项目:与电力传输、分配和存储相关的资产和项目。技术工作组 (TWG):由气候债券倡议组织召集的来自学术界、国际机构、行业和非政府组织的关键专家组。TWG 制定行业标准 - 项目和资产资格的详细技术标准以及债券期限内资格状态跟踪指南。他们的建议草案通过与金融行业专家在召集的行业工作组中的接触以及通过公众咨询进行完善。行业标准的最终批准由 CBSB 进行。
除非先前被赎回或取消,否则这些债券将在2032年11月24日以其本金兑换。如果某些变更影响英国的税收(“英国”),则债券在发行人的任何时候都以本金的总额进行赎回。在发行人的选择中也可以全部或部分地赎回其本金的较高金额和根据英国政府股票收益率和应计利息计算的金额(除了(i)以外(除了(i)以外,如果固定的任何日期以外,则在此期间以前三个月降低了日期或计划的日期,但额定债券的日期是额定额定债券的日期,但是置于计划的日期,但是按计划的押金,但是按计划的日期,但是在计划中,但是按计划的日期降低了。 (ii),在发生实质性购买事件之后,在这种情况下,发行人只能以本金和应计利息兑换债券。 此外,债券的持有人可以通过行使相关选择权,要求发行人以本金的本金兑换此类债券,并在发生权利事件发生时应计利息。 请参阅“债券的条款和条件 - 退款和购买”。在发行人的选择中也可以全部或部分地赎回其本金的较高金额和根据英国政府股票收益率和应计利息计算的金额(除了(i)以外(除了(i)以外,如果固定的任何日期以外,则在此期间以前三个月降低了日期或计划的日期,但额定债券的日期是额定额定债券的日期,但是置于计划的日期,但是按计划的押金,但是按计划的日期,但是在计划中,但是按计划的日期降低了。 (ii),在发生实质性购买事件之后,在这种情况下,发行人只能以本金和应计利息兑换债券。此外,债券的持有人可以通过行使相关选择权,要求发行人以本金的本金兑换此类债券,并在发生权利事件发生时应计利息。请参阅“债券的条款和条件 - 退款和购买”。