研究拉丁美洲 11 个最大国家的现代经济史,我们发现,缺乏财政纪律是该地区大部分宏观经济不稳定的根源。然而,缺乏财政纪律有多种形式,并非所有形式都以基本赤字来衡量。特别重要的是对银行系统的隐性或显性担保;债务以美元计价且债务期限较短;以及向私营部门的一些代理人转移,这些转移在危机时期规模很大,并且不属于国家议会批准的预算。比较这 11 个国家的历史,我们发现,财政稳定通常不会导致经济萎缩,而是导致增长。另一方面,大宗商品价格上涨并不能保证经济增长,大宗商品价格下跌也不能保证经济萎缩。______________________________________________________________________________
由于这些大宗商品价格挑战,人们对蒙大拿州农业部门的财务状况提出了质疑。 2019 年初,虽然有传闻称农业部门可能出现破产危机,但数据似乎并未支持这一说法,据报道,农业部门的资产负债率为 13.5%,略低于平均水平 iii 。自那时起,农业局报告称,全国第 12 章破产案件同比增长 24% iv 。虽然全国每个地区都经历了整体增长,但蒙大拿州的破产案件从 3 起增加到 11 起,增长了 267%。由于蒙大拿州有近 27,000 个农场和牧场,这个数字似乎并不算太重要。但是,对于许多其他业务而言,短期内恢复并朝着积极的方向发展的能力可能至关重要。
美国经济在2023年的期望中极大地超过了期望,因为侵略性政策利率并未遏制家庭消费,商业资本资料支出和政府支出的扩大。但是,由于持续的信贷收紧,就业减弱,财政赤字比率下降以及耗尽过多节省的因素,经济可能会在2024年放缓。自去年以来,房地产和耐用物已经签约,而服务可能会变软。各个部门的不同步下滑和实体部门的强大资产负债表倾向于降低经济衰退的风险。通货膨胀率预计,由于租金调节,工资增长和商品价格,通货膨胀率将进一步下降。美联储可能会在明年5月或6月开始降低利率的周期,这可能导致美元指数中等下降。
这一年,艾伯塔省商品价格波动剧烈,整个经济面临通胀压力,加拿大和美国央行实施了一系列加息措施,试图抑制通胀。各国政府继续强调降低碳排放强度、激励零排放发电和电动交通,同时设定限制内燃机汽车销售和提高加拿大碳排放定价的目标日期。2023 年的极端天气事件提醒我们拥有一个有弹性的电力系统是多么重要。在艾伯塔省,我们度过了毁灭性的野火季节的影响,随后是破纪录的低温天气。我们的 Versant Power 团队在缅因州几场破坏性冬季风暴的艰难条件下工作。
受多种经济因素影响,3 月份大宗商品价格涨跌互现。石油输出国组织 (Organization of Petroleum Exporting Countries, 简称:欧佩克) 于 3 月中旬宣布将进一步减产 120 万桶/日直至年底,此后,布伦特原油价格上涨至每桶 84.18 美元。然而,到月底,油价已跌至 79.77 美元。联合国粮农组织食品价格指数较去年 3 月的峰值下跌 20.5%,2023 年 3 月平均为 126.9 点,连续第 12 个月下跌。3 月份,小麦、植物油和乳制品的价格指数大幅下跌,而糖和肉类价格指数则上涨。由于预期美联储将暂停加息,投资者纷纷购买避险金属,黄金价格在 3 月底上涨。
欧洲和中亚(ECA)的增长预计今年将降低至3.0%,到2025年的2.9%。2024年的放缓在很大程度上反映了俄罗斯联邦和türkiye的减速。除了这两个经济体和乌克兰外,预计今年和下一年将有所增长,随着通货膨胀的降低,削减货币政策利率,出口的增长,尤其是欧元区的增长,增长了。地缘政治发展仍然是增长前景的主要下行风险,尤其是那些与俄罗斯入侵乌克兰和中东冲突相关的人。关于经济政策的不确定性也可能会升高。尽管通货膨胀率高于预期的风险有所下降,但商品价格或工资以及潜在的新财务压力发作可能仍会向上压力。
受多种经济因素影响,3 月份大宗商品价格涨跌互现。石油输出国组织 (Organization of Petroleum Exporting Countries, 简称:欧佩克) 于 3 月中旬宣布将进一步减产 120 万桶/日直至年底,此后,布伦特原油价格上涨至每桶 84.18 美元。然而,到月底,油价已跌至 79.77 美元。联合国粮农组织食品价格指数较去年 3 月的峰值下跌 20.5%,2023 年 3 月平均为 126.9 点,连续第 12 个月下跌。3 月份,小麦、植物油和乳制品的价格指数大幅下跌,而糖和肉类价格指数则上涨。由于预期美联储将暂停加息,投资者纷纷购买避险金属,黄金价格在 3 月底上涨。
