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比较基金会和联邦政府的研究支持
私人基金会通过为研究型大学和非营利研究机构进行的联邦资助研究提供补充资金，在发现严重且往往致命的疾病的新疗法和治疗方法方面发挥着关键作用。观察人士往往试图将联邦政府和基金会对研究的支持进行比较，尤其是对设施和管理 (F&A) 或“间接费用”的报销。然而，这种评估必须考虑联邦和非联邦资助模式之间的固有差异：与联邦政府相比，基金会提供了更大的灵活性，允许将典型的 F&A 费用作为“直接”成本。下页的图表描述了 NIH R01 奖项和私人基金会奖项在预算方法上的差异。NIH R01 代表一个开发传染病治疗方法的样本项目，研究在 NIH 资助的实验室进行。私人基金会的例子假设研究的是同一种疾病，但更多的工作集中在疾病最常见的外国。私人基金会的例子融合了盖茨基金会模式的特点；但值得注意的是，每个基金会都有自己独特的资助模式。私人基金会的资助在整体研发 (R&D) 资金中只占很小的一部分，但却很重要。根据美国国家科学基金会 (NSF) 的数据，私人基金会资助占美国学术研发资金的 6%，而联邦政府和研究机构分别占 55% 和 25%。1 然而，基金会资助在某些小众研究领域却尤为重要。基金会的研究重点通常与联邦政府不同，这可能会使直接的比较产生误导。大多数私人基金会专注于特定的疾病或病症（例如阿尔茨海默氏症、失明、青少年糖尿病等）。就盖茨基金会而言，其主要重点是解决影响世界穷人和弱势群体的关键问题。它的大部分工作都在非洲和发展中国家，其中一部分资金来自实验室。另一方面，国立卫生研究院则高度关注传统的基于实验室的生物医学研究。比较不同类型的研究的成本报销方法和适用的财务与行政成本率（例如，在马拉维进行研究的成本与在美国进行研究的成本）会产生误导，因为基金会资助的研究通常不需要 NIH 资助的研究所需的财务与行政基础设施投资。一旦考虑到这些差异，就可以更准确地比较联邦和非联邦支持，如下页的示例所示。虽然 NIH 示例采用 50% 的财务与行政费率，而基金会示例采用 10% 的费率，联邦政府归类为财务与行政费用的报销在两种情况下占总资金的百分比相似（NIH 为 25.7%，基金会为 21.7%）。由于非联邦方法因拨款和资助者而异，因此实际百分比可能会根据具体情况而更高或更低。
年度报告 - AnnualReports.com
尊敬的股东，我相信这封信会让您身体健康、精神饱满。2022 年是又一个多事之秋，我们非常感谢大家一直以来的关注和支持。与尽可能多的股东会面并听取他们的意见永远是我的首要任务之一。作为公司的共同所有者，您是 FARFETCH 家族的重要组成部分。现在距离我们的 IPO 已经过去了四年多。当时我们将上市描述为 FARFETCH 故事第二章的开始，此时距公司成立已有十年左右。在金融危机的眼中，2008 年创业是一次真正的严峻考验。同样，十年后当我们来到纽约证券交易所时，我无法想象由于疫情即将发生的全球事件。我不会一一列举最近世界上发生的所有不可预测的事件，你们对它们再熟悉不过了。可以说，就在我们以为我们正在走出疫情的时候，2022 年到来了，带来了一系列全新的问题和挑战。从某种程度上说，去年是 2008 年以来最戏剧性的一年。当时，当我们第一次开业时，有不少人想象整个资本主义体系即将崩溃。但事实并非如此，FARFETCH 幸存了下来，甚至繁荣起来。2022 年绝非易事，但我们已经度过了金融危机，我们拥有一种洞察力，这帮助我们保持冷静并渡过难关。在 FARFETCH，我们拥有丰富的经验和韧性，这使我们能够以一定程度的平衡性观察最近发生的事件。直到去年，FARFETCH 的第二大和第三大市场是中国和俄罗斯，我们近 80% 的收入来自非美元货币。因此，我们受到了俄罗斯贸易停止、中国因 COVID-19 限制而导致的严重经济放缓以及 2022 年美元大幅走强的影响。我认为，在所有这些因素的影响下，FARFETCH 仍然能够在 2022 年按固定汇率计算实现营收增长，这非常了不起。我还想强调的是，一些观察人士认为我们正在失去市场份额，如果我们从 1 年的狭义角度来看，这显然是正确的，但更相关的 3 年叠加分析将显示 FARFETCH 的营收翻了一番，这意味着其增长速度超过了奢侈品行业其他公开上市的线上或线下参与者。这些举措有两个战略目标。这并不是说我们自满，或者认为成功是理所当然的。如果我们正处于 FARFETCH 故事第 2 章的中间，那么还有很长的路要走。我真的相信生活总是给我们带来机遇，尽管有时它们伪装成挑战。2022 年，我们借此机会实施了深刻的重组并进一步合理化了我们的业务。我想花点时间带您了解我们业务中这些显着的效率提升，因为我们不遗余力。首先，重新设计我们的整个组织，以支持构建奢侈品全球平台的使命，并实现我们未来的惊人增长，计划到 2025 年实现 100 亿美元的 GMV 和 10%-13% 的 EBITDA。因此，市场业务支柱进行了彻底改革，并设立了首席市场官这一新角色，作为单一问责点，向首席执行官汇报。
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