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World File Search System负债累累
策略更新：投资策略师彼得·卢卡斯回顾了他对当前市场的展望。
让我们先关注一下我们所知道的，或者至少是我们认为我们知道的。首先，尽管最近市场有所波动，但为再通胀/通胀做准备仍然比为通胀做准备更便宜。债券收益率仍然与公允价值背道而驰，成长股（受益于低债券收益率）比周期性价值股要贵得多，甚至大宗商品也没有那么贵，尽管自去年 4 月以来，综合指数上涨了 100% 以上。其次，无论通胀的短期前景如何，我们都可以肯定，通胀将在未来某个阶段成为故事的一部分。各国政府负债累累，如果历史可以借鉴的话，通胀和金融抑制（将利率持续保持在通胀以下）的某种组合很可能是他们的首选解决方案。第三，随着美国加大对中国的压力，全球化故事（一直是主要的反通胀学科）正在逆转。这些都是认真对待通胀故事的令人信服的理由。
阿根廷的经济不会通过削减科学来解决......
上个月底，阿根廷举行了总统选举第一轮投票。中左翼执政党现任经济部长塞尔吉奥·马萨以微弱优势领先于极右翼自由党经济学家、电视名人哈维尔·米莱。两位候选人均未获得所需多数票，因此将于 11 月 19 日举行第二轮投票。如果当选，米莱计划对科学、环境、卫生和教育的资金进行彻底改革。他的目标是将阿根廷负债累累的政府的支出缩减 15% 的国内生产总值 (GDP)。米莱的计划将关闭阿根廷主要的公共科学资助机构——国家科学技术研究委员会 (CONICET)，该委员会每年为 300 家机构的 12,000 名研究人员提供 4 亿美元的资金。此外，他说他将裁撤三个部委——环境部、卫生部和妇女、性别和多样性部。米莱希望
2022 年金融稳定报告 - 挪威银行
脆弱性可能加剧经济衰退 由于挪威金融体系存在脆弱性，经济衰退或市场压力可能会对金融稳定造成更严重的后果。脆弱性与《2021年金融稳定报告》发布时的水平大致相同，但经济衰退风险的增加意味着脆弱性成为现实的风险更大。 许多家庭负债累累，绝大多数家庭都有浮动利率贷款。家庭杠杆率接近历史高位，与其他国家相比也很高。更高的利率和生活成本意味着许多人的财务状况更加紧张，但央行的分析显示，大多数家庭都有能力偿还债务。高负债使家庭容易受到收入损失、利率上升或房价下跌的影响。如果许多家庭大幅减少消费，企业的收益将受到损害，银行可能会面临更大的企业风险敞口损失。这对金融体系构成了风险。房价大幅下跌也可能导致银行在高负债率家庭的不良住宅抵押贷款方面遭受巨额损失。
亚太年度经济展望
那么，2025 年该地区最大的经济体将会如何发展？尽管中国大陆经济因劳动力规模下降和房地产市场低迷导致信心减弱等一系列结构性不利因素而放缓，但亚太地区仍将是全球增长最快的地区。中国大陆将是该地区少数几个实施财政刺激而不是整顿的政府之一。这种消费刺激措施可能有助于避免通货紧缩并管理负债累累的房地产行业，使其与该地区其他大部分地区形成反周期。城市化仍然是亚太新兴经济体增长的最大动力，再加上商业环境的充分改善，将推动印度、越南和菲律宾成为增长突出的市场。大量新消费者正在进入中产阶级，这对零售和旅游业尤其有影响。人口结构变化正在迅速发生，泰国和越南等经济体将因人口老龄化而面临医疗保健、养老金和就业方面的挑战，而其人均国内生产总值水平低于中国大陆，而且它们面临的挑战比日本或韩国更早。技术变革仍然是一个亮点，从半导体到电动汽车，全球许多尖端创新都发生在区域经济体中。
预付费电表客户旅程 - 定性研究
Ofgem 前言 预付费电表是一种支付方式，可以帮助家庭控制能源支出并避免负债。此外，如果安装了智能预付费电表，能源供应商可以更好地监控客户何时改变充值模式或自行断开连接，并更快地提供支持。由于能源价格空前飙升和生活成本挑战日益严峻，全国各地的家庭都面临着巨额能源账单，这意味着许多人发现自己负债累累。一些客户选择改用预付费电表 (PPM)。在其他情况下，能源供应商在征得或未征得客户同意的情况下安装了 PPM。然而，PPM 并不适合所有消费者。处于弱势地位的 PPM 客户如果“自行断开连接”或“自行配给”，可能会面临伤害风险。目前有关于使用 PPM 的现行规则，旨在确保消费者，尤其是弱势群体受到保护。尽管如此，仍有报道称供应商在支持和保护处于弱势地位的消费者方面做得不够。 Ofgem 一直担心供应商行为不当的报告，以及供应商将处于困境中的客户非自愿地转移到 PPM 时所受到的对待方式，因此今年早些时候宣布了一项以 PPM 为重点的工作计划。正是在这种背景下，Ofgem 委托进行研究，以建立更深入的证据基础，以了解不同类型的 PPM 客户面临的体验、旅程和关键挑战。这是 Ofgem 的一项重要研究。该研究强调了 PPM 提供的好处。然而，它也表明了旅途中存在痛点。参与者强调了他们 PPM 旅程中需要改进的元素，以使整体体验更加积极。这项研究的结果为我们决定将非自愿 PPM 规则引入供应许可条件提供了依据，此前我们于 2023 年 2 月发布了征集证据，并于 2023 年 6 月发布了法定咨询。这些规则，连同我们的市场合规审查计划和消费者标准提案，将提高消费者的标准。该研究还将增加 Ofgem 的证据基础，以了解预付费电表消费者的需求，并帮助 Ofgem 制定该领域的进一步政策。
大桥向当地退伍军人致敬 - UFDC 图像阵列 2
生日 — 坚持不懈终有回报。一旦你有了动力，看到结果只是时间问题。射手座（11 月 23 日至 12 月 21 日）— 你的才华和努力将得到认可。回报将激发你的斗志，推动你争取更高的荣誉。摩羯座（12 月 22 日至 1 月 19 日）— 你有一条清晰的道路可以将你的梦想变成现实。不要害怕改变；采取行动，让它发挥作用。水瓶座（1 月 20 日至 2 月 19 日）— 不要分享个人信息、秘密或任何可能损害你声誉的事情。双鱼座（2 月 20 日至 3 月 20 日）——谨慎选择与谁交往。有人会利用你的慷慨和善良来利用你。白羊座（3 月 21 日至 4 月 19 日）——承担额外的工作，赚取额外的现金，以帮助支付年终费用。你的热情会给你的老板或新客户留下深刻印象，也会带来丰厚的回报。金牛座（4 月 20 日至 5 月 20 日）—— 相信你有能力完成任务。如果你想改变，那就成为实现它的人。全速前进！双子座（5 月 21 日至 6 月 20 日）——观察别人的行为和言论，但不要发表你的想法或意见。你应该保密，直到你弄清楚其他人的计划。巨蟹座（6 月 21 日至 7 月 22 日）——努力为你的社区做出贡献。以创新的方式应对挑战，并发挥领导作用。狮子座（7 月 23 日至 8 月 22 日）——投入更多有意义的思考和行动，思考如何取悦你所爱的人，而不会负债累累。处女座（8 月 23 日至 9 月 22 日）——你的知识和经验将得到回报。每个人都想和你一起工作，帮助你实现目标。不要犹豫，走进聚光灯下。天秤座（9 月 23 日至 10 月 23 日）——让生活简单起来，确保你的银行账户盈余，不要泄露你的秘密。不要在压力下屈服，也不要屈服于要求或某人的操纵策略。天蝎座（10 月 24 日至 11 月 22 日）——如果你把工作和娱乐结合起来，就会有令人兴奋的发现。参与活动，向你的同伴展示你的活力和惊喜。
大桥向当地退伍军人致敬 - UFDC 图像阵列 2
生日 — 坚持不懈终有回报。一旦你有了动力，看到结果只是时间问题。射手座（11 月 23 日至 12 月 21 日）— 你的才华和努力将得到认可。回报将激发你的斗志，推动你争取更高的荣誉。摩羯座（12 月 22 日至 1 月 19 日）— 你有一条清晰的道路可以将你的梦想变成现实。不要害怕改变；采取行动，让它发挥作用。水瓶座（1 月 20 日至 2 月 19 日）— 不要分享个人信息、秘密或任何可能损害你声誉的事情。双鱼座（2 月 20 日至 3 月 20 日）——谨慎选择与谁交往。有人会利用你的慷慨和善良来利用你。白羊座（3 月 21 日至 4 月 19 日）——承担额外的工作，赚取额外的现金，以帮助支付年终费用。你的热情会给你的老板或新客户留下深刻印象，也会带来丰厚的回报。金牛座（4 月 20 日至 5 月 20 日）—— 相信你有能力完成任务。如果你想改变，那就成为实现它的人。全速前进！双子座（5 月 21 日至 6 月 20 日）——观察别人的行为和言论，但不要发表你的想法或意见。你应该保密，直到你弄清楚其他人的计划。巨蟹座（6 月 21 日至 7 月 22 日）——努力为你的社区做出贡献。以创新的方式应对挑战，并发挥领导作用。狮子座（7 月 23 日至 8 月 22 日）——投入更多有意义的思考和行动，思考如何取悦你所爱的人，而不会负债累累。处女座（8 月 23 日至 9 月 22 日）——你的知识和经验将得到回报。每个人都想和你一起工作，帮助你实现目标。不要犹豫，走进聚光灯下。天秤座（9 月 23 日至 10 月 23 日）——让生活简单起来，确保你的银行账户盈余，不要泄露你的秘密。不要在压力下屈服，也不要屈服于要求或某人的操纵策略。天蝎座（10 月 24 日至 11 月 22 日）——如果你把工作和娱乐结合起来，就会有令人兴奋的发现。参与活动，向你的同伴展示你的活力和惊喜。
RSC 预算 - Kevin Hern - House.gov
2024 年 3 月 20 日 美国同胞们， 我们国家的财政之家已经毁了，美国总统的认知衰退在世界舞台上一览无余，国会早已放弃了对财政的权力。拜登总统的预算晚了 35 天发布，未能解决因其政策而加剧的经济和财政危机。自 1996 年以来，国会一直未能按时成功完成预算和拨款程序。在过去的 10 年里，国会颁布了 40 项继续决议和 8 项综合支出法案。与此同时，截至去年年初，仍有 1,100 多个未经授权的项目获得联邦资金。当国会和总统甚至未能按时尝试履行职责时，国家债务现在超过 34 万亿美元也就不足为奇了，美国人仍在应对失控支出导致的高物价的挥之不去的影响。为了改变方向并拯救美国免于更严重的财政危机，仅仅制定一项经过艰难讨论以恢复财政理智的计划是不够的；国会还必须履行制定预算和恢复拨款程序的法定和道德义务。这就是为什么共和党研究委员会 (RSC) 首次不仅制定了在七年内实现收支平衡并保持美国信托基金偿付能力的预算，而且还在国会预算的法定截止日期 4 月 15 日之前完成了这一工作。RSC 预算和支出工作组认为，国会需要拒绝现状，停止找借口，并寻求恢复《预算控制法》中概述的预算和拨款程序。正如拜登白宫新闻秘书 Karine Jeane-Pierre 谈到 RSC 之前的预算时所说，“它威胁到了总统在过去两年半取得的所有经济进步。”如果将经济进步视为 34 万亿美元的债务、不断上升的通货膨胀和高油价，那么，是的，将 RSC 预算视为威胁。RSC 25 财年 (FY) 的预算并没有回避美国面临的挑战的严峻性。任何家庭都知道，负债累累时量入为出是件很困难的事。RSC 预算提供了一条平衡预算、降低价格、保留美国人已支付的项目以及创造经济增长和机会的清醒途径。与往年一样，RSC 预算也赞扬了众议院保守派的工作，他们为维护美国价值观、对抗拜登觉醒和武器化政府以及保护每个美国人应享有的自由的立法而奋斗。____________________________ ____________________________ 众议员 Kevin Hern (R-OK) 众议员 Ben Cline (R-VA) 共和党研究委员会主席 预算和支出工作组主席
共和党研究委员会 (RSC) 预算 - Kevin Hern
2024 年 3 月 20 日 美国同胞们， 我们国家的财政之家已经毁于一旦，美国总统的认知衰退在世界舞台上一览无余，国会早已放弃了对财政的权力。拜登总统的预算晚了 35 天才公布，未能解决因其政策而加剧的经济和财政危机。自 1996 年以来，国会一直未能按时成功完成预算和拨款程序。在过去 10 年中，国会颁布了 40 项持续决议和 8 项综合支出法案。与此同时，截至去年年初，仍有 1,100 多个未经授权的项目获得联邦资金。当国会和总统甚至未能按时完成工作时，国家债务现已超过 34 万亿美元，而美国人仍在应对失控支出导致的高价格的挥之不去的影响，这并不令人意外。要改变方向并拯救美国免于更严重的财政危机，仅仅制定一个经过艰难讨论以恢复财政理智的计划是不够的；国会还必须履行制定预算和恢复拨款程序的法定和道德义务。这就是为什么共和党研究委员会 (RSC) 不仅首次制定了一项将在七年内实现平衡并保持美国信托基金偿付能力的预算，而且还在国会自身预算的 4 月 15 日法定期限之前完成了这项工作。RSC 预算和支出工作组认为，国会需要拒绝现状，停止找借口，并寻求恢复《预算控制法》中概述的预算和拨款流程。正如拜登白宫新闻秘书 Karine Jeane-Pierre 谈到 RSC 之前的预算时所说，“它威胁到了总统在过去两年半中取得的所有经济进步。” 如果经济进步被认为是 34 万亿美元的债务、不断上升的通货膨胀和高油价，那么，是的，将 RSC 预算视为威胁。RSC 25 财年 (FY) 的预算并没有回避美国面临的挑战的严峻性。任何家庭都知道，当你负债累累时，试图量入为出是很有挑战性的。RSC 预算提供了一条平衡预算、降低价格、保留美国人已支付的项目以及创造经济增长和机会的稳健途径。____________________________ ____________________________ 众议员 Kevin Hern (R-OK) 众议员 Ben Cline (R-VA) 共和党研究委员会主席 预算和支出工作组主席与往年一样，RSC 预算也赞扬了众议院保守派的工作，他们为维护美国价值观、对抗拜登的觉醒和武器化政府以及保护每个美国人应享有的自由的立法而奋斗。
贸发会议支持小岛屿发展中国家的战略
小岛屿发展中国家多年来取得了巨大的社会经济进步，尽管面临多重发展挑战。过去支持小岛屿发展中国家的讨论和发展伙伴关系只关注其地理和人口规模，以及远离国际市场，但小岛屿发展中国家也面临系统性风险和不确定性，以及结构性脆弱性和生产结构不发达，供应网络很少或根本没有。除了频繁发生的自然灾害和气候变化引起的海平面上升威胁，小岛屿发展中国家承受着不成比例的负担外，它们过度依赖进口，获得优惠贷款的机会有限，导致小岛屿发展中国家负债累累，在结构上容易受到外部冲击。贸发会议的这项战略是在贸发会议对小岛屿发展中国家的长期支持和伙伴关系以及其三大支柱职能的基础上制定的：政策研究和分析、技术合作和能力建设以及政府间审议和宣传。该战略旨在通过可持续地利用小岛屿发展中国家的比较优势和突破其发展面临的关键制约因素，有效解决小岛屿发展中国家面临的多重系统性脆弱性。正如本战略文件所概述和讨论的那样，当务之急是一种新的发展模式，并结合改进的全球伙伴关系来支持它们的发展努力。该战略旨在最大限度地发挥协同作用，利用发展政策的范式转变，通过促进生产能力和结构性经济转型，加强小岛屿发展中国家的国际经济参与，建立社会经济复原力，以实现包容性增长和可持续发展。本战略中讨论的新发展模式应融合强有力的部门行动和全经济行动。该战略以支柱干预战略为框架，包括：(i) 建设生产能力；(ii) 加强连通性，降低运输成本，促进可持续和有复原力的运输；(iii) 促进海关现代化（ASYCUDA）；(iv) 促进数字化转型；(v) 支持投资，包括外国直接投资；(vi) 挖掘海洋经济的潜力；(vii) 支持私营部门发展； (vii) 支持调动外部金融资源；(ix) 推进南南合作，加强发展战略和经济一体化；(x) 实施贸易便利化改革。这些改革将与涵盖旅游业、蓝色经济、农业、制造业和其他服务业（包括金融中介、银行业、信息和通信技术、房地产等）的部门干预措施进行规划和调整，并通过新一代改进的国际支持机制 (ISM)。全面有效实施这一综合战略还寻求创新融资机制，明确界定的激励结构和新的发展融资模式，这些模式认识到小岛屿发展中国家的结构性脆弱性、系统性风险和脆弱性。贸发会议将在其专业知识和比较优势领域实施这一计划。