机构名称：
¥ 1.0
同样，由于没有套利，对于风险资产的所有终值，两种收益都不会大于另一种。如附录 3 所示，ν T 的期望值高于 Black 和 Scholes 模型。它特别解释了为什么对于 CPPI，BS 模型的期望值高于 SV 模型（见表 1）。B. 期望值、方差、偏度和峰度的比较。处理期权时，均值-方差方法并不总是合理的，因为收益不是线性的。因此，我们同时检查前四个矩。如果我们比较前两个矩（均值-方差分析），请注意，对于 m 高，CPPI 投资组合的期望值和方差大于 OBPI 投资组合的期望值和方差，因此在均值-方差标准方面不存在优势。对于金融市场的任何参数化，至少存在一个 m 值，使得 OBPI 策略在均值-方差意义上优于 CPPI 策略。
投资组合保险策略
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