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我们建立了一个一般均衡模型来研究气候转型风险如何影响能源价格。化石燃料公司拥有现有产能，但其生产能源的技术会产生碳排放。可再生能源公司生产能源时不会产生碳排放，但目前无法向经济中不可电气化的部门供应能源。我们考虑了化石燃料公司面临的两个气候转型风险来源：（i）技术突破的可能性，从而提高可再生能源公司向所有部门提供能源的能力；（ii）对碳排放和新的化石燃料生产能力征税。这种转型风险使得化石燃料公司创造可能在未来搁浅的新产能的吸引力降低。然而，如果没有突破性技术，这种产能下降将导致能源价格上涨，尤其是对于不可电气化的部门。这反过来又可以激励现有的化石燃料公司将现有库存转移到未来，减少供应并提高当前价格。我们展示了如何实施最佳税收政策，即随着绿色转型的可能性越来越大，降低碳税并提高对新化石燃料生产能力的税收，从而降低能源价格上涨的风险，同时实现社会福利最大化。我们根据转型风险对能源价格的这种反直觉影响提出了几个可测试的启示，并提供了初步的实证支持。
气候转型风险和能源价格
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