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到2020年4月,中等政府债券市场的更正常交易条件的回报促进了发行发达的经济债务。大多数市场参与者随后将其持有量提高到了流行前水平以上(图7;图8)。在2020年中期的许多发达经济体中,银行和货币市场基金(MMF)大大增加了他们对债务的持有。金融机构是储户和借款人之间的中介机构,以及在大流行期间对家庭和企业支出的政府支出,导致资金流向了金融机构,然后将这些资金投资于包括政府债券在内的金融资产。外国投资者对政府债券的持有也有所增加。
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