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衰退是对经济或两者兼而有之的总供应或总需求的冲击的结果。当某些东西降低经济在给定价格水平上产生产出的能力时,就会发生供应冲击。当某种东西减少企业和家庭愿意以特定价格水平消费和投资的意愿时,就会发生冲击。供应引起的衰退往往的特征是产出下降和价格上涨,而需求引起的衰退往往以下降和价格下降的特征。因此,应对供应冲击通常更具挑战性,因为(1)需求侧的政策可能会增加产出可能会导致进一步的价格上涨,或者(2)可用的供应方策略工具可能无法配备或能够抵消冲击(例如,全球油价上涨)。

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