过去 40 年来,中国金融体系一直是其惊人经济增长不可或缺的一部分。我们以社会融资规模 (AFRE) 为指标,回顾了近期有关中国金融体系及其与中国经济的联系的文献。AFRE 是衡量国家年度流动性流量的广义指标,反映了中国金融体系的独特之处。早期有关中国金融体系的研究强调国有企业改革,而近期的文献则探讨了其他更加市场化的融资渠道(包括影子银行),这些渠道在 2010 年后迅速发展,已成为 AFRE 的重要组成部分。这些新的融资渠道不仅相互交织,而且更重要的是,它们往往最终与中国占主导地位的银行业息息相关。了解这些渠道背后的机制及其内在联系对于缓解中国资本配置扭曲和降低潜在的系统性金融风险至关重要。