虽然自 2016 年以来,美国和中国之间的直接投资和风险资本流动有所下降,但对股票和债务的“被动”投资却有所增长。中国证券被纳入国际债券和股票指数预示着进一步增长,但太平洋两岸的政策阻力都在加大。美国政府最近做出的决定,包括一项行政命令,禁止美国投资与中国军方有联系的公司,以及强制某些中国公司从美国证券交易所退市,表明美国政策制定者将金融投资限制视为重启中美经济关系的工具箱的一部分。北京允许更多外国参与国内金融市场,但仅限于严格控制的参数,并且对资本流出保持严格控制。突然决定取消蚂蚁集团在香港的首次公开募股,表明政治干预延伸到了离岸金融市场。当政策制定者处理有关双向金融投资的复杂问题时,掌握可靠、全面的跨境持股数据非常重要。本报告阐明了股权和债务证券双向金融投资的范围和模式,并讨论了双方的关键政策问题。