尽管缺乏一致的指标暗示衰退的发作（我们将在星期五看到更多），但现在有很多文章暗示着即将衰退的衰退：“华尔街银行说市场正在闪烁衰退的衰退风险”，“经济衰退贸易又回到了华尔街上”，“低语，回到：衰退的风险：衰退的风险蔓延到市场上，
ADP Private NFP Growth Underwhelms
+77k vs. +141k（彭博社共识）。使用ADP和BLS度量之间的2021M07-2025M01（在日志第一差异）之间，我将+125 +125与彭博社 +108K（尽管95％的预测间隔都涉及从1月的135479k降至135310K）。图1：ADP（蓝线，左秤），彭博共识（浅蓝色方形），私人[…]
Macro Lecture Notes on Mass Deportation/Immigration Restriction
摘自Econ442，昨天的演讲：主要影响•减少移民（法律，无证） - 减少劳动力 - 减少消费 - 减少了流入社会保障的流入，Medicare Trust Funds•大规模驱逐出境（增加，营地的建立）AD-AS解释来源：McKibben，Hogan，Hogan，Hogan，Hogan，Noland（20224）。
The Outlook for Grocery Prices and Eggs (pre-tariff)
EPU至20125年3月3日：图1：经济政策不确定性（蓝色）和7天中心移动平均线（红色）。资料来源：policyunclentyty.com。
(Would’a Been) Biggest Tax Increase Ever!
几年（或几个月），如果经济进入衰退，请记住这是带您的结果的团队。 Notes: Clockwise from top left: Bessent (to Treasury; Yale; Key Square Group), Luttnick (to Commerce: Haverford; Cantor Fitzgerald), Hassett (to NEC; Swarthmore, Penn; AEI), Vought (to OMB; Wheaton, GWU Law; Heritage/CRA/Project 2025), Greer (to […]更新此帖子。用名义的美元条款。谢谢，
Trump’s Economic Team and Tariff-fest 2025
几年（或几个月），如果经济进入衰退，请记住这是带您的结果的团队。 Notes: Clockwise from top left: Bessent (to Treasury; Yale; Key Square Group), Luttnick (to Commerce: Haverford; Cantor Fitzgerald), Hassett (to NEC; Swarthmore, Penn; AEI), Vought (to OMB; Wheaton, GWU Law; Heritage/CRA/Project 2025), Greer (to […] 更新此帖子。用名义的美元条款。谢
Browbeating Trump’s Bete Noire into Submission via Trade War
来自McKibben/Noland（PIIE）：特朗普甚至无法做到这一点。资料来源：经济学家，访问3/4/2025，下午2点CT。我正在等待观察安大略省是否切断电力……应该为美国GDP和通货膨胀前景创造奇迹。来自2022的图。来源：Connect2Canada.com。
GDPNow Assuming No Import Effects: Still Close to Stall Speed
不像高盛（Goldman Sachs）那样从进口数据中对GDP潜在客户进行修订。 GDP增长的路径和GDP水平是什么？我调整了Q1的GDPNOW增长率：图1：gdpnow nowasts 2025q1（红色），替代GDPNOW保持进口效应为2/28（蓝色），均在q/q ar中，[…]
对于第一天的杂货价格下跌，这么多。来自ERS的一些预测，交易经济学：图1：CPI食品餐厅组件（大胆的黑色），ERS 1月的预测（浅蓝色广场），ERS 2月2月的预测（红色三角），Arima（1,1,0）预测（Charteuse Line）。资料来源：BLS，ERS，作者的计算。 2月95％的预测间隔包括0.2％的下降，以及7％[…]
Recession (Betting) Odds Rising
来自Kalshi，CT上午10点：来源：Kalshi，访问3/4/2025 CT。 EPU至20125年3月3日：图1：经济政策不确定性（蓝色）和7天中心移动平均线（红色）。资料来源：policyunclentyty.com。 对于第一天的杂货价格下跌，这么多。来自ERS的一些预测，交易经济学：图1：CPI食品餐厅组件（大胆的黑色），ERS 1月的预测（浅蓝色广场），ERS 2月2月的预测（红色三角），Arima（1,1,0）预测（Charteuse Line）。资料来源：BLS，ERS，作者的计算。 2月95％的预测间隔包括0.2％的下降，以及7％[…] deja vu又一遍 -
Spot the “Events” in this Event Study
deja vu又一遍 - 中国报复，大豆再次出现。还有许多其他食品。尽管Chinn和Olivier Coibion（《期货市场杂志》，2014年），一些人（现已被禁止的Corev）反对未来的有用性，我们评估了其他商品以及其他商品的大豆价格。 V. […]
虽然VIX升高：图1：10yr-3mo国库扩展（蓝色，左尺度），10yr-2yr-2yr国库扩展（红色，左尺度），均为％;闭合（绿色，右比例）的VIX。资料来源：财政部，CBOE通过Fred。这是屈服曲线的整个光谱的图片。图2：财政收益曲线。资料来源：美国财政部。这意味着放缓[…]
Instantaneous Inflation Rising
同比看起来更好。图1：CPI（蓝色）PCE放气（绿色），PCE放气（棕色）的瞬时通胀（2023）。资料来源：BLS，BEA通过Fred和作者的计算。 图2：CPI（蓝色）PCE放气（绿色），PCE放流器（棕色）的瞬时核心通胀（2023）。资料来源：BLS，BEA通过Fred和作者的计算。
商业周期约会委员会的主要指标。消费（初步）明显下降。图1：CES（Bold Blue）的非婚姻工资修订工作，暗示了NFP的初步基准至12月的基准（蓝色），报道的平民就业（橙色），工业生产（红色），个人收入，不包括CH.2017 $（BOLD Light Green），制造和贸易销售的当前转移，Ch.2017 $（Black）$（Black）
