TARP 简介：银行有两个问题

大银行（以及一些大型非银行机构，如 AIG、房利美和房地美）有两个问题，而不是一个：

它们没有足够的资本。它们的资产负债表上有下行风险，这给公司的价值带来了不确定性，并吓跑了投资者。

它们没有足够的资本。

它们的资产负债表上有下行风险，这给公司的价值带来了不确定性，并吓跑了投资者。

我将使用前经济顾问委员会成员 Donald Marron 构建的简单示例。

想象一下，您经营一家大型银行。您收集存款并在债务市场上借款，并使用这两种资金来源来发放贷款。这是您三年前发放这些贷款时的资产负债表。

资产负债和股权贷款1,000存款600债务300股权100优先0总计1,000。。。。。。。总计1,000 资产负债和股权贷款1,000存款600债务300股权100优先0总计1,000。。。。。。。 .总计1,000 资产负债及权益 资产 资产 负债及权益 负债及权益 贷款1,000存款600 贷款 1,000 存款 600 债务300 债务 300 权益100 权益 100 优先股0 优先股 0 总计1,000。。。。。。。总计1,000 总计 1,000 。。。。。。。。。 总计 1,000

为简单起见，我们假设所有 1,000 笔贷款都是用于住房抵押贷款。

我们通过三种方式衡量您银行的健康状况：

您拥有 100 的资本 - 来自投资您银行的股东的股权。您的杠杆率是 10 比 1 - 您用 100 的资本支持 1,000 的贷款。您可以在需要/想要时展期债务并发行新债务吗？债权人是否对您的银行有足够的信心，愿意借钱给您？

您有 100 的资本——来自投资您银行的股东的权益。

您的杠杆率为 10 比 1——您用 100 的资本支持 1,000 的贷款。

资产负债和权益优质贷款800存款600不良贷款200债务300权益100优先0总计1,000。 . . . . . 总计1,000 资产 资产 0