TARP 简介 — TARP III：盖特计划

[a] 来自私人来源的缓冲。”如果银行无法私下筹集这笔资金，那么财政部将从 TARP 中提供这笔资金。

政府将 (2) + (3) 称为他们的资本援助计划。它是资本购买计划的扩展，旨在填补无法或不会从私人投资者那里筹集资金的大型病态银行的资本漏洞。

资本援助计划

现在让我们来看看政府的新计划，该计划旨在解决大型银行资产负债表上的下行风险，他们称之为公私投资计划。

大型银行的资产负债表 公私投资计划

它分为两部分，一部分帮助大型银行出售具有下行风险的贷款，另一部分帮助它出售具有下行风险的证券。

我将从遗留贷款计划开始，这稍微简单一些。

大型银行向 FDIC 展示了其 120% 的不良贷款。FDIC 评估这些贷款并设定比率和价格。比率可能高达 6:1。我们假设 FDIC 将对这些贷款的比率提高到 5:1。稍后我将描述价格。

我们还假设您的朋友 Fred 经营着 Fred 的对冲基金。

Fred 投入了 10% 的投资资本。财政部为 Fred 匹配了来自 TARP 的 10% 资本。FDIC 使用其 5:1 比率将 20% 的资本与 100% 的担保债务进行匹配。从技术上讲，FDIC 仅提供担保，而实际资金来自其他私人贷方。Fred 现在拥有 120%（他的 10% 资本 + 财政部的 10% + FDIC 担保债务的 100%）。他用这笔钱从大型银行购买了 120 亿不良贷款。

Fred 拿出 10 亿的投资资本。

财政部为 Fred 配上了来自 TARP 的 10 亿资本。

FDIC 使用其 5:1 的比例将 20 亿资本与 100 亿担保债务相匹配。 从技术上讲，FDIC 只提供担保，而实际资金来自其他私人贷款机构。

Fred 现在有 120 亿（他的 10 亿资本 + 财政部的 10 亿 + FDIC 担保债务的 100 亿）。 他用这笔钱从大型银行购买了 120 亿不良贷款。