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Perp DEX 上更好的稳定币
在永续交易所创建稳定币头寸很难，但应该很容易。它不仅满足了需求，还为永远做空的永续市场增加了流动性。下面介绍如何做到这一点。CEX 稳定币不错但风险大新快速增长的稳定币 Ethena 建立在这样一个事实之上：对永续杠杆的自然需求绝大多数是多头。这为做空产生了 11% 的溢价，可用于创造无风险回报，远高于任何现实世界资产，如国库券 (5%)。Ethena 是一种可持续的商业模式，因为对这种回报的需求很大，大型加密货币交易所需要做空未平仓合约和占主导地位的中心化稳定币 Tether 和 Circle 的替代品。Ethena 文档列出了其协议中像俄罗斯套娃一样分类的无数程序。其内部服务列出了五个系统，包括其投资组合管理系统。他们的对冲系统列出了十几个功能，其中许多功能都暗示着相当大的自由裁量权，例如确定“在成功铸造和兑换 USDe 请求后将订单路由到何处并执行订单”。访问控制包括十个具有智能合约访问权限的实体（守门人、奖励者、EthenaMinting 管理员等），每个实体都列出了 1 到 20 个地址。他们协议中的每个步骤都是一个可能发生坏事的中心化点。由于未偿还的稳定币价值 30 亿美元，而保险基金只有 3300 万美元（？），一个相对较小的错误就会
来源:Falken博客在永续交易所创建稳定币头寸很难，但应该很容易。它不仅满足需求，还为永久做空的永续市场增加了流动性。以下是如何做到这一点。
CEX 稳定币好但有风险
CEX 稳定币好但有风险新的快速增长的稳定币 Ethena 建立在这样一个事实之上：对永续杠杆的自然需求绝大多数是在多头方面。这为做空产生了 11% 的丰厚溢价，可用于创造远高于任何现实世界资产（如国库券（5%））的无风险回报。Ethena 是一种可持续的商业模式，因为对这种回报有相当大的需求，大型加密货币交易所需要空头未平仓合约和占主导地位的中心化稳定币 Tether 和 Circle 的替代品。
Ethena 文档列出了其协议中像俄罗斯套娃一样分类的无数程序。其内部服务列出了五个系统，包括其投资组合管理系统。他们的对冲系统列出了十几个功能，其中许多功能意味着相当大的自由裁量权，例如确定“在成功铸造和兑换 USDe 请求后，在何处路由和执行订单”。访问控制包括十个具有智能合约访问权限的实体（看门人、奖励者、EthenaMinting 管理员等），每个实体列出一到二十个地址。他们协议中的每一步都是一个可能发生坏事的中心化点。由于未偿还的稳定币为 30 亿美元，而保险基金只有 3,300 万美元（？），一个相对较小的错误就会引发流动性的灾难性挤兑。
投资组合管理系统 对冲系统 在成功铸造和赎回 USDe 请求后，在哪里路由和执行订单 访问控制 以下风险 大空头 他声称 非理性繁荣 Blast L2 MakerDao 的 Spark