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长尾池的 LP 盈利能力
加密货币牛市又回来了，最好的例子是毫无价值的 meme 币 PEPE 和 Shiba，它们的市值分别升至 30 亿美元和 210 亿美元。这些类型的代币具有类似彩票的收益，当加密货币兄弟们拥有“庄家钱”时，它们会成为诱人的买入机会。它们还可能突显流动性提供者 (LP) 的最坏情况，他们是波动性做空者。这是加密货币独有的正波动性/回报相关性的另一个例子。在标准资产类别中，较高的波动性与负回报相关，这就是为什么多头波动性头寸在股票市场中具有负贝塔系数，并且平均亏损的原因（例如，参见 VXXetf）。标准自动做市商 (AMM) 的 LP 是波动性做空者，在他们最好的情况下，价格保持不变。当代币在一天内上涨 50% 时，LP 通常会亏损。以下是 2 个知名和 4 个次级 Uniswap v3 池（主链）的 LP 利润以及最新的总锁定价值。Pepe 是最赚钱的池。但是，它的 TVL 只有 500 万美元。Chainlink-ETH 池在过去一年中一直没有盈利，而 Matic 和 Shiba 池可能已经变得无利可图，因为它们在过去五个月的表现。由于价格大幅上涨，Shiba 损失惨重，而 Pepe 到目前为止表现不错。平均而言，较高的波动性似乎确实会损害 LP，但不一定。平均每日美元 LP 盈利能力盈利能力适用于 LP 集体，假设他们每天对冲一次 LP 头寸
来源:Falken博客加密货币牛市又回来了，最好的例子是毫无价值的 meme 币 PEPE 和 Shiba 分别升至 30 亿美元和 210 亿美元的市值。这些类型的代币具有类似彩票的回报，当加密货币兄弟拥有“庄家钱”时，它们会进行买入。它们还可能突显流动性提供者 (LP) 的最坏情况，他们是做空波动性的。
加密货币牛市又回来了，最好的例子是毫无价值的 meme 币 PEPE 和 Shiba 分别升至 30 亿美元和 210 亿美元的市值。这些类型的代币具有类似彩票的回报，当加密货币兄弟拥有“庄家钱”时，它们会进行买入。它们还可能突显流动性提供者 (LP) 的最坏情况，他们是做空波动性的。这是加密货币独有的正波动/回报相关性的另一个例子。在标准资产类别中，较高的波动性与负回报相关，这就是为什么多头波动性头寸在股票市场中具有负贝塔系数，并且平均亏损的原因（例如，参见 VXXetf）。标准自动做市商 (AMM) 的 LP 是波动性空头，在他们最好的情况下，价格保持不变。当代币在一天内上涨 50% 时，LP 通常会亏损。
这是加密货币独有的正波动性/回报相关性的另一个例子。在标准资产类别中，较高的波动性与负回报相关，这就是为什么多头波动性头寸在股票市场中具有负贝塔系数，并且平均亏损的原因（例如，参见 VXXetf）。标准自动做市商 (AMM) 的 LP 是波动性空头，在他们最好的情况下，价格保持不变。当代币在一天内上涨 50% 时，LP 通常会亏损。平均每日美元 LP 盈利能力
平均每日美元 LP 盈利能力 平均每日美元 LP 盈利能力LP PnL 计算示例
LP PnL 计算示例
LP PnL 计算示例 LP PnL 计算示例平均每日美元交易量（千）
平均每日美元交易量（千）按月计算的每日平均交易量