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为何自 1980 年代以来长期国债收益率下降？
美联储的 Michael Kiley 在本文中讨论了美国国债收益率自 1980 年代以来下降的原因：美国国债收益率自 1980 年代以来一直在下降。将美国国债收益率标准分解为预期短期利率和期限溢价表明，期限溢价是导致下降的主要原因。在另一种实时分解中，期限溢价波动幅度为 […]
来源:Mostly Economics自 1980 年代以来长期国债收益率为何下降？
美联储的 Michael Kiley 在本文中讨论了自 1980 年代以来国债收益率下降的原因：
在本文中自 1980 年代以来，国债收益率一直在下降。将国债收益率标准分解为预期短期利率和期限溢价表明，期限溢价是导致下降的主要原因。
自 1980 年代以来，国债收益率一直在下降。将国债收益率标准分解为预期短期利率和期限溢价表明，期限溢价是导致下降的主要原因。在另一种实时分解中，期限溢价在稳定范围内波动，而长期预期短期利率有所下降。例如，10年期国债收益率的实时分解显示，2013年末和2023年的期限溢价基本相等，而预期短期利率的长期价值估计已下降，其下降方式与联邦公开市场委员会的经济预测摘要和对长期中性利率的研究估计类似。
在另一种实时分解中，期限溢价在稳定范围内波动，而长期预期短期利率已经下降。例如，10年期国债收益率的实时分解显示，2013年末和2023年的期限溢价基本相等，而预期短期利率的长期价值估计已下降，其下降方式与联邦公开市场委员会的经济预测摘要和对长期中性利率的研究估计类似。这些结果表明，标准分解可能夸大了期限溢价在收益率曲线波动中的作用。
这些结果表明，标准分解可能夸大了期限溢价在收益率曲线波动中的作用。 学术研究和研究论文 中央银行/货币政策 经济学 - 宏观、微观等 金融市场/金融 RSS 2.0 发表回复 引用