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8 月 JOLTS 报告疲软，但预示不大
- 在过去的一年中，与工作部门的许多其他数据相比，新政的民主党人与“震撼”报告与“软着陆”的工作情景非常一致。在8月份发布的报告中，趋势略有减弱。作为快速复习，这项调查将就业市场分解为[…]八月后的震动报告很弱，但预示了很少出现在愤怒的熊身上。
来源:愤怒的熊– 新政民主党人
在过去的一年里，与就业领域的许多其他数据相比，JOLTS 报告与“软着陆”就业情景非常一致。今天上午发布的8月份报告中，趋势略有减弱。
作为快速回顾，这项调查将就业市场分解为职位空缺、雇用、辞职和裁员。首先，以下是截至大流行之前的职位空缺、雇用和离职情况，全部标准化为 100：
我认为空缺是“软”数据。虽然它们多年来一直呈下降趋势，但仍高于大流行前的水平，我不太关心。他们这个月略有进步。过去 15 个月的趋势一直持平或略有下降。与此同时，开工率和退出率均下降，后者降至 2024 年 12 月以来的最低水平，但前者除 2024 年 6 月和大流行封锁月份外，为 2015 年 6 月以来的最低水平！这些都是“硬”数据，而且都是较弱的读数。
现在让我们看看几个组成部分，即初请失业金人数、失业率和工资增长的小幅领先指标。
自去年夏季以来，裁员和解雇人数一直呈小幅上升趋势，但自去年秋季以来一直处于区间波动状态，尽管三个月的平均水平是过去 12 个月中最高的，但目前仍然如此：
这总体上符合 2023-24 年失业率的上升、今年的稳定状态（红色，右轴），以及近期持续申请失业救济的趋势。：
接下来，辞职率（左刻度）通常会引领非管理人员平均时薪的同比变化（红色，右刻度）：
8 月份，戒烟率略有下降，达到过去 12 个月来的最低水平。这表明名义工资增长可能在未来几个月进一步小幅放缓。
现在这是大流行后的观点。我们再次看到*趋势*相关性很好，但 1:1 水平并没有什么神奇之处：
Bonddad 博客