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9 月消费者通胀：重新加速趋势更加确定，住房（！）是唯一的一线希望
- 新政民主党人哇，需要报告一些实际的新经济数据 - 多么令人耳目一新！要明确的是，报告这一点的唯一原因是有必要计算社会保障支票的年度生活成本增加。如果这些数据被冻结，华盛顿就会出现一场“百万步行者/手杖/医疗保险踏板车游行”。但我们不要对此耿耿于怀，而是要深入挖掘，因为数据中有一些重要的趋势。首先，月度和年化数据均显示，通胀几乎恰好在“解放日”触底，即去年春天宣布大幅提高关税的日子；新的通胀正在渗透到经济中，如月度（红色，右轴）和同比（蓝色，左轴）比较所示：9月份的同比通胀是自 1 月份以来最高的，在此之前是 2024 年 6 月。今年 4 月份的通胀低点，随着总体通胀（蓝色）、核心通胀（红色）和避难所通胀（金色）自年初以来的变化而更加明显。 2023年：不仅总体通胀发生逆转，而且核心通胀也出现了较小程度的逆转。但趋势的最大变化是，扣除住房在内的通货膨胀率为 2.7%，处于 2023 年 4 月以来的最高水平。请记住，住房是通货膨胀的滞后组成部分。这意味着，矛盾的是，虽然通胀率仍然很高，但它却是通胀仍在减速的一个重要组成部分。
来源:The Bonddad 博客首先，月度和年化数据均显示，通胀几乎恰好在今年春天宣布大幅提高关税的“解放日”触底；新的通胀正在渗透到经济中，如月度（红色，右标）和同比（蓝色，左标）比较所示：
9 月份的同比通胀率是自 1 月份以来的最高水平，在此之前是 2024 年 6 月的最高水平。
今年 4 月标志着通胀低点，随着 2023 年初以来总体通胀（蓝色）、核心通胀（红色）和住房外通胀（金色）的变化，情况更加明显：
不仅整体通胀出现逆转，而且核心通胀也出现了较小程度的逆转。但趋势的最大变化是，扣除住房成本的通胀率为 2.7%，处于 2023 年 4 月以来的最高水平。
请记住，住房是通货膨胀的滞后组成部分。这意味着，矛盾的是，虽然通胀率仍然很高，但它却是通胀仍在减速的一个重要组成部分。首先，与往常一样，下图将重复房屋销售指数的同比变化与住房 CPI（红色）进行了比较，该指数领先约 12-18 个月（比例为 /2.5）。房价同比涨幅接近或处于多年低点，住房通胀也随之而来。 9月，住房CPI上涨0.2%，为除今年6月外近4年来最低月度涨幅。同比涨幅略低于 3.6%，这是自 2021 年 10 月以来的最低水平。下图包括新冠疫情爆发前的几年，表明这实际上处于上次扩张后期 3.2%-3.6% 范围的最高端：
按月计算，实际租金上涨0.2%（为2021年3月以来的最低水平），而虚拟业主租金上涨0.1%，为2020年11月以来的最低涨幅：
同比分别增长 3.4% 和 3.8%，为 2021 年底以来最低同比增幅：