详细内容或原文请订阅后点击阅览
“ 2008会再次发生吗？”
私人债务水平，特别是对于房地产，看上去对2008年危机的回忆。但是，重新运行可能会有何不同？
来源:《Naked Capitalism》yves在这里。由于对2007 - 2008年的危机进行了密切的记录，然后通过继续研究发生的事情而更多地学习，您的意思确实对所发生的事情具有很强的观点。理查德·墨菲（Richard Murphy）在下面的帖子中正确指出，私人债务超额而不是公共债务是触发金融危机的原因。他指出，与危机相似，这是对房地产的广泛高估的危机。回想一下，国际定居银行银行的威廉·怀特（William White）和克劳迪奥·波里奥（Claudio Borio）从2003年开始警告许多市场，尤其是在盎格鲁赛季中。
但是，没有人预计2008年9月全球金融体系近乎崩溃的原因是，这不是房地产泡沫内爆，而是衍生品危机。正如我们在Econned中长期解释的那样，统计套利策略的使用导致了CDO的创建，其资产是信用违约掉期，主要是参考次级抵押贷款债券的Rancid批次（包括约20％的证券（与CD相对），大大增加了这些CDO的市场）。这种结构极具杠杆作用，并且在所谓的次级抵押贷款的所谓有毒阶段中，对次级抵押债券债券造成的50％的需求。
更一般而言，使用信用违约掉期的使用产生的风险暴露大大超过了次级抵押债券的价值。大多数专家估计，衍生品赌注是实际经济暴露价值的4-6倍。
，正如我们在Econned中进一步解释的那样，这些CDO和CD在系统上重要的，资本不足的金融机构中遭受不成比例的暴露。
如果您查看非合成[非CDS]组件，则资助现金债券的Mezz ABS CDO股票中的每一美元都会产生$ 533美元的次级需求。1 2 信用基金同样从事基金级借款 3 英国税务研究。 钱