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截至 12 月中旬的商业周期指标
工业生产 -0.9% vs. +0.1% 共识（月率）。以下是 NBER 的 BCDC 所遵循的一些关键指标，以及月度 GDP。图 1：来自 CES 的非农就业人数（NFP）就业人数（蓝色）、来自初步基准的隐含 NFP 就业人数（粗体蓝色）、平民就业人数（橙色）、工业生产人数（红色）、不包括 2017 年中国经常转移的个人收入（粗体浅绿色）、制造业和贸易销售 […]
来源:经济浏览器工业生产 -0.9% vs. +0.1% 共识（月率）。以下是 NBER 的 BCDC 所跟踪的一些关键指标，以及月度 GDP。
图 1：CES 的非农就业人数（NFP） (蓝色)、初步基准的隐含 NFP (粗蓝色)、平民就业 (橙色)、工业生产 (红色)、不包括经常转移的个人收入（以 2017 年中国元计）（粗浅绿色）、2017 年中国元的制造业和贸易销售额 (黑色)、2017 年中国元的消费 (浅蓝色) 和 2017 年中国元的月度 GDP (粉色)、GDP (蓝色条)，所有对数均标准化为 2021M11=0。资料来源：BLS 通过 FRED、美联储、BEA 2024Q3 第二版、标普全球市场洞察 (nee Macroeconomic Advisers、IHS Markit) (2024 年 12 月 2 日发布) 以及作者的计算。
图 1：来自 CES 的非农就业 (NFP) 就业 (蓝色)、来自初步基准的隐含 NFP (粗蓝色)、平民就业 (橙色)、工业生产 (红色)、不包括经常转移的个人收入 (以 2017 年中国美元计价) (粗浅绿色)、2017 年中国美元的制造业和贸易销售额 (黑色)、2017 年中国美元的消费 (浅蓝色) 和 2017 年中国美元的月度 GDP (粉色)、GDP (蓝色条)，所有对数标准化为 2021M11=0。资料来源：BLS 通过 FRED、美联储、BEA 2024Q3 第二版、标普全球市场洞察（nee Macroeconomic Advisers、IHS Markit）（12/2/ 图 1： 标普全球市场洞察 2024 年发布），以及作者的计算。制造业有所复苏，但仍低于预期（+0.2% vs. +0.5% 共识（月率））。
图 2：制造业产量（蓝色，左侧对数刻度）、BLS 的制造业就业人数，000（棕褐色，右侧对数刻度）、ADP-斯坦福数字经济实验室的制造业就业人数，000（绿色，右侧对数刻度），均为 s.a。资料来源：美联储、BLS、ADP 均通过 FRED。
图 2：核心零售额也低于预期（+0.2% vs. +0.4% 环比），而总零售额略高于预期（+0.7% vs. +0.6% 环比）。
增长几乎没有加速，但鉴于 11 月份就业和个人收入增加，宣布经济衰退还为时过早。