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美联储蜗牛式 QT 资产负债表缩减的最新进展
自 2022 年 4 月以来，美联储每个月都在慢慢取消本来就不应该取消的量化宽松政策。
来源:MishTalk自 2022 年 4 月以来，美联储每个月都在慢慢撤回它本来就不应该做的量化宽松政策。
总资产负债表缩减
总资产负债表缩减自 2022 年 4 月 13 日以来，美联储已将其资产负债表从 8.965 万亿美元缩减至 6.856 万亿美元。
这意味着 2.66 年内减少了 1.801 万亿美元。
大衰退前的正常水平约为 8600 亿美元。
这种资产负债表缩减称为量化紧缩 (QT)。 它与称为量化宽松 (QE) 的资产负债表扩张相反。
逆回购减少
逆回购减少逆回购已从 2.320 万亿美元降至 0.456 万亿美元。因此，大部分减幅都来自逆回购。
抵押贷款支持证券减少
抵押贷款支持证券减少自 2022 年 4 月 13 日以来，美联储已将其 MBS 资产负债表从 2.740 万亿美元缩减至 2.245 万亿美元。
这意味着 2.66 年内减少了 0.495 万亿美元。
这最好被描述为一个笑话，因为美联储正常持有的 MBS 为 0.000 万亿美元。
美联储按期限划分的资产负债表
美联储按期限划分的资产负债表美联储的 MBS 投资组合几乎全部期限为 10 年或更长。
美联储不会直接出售 MBS 以坚持其宣布的时间表，因为这会给抵押贷款利率带来上行压力。
因此，美联储投资组合的削减完全是短期缩减（其中 2025 年全年的潜在缩减金额仅为 5700 万美元），加上美联储持有抵押贷款票据的任何房屋销售。
减少缩减
减少缩减2024 年 5 月 1 日，路透社报道美联储宣布降低资产负债表缩减速度。
美联储宣布降低资产负债表缩减速度美联储主席杰罗姆·鲍威尔在美联储会议后的新闻发布会上表示，新的上限可能会导致每月总资产负债表缩减约 400 亿美元，这暗示债券的实际缩减经常达不到上限，尤其是在抵押贷款债券方面。
美联储何时可能结束量化宽松？