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11 月份个人收入和支出继续保持积极趋势，但看起来处于周期后期
- 作者：新政民主党 经通胀调整后，11 月个人收入和支出再次为正值。但从本质上讲，这份报告看起来有些平淡，虽然肯定不是衰退，但数据与我预期的扩张周期后期的情况一致。记录显示，当月实际收入增长了 0.2%，实际支出增长了 0.3%，延续了自 2022 年年中以来的一致趋势：实际收入减去政府转移支付，这是 NBER 用来确定经济扩张与衰退的指标之一，11 月也增长了 0.1%，也延续了上升趋势：上个月的头条新闻主要是关于通货膨胀的。我表示反对。而这被本月价格温和上涨 0.1% 所抵消，这是过去一年的平均水平：事实上，自 4 月以来的七个月里，价格仅上涨了 0.9%，年率为 1.6%，低于美联储的目标。从同比来看，价格上涨了 2.4%，高于 9 月份的 2.1%（下图中的蓝色）。这都是关于服务（金色）的，服务同比增长 3.8%，与过去六个月的同比增长大致相同。从同比来看，商品（红色）仍处于温和的“通货紧缩”状态：从月度来看，商品价格的通货紧缩似乎即将结束。11 月份价格小幅上涨（不到 0.1%）：同比比较的上升完全是因为服务，正如这张长期图表所示：与 CPI 相比，该同比率中只有约 0.3% 是住房。如果商品通货紧缩
来源:The Bonddad 博客- 作者：新政民主党
作者：新政民主党经通胀调整后，11 月个人收入和支出再次为正值。但从本质上讲，报告看起来有些平淡，虽然肯定不是衰退，但数据与我预期的扩张周期后期一致。
经通胀调整后，11 月个人收入和支出再次为正值。但从本质上讲，报告看起来有些平淡，虽然肯定不是衰退，但数据与我预期的扩张周期后期一致。记录显示，当月实际收入增长了 0.2%，实际支出增长了 0.3%，延续了自 2022 年年中以来的一致趋势：
实际收入减去政府转移支付，这是 NBER 衡量经济扩张与衰退的指标之一，11 月也增长了 0.1%，也延续了上升趋势：
上个月的头条新闻主要是关于通货膨胀的。我表示反对。而这被本月价格温和上涨 0.1% 所抵消，这是过去一年的平均水平：
事实上，自 4 月以来的七个月里，价格总共只上涨了 0.9%，年率为 1.6%，低于美联储的目标。
与去年同期相比，价格上涨了 2.4%，高于 9 月份的 2.1%（下图中的蓝色）。这一切都与服务（金色）有关，服务同比增长 3.8%，与过去六个月的同比增长大致相同。同比来看，商品（红色）仍处于温和的“通货紧缩”状态：
从月度来看，商品价格的通货紧缩似乎即将结束。11 月份价格小幅上涨（不到 0.1%）：
同比比较的上升完全是因为服务，正如这张长期图表所示：
与 CPI 相比，同比仅约 0.3% 来自住房。
如果商品通货紧缩不再是顺风，而服务通胀仍然居高不下，那么这就是典型的后期周期配置。