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波罗的海航空同意高达 2.57 亿欧元的临时融资条款
波罗的海航空已与现有债券持有人和第三方融资提供商就高达 2.57 亿欧元的临时融资达成协议，在这家拉脱维亚航空公司实施全面重组计划的同时，提供了潜在的财务桥梁。该协议是其上个月修订后的业务计划中概述的 2.25 亿欧元融资要求向前迈出的重要一步。 [...]
来源:Aviation24.be波罗的海航空已与现有债券持有人和第三方融资提供商就高达 2.57 亿欧元的临时融资达成协议，在这家拉脱维亚航空公司实施全面重组计划的同时，提供了潜在的财务桥梁。该协议是其上个月修订后的业务计划中概述的 2.25 亿欧元融资要求向前迈出的重要一步。
此次融资仍需获得波罗的海航空公司债券持有人和股东的批准，债券持有人会议定于 9 月 11 日举行。
如果获得必要的批准，预计不久后将可提供 1.8 亿欧元。一旦满足附加条件，还将释放 7700 万欧元。
融资提供者已承诺根据这些批准和条件提供全额资金。
临时融资将采取新债券的形式，将于 2027 年 2 月 26 日到期，强调其作为短期桥梁的作用，而不是波罗的海航空财务问题的永久解决方案。
“拟议的融资为我们提供了一条明确的途径，以确保波罗的海航空下一阶段发展所需的流动性，”首席执行官埃尔诺·希尔登 (Erno Hildén) 说道。
“我们修订后的业务计划要求我们采取果断措施，增强公司的财务状况，打造一家更高效、更自给自足的航空公司。”
希尔登表示，这笔融资将为波罗的海航空提供实施重组所需的时间和资源，同时继续正常的航班运营。
比最初寻求的融资更多
该协议代表了波罗的海航空八月份公布修订后的业务计划以来的重大进展。
当时，该航空公司表示需要 2.25 亿欧元的临时融资，以满足近期流动性需求，并帮助公司实现更持久的资本重组。
目前商定的一揽子计划价值高达 2.57 亿欧元，比最初设想的金额多出 3200 万欧元。
重要的是，波罗的海航空表示，此次融资并不以拉脱维亚政府的另一笔财政捐助为条件。
拉脱维亚国家已经是波罗的海航空债券持有人，但根据最近通过的立法，仍可以按比例参与其现有债券持有。
现有私人债券持有人同样有机会参与。
融资支持彻底重组
额外的流动性旨在为波罗的海航空提供充足的时间来实施上个月宣布的重大重组。
修订后的战略标志着该航空公司对之前扩张计划的大幅撤退。
波罗的海航空预计到 2026 年底将其机队规模从 54 架飞机减少到大约 36 架，而不是扩大到约 100 架空客 A220-300 的机队，然后到 2031 年逐步将其重建到约 40 架飞机。
预计 2027 年预定运力将下降 9% 左右。
围绕里加作为波罗的海航空的主要枢纽的网络也正在进行重组，而塔林，特别是维尔纽斯的点对点运营规模将小得多。
最近宣布的 2027 年夏季计划说明了这一变化的规模。波罗的海航空计划从里加起飞 57 个直飞目的地，而从塔林起飞的有 13 个，从维尔纽斯起飞的只有 8 个。
与此同时，从里加出发的航线的班次也在增加，包括伦敦盖特威克机场、巴黎、维也纳、巴塞罗那和罗马。
只是通往下一轮融资的桥梁
重要的一步，但重组仍需取得成果
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因此，该战略涉及将运力集中在提供最强需求和收入潜力的航线上，同时消除或减少较弱的服务。
尽管规模庞大，但 2.57 亿欧元的计划并不能解决波罗的海航空的长期资本问题。
新债券将于 2027 年 2 月到期，这使得该航空公司距离计划于 9 月获得批准实施下一阶段财务重组的时间只有不到六个月的时间。
根据 8 月份宣布的业务计划，波罗的海航空最终打算通过新的长期债务筹集最多 2.25 亿欧元，并通过新股本筹集 1 亿欧元。
现有的 2029 年优先担保票据的一部分预计也将转换为股权，而其余部分将被最多 1.25 亿欧元的减少债务所取代。选定的其他义务也可以类似地部分转换为股权。
目标是将波罗的海航空极高的杠杆率降低至更可持续的水平。
2025 年净债务为 EBITDAR 的 8.94 倍。该航空公司计划在 2026 年底进行资本重组后将该比率降至 4.8 左右，到 2029 年降至 2.4 倍，到 2031 年降至 1.6 倍。
因此，只要债权人和股东按照提议的条款批准交易，获得 2.57 亿欧元的承诺就消除了波罗的海航空公司面临的最直接的威胁之一。
它还为管理层提供了喘息空间，以实施修订后的业务计划中包含的机队、网络和成本削减。
但新融资的期限异常短，这表明这本质上是过桥融资，而不是提供长期解决方案的救援计划。
决定性的阶段将在接下来的六个月内到来。
波罗的海航空必须同时缩减其机队规模、合理化其网络、交付约 4500 万欧元的年度经常性改进、获得永久债务和股权融资，并就现有债务的重组进行谈判。