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学生贷款政策的不确定性带来实际成本
当政府暂停不付款的后果时，借款人可以并且将会改变他们的行为。学生贷款政策的不确定性具有实际成本一文首先出现在美国企业研究所 - AEI 上。
来源:美国进取研究所信息温和地说，对于拜登政府的学生贷款政策（即一再延长新冠病毒时代的暂停付款和尝试大规模贷款减免）是否是个好主意，意见不一。但新的证据表明，这些政策给借款人带来的不确定性本身就是有害的。对未来延期还款和贷款减免的预期导致借款人减少了还款额，而其连锁反应至今仍然存在。
学生贷款支付暂停始于 2020 年 3 月特朗普第一届政府执政期间。虽然最初预计只持续几个月，但特朗普和拜登将暂停期延长了八次。延迟恢复付款通常被视为暂停的“最终”延长，但当局在最后一刻才下令再次延长。共和党控制的众议院最终于 2023 年 5 月强制结束了暂停，通过了《财政责任法案》，禁止进一步延期。
正如国家经济研究局新发布的工作文件所述，经济学家德米特里·库斯塔斯 (Dmitri Koustas)、迈克尔·韦伯 (Michael Weber) 和康斯坦丁·雅内利斯 (Constantine Yannelis) 在整个暂停期间对借款人进行了调查，了解他们是否预计会延长暂停期。对于延长暂停期限更为“乐观”的借款人每月平均减少 40 美元的还款额。许多借款人根本没有付款，即使在暂停结束后，这种行为仍在继续。到 2025 年 5 月，即暂停有效结束几个月后，“乐观”借款人拖欠贷款至少三个月的可能性增加了 7.5 个百分点。
“当政策制定者宣布的政策后来面临法律或政治障碍时，”库斯塔斯、韦伯和扬内利斯写道，“家庭可能会调整他们的支出、储蓄、借贷和还款决定，以期获得可能永远不会到来的好处。”