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是什么推动十年期主权收益率走高？
美国10年期国债收益率为4.4%，远高于过去十年2.8%的平均水平。英国10年期国债已升至5.1%，德国国债已升至3.2%，日本10年期国债已升至2.8%。在本新闻稿中，我们分析了这一上升趋势背后的驱动因素以及我们的共识预测的反应。财政赤字上升：大规模财政刺激——预计未来十年将超过 4 万亿美元什么推动十年期主权收益率走高？首先出现在 FocusEconomics 上。
来源:焦点经济学美国 10 年期国债收益率为 4.4%，远高于过去十年 2.8% 的平均水平。英国 10 年期国债已升至 5.1%，德国国债已升至 3.2%，日本 10 年期国债已升至 2.8%。 在本新闻稿中，我们分析了这一上升趋势背后的驱动因素以及我们的共识预测的反应。
更高的财政赤字在起作用：大规模的财政刺激——例如，美国未来十年估计将超过 4 万亿美元——迫使各国政府增加债券发行，使市场供应充足，并推高收益率。 德国、日本和韩国正在加入美国的行列，推出自己的扩张性财政政策。
通胀持续高于目标：在伊朗战争的连锁反应中，几个主要经济体的通胀高于央行目标 — — 并且可能进一步上升。 因此，债券维护者要求更高的保费，以弥补不断上升的通胀风险。
降息预期崩溃：伊朗战争支撑债券收益率的另一种方式是压低降息预期。我们的小组成员大幅缩减了对几个主要经济体 2026 年降息的预测：美联储和英格兰银行预计将在年底前将利率维持在当前水平，而欧元区和日本央行则应进一步加息。
预测同步上升：因此，自 2026 年初以来，我们的小组成员上调了他们的 10 年期收益率预测，以应对通胀上升、财政发行激增和降息预期减弱的情况。 在大多数国家，10 年期收益率预计也会在 2026 年期间上升。
我们分析师的见解：
在评论 10 年期国债收益率上升背后的驱动因素时，贝伦贝格分析师表示：
此外，ANZ 分析师补充道：
我们的最新分析：
日本央行于 6 月恢复紧缩周期。
美联储在 6 月份保持不变。