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波音公司的递延生产成本再次增长，第二部分
卡尔·辛克莱 (Karl Sinclair) 需要订阅，2026 年 8 月 17 日，© Leeham News：在我们对波音公司大量使用项目会计进行审查的第二部分中，Leeham News & Analysis (LNA) 深入探讨了机制（完全合法）... 阅读更多波音递延生产成本再次增长的帖子，第二部分首先出现在 Leeham News and Analysis 上。
来源:Leeham News and Analysis需要订阅
作者：卡尔·辛克莱
2026 年 8 月 17 日，© Leeham News：在我们对波音公司大量使用项目会计进行审查的第二部分中，Leeham News & Analysis (LNA) 深入探讨了亏损低估、库存膨胀和现金流紧缩迫使公司出售部分资产的机制（完全合法）。
第一部分解释了单架飞机的生产成本如何资本化并计入库存，随着时间的推移支出并平均——在飞机项目的整个生命周期内平滑收益。
资本化费用和负利润
2018年以来，波音商用还没有出现盈利的一年。大量的认证、生产和交付挑战严重阻碍了该部门的发展。尽管财务部门有能力将过多的生产成本储存在库存中，但情况仍然如此。
作为比较工具，该公司提供单位成本基础数据（与季度交付相关的总生产成本），从而深入了解波音交付飞机的实际成本。
分析公司的财务披露揭示了两个趋势。
项目会计允许波音公司低估任何给定期间的损失。例如，2026 年第一季度，该公司报告交付的 130 架飞机亏损 5.63 亿美元（每次交付 433 万美元）。然而，按单位成本计算，生产它们的实际成本导致了 13.6 亿美元的损失（每次交付 1,045 万美元）。
2026 年第二季度，报告方法之间的差异导致 143 架飞机移交产生了 10 亿美元的差异。该差额已添加到库存帐户并资本化。
其次，波音公司几乎每年（2023 年除外）都会将项目会计数据与单位成本数据保持一致，并收取一定费用。
例如，2025 年第三季度，777X 项目的 49 亿美元费用使这两种方法持平，损失约为 70 亿美元。