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NBER 评估商业周期的框架描述但不解释它们
虽然 NBER 收集经济数据表面上是为了帮助政策制定者，但如果没有适当的经济理论来正确解释这些数字，它获得的数据就毫无用处。
来源:路德维希·冯·米塞斯研究所信息1930年代，美国国家经济研究局（NBER）引入经济指标方法来阐明经济周期的本质。由 W.C. 领导的研究小组米切尔和阿瑟·F·伯恩斯研究了大约 487 项经济数据。该团队得出的结论是，
结束商业周期是国家总体经济活动中出现的一种波动……一个周期包括许多经济活动几乎同时发生的扩张，随后是类似的普遍衰退、收缩和复苏，这些衰退、收缩和复苏合并到下一个周期的扩张阶段；这一系列变化是循环出现的，但不是周期性的。
研究团队还得出结论，由于经济周期的成因复杂且尚未得到正确理解，因此最好关注经济数据所体现的这些原因的结果。根据 NBER 的方法，仔细检查经济数据可以确定一般经济活动的高峰和低谷。按照惯例，美国国家经济研究局将高峰月归类为扩张的最后一个月，将低谷月归类为衰退的最后一个月。
NBER 识别的波峰和波谷可作为将各个数据分类为超前、重合和滞后的指南。数据分类后，将被分为领先指数、一致指数和滞后指数。 （分组是使用标记为“幅度调整”的特殊标准化方法完成的）。
标准化这些指数被视为经济指标，预计可以提醒分析师和政策制定者有关商业周期状况的信息。当领先指数开始显示疲软迹象时，这被视为未来经济活动疲软的可能迹象。
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