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这是关税周！ *
* 希望……最高法院可能会在本周对 2025 年 4 月以来实行的 IEEPA 关税做出裁决（不包括 90 天的暂停以及其他各种修改、修订、暂停、豁免等）。正如我从一开始就指出的那样，这是一项存在严重缺陷、合法性值得怀疑的政策，而且是随意实施的（我的……阅读更多帖子“这是关税周！*”首先出现在“大图片”上。
来源:《The Big Picture》* 希望...
这可能是最高法院对 2025 年 4 月以来实行的 IEEPA 关税做出裁决的一周（不包括 90 天的暂停以及其他各种修改、修订、暂停、豁免等）。正如我从一开始就指出的那样，这是一项存在严重缺陷的政策，其合法性值得怀疑，而且是随意实施的（我的先例如下）。
在去年 11 月的 SCOTUS 辩论中，我解释了为什么“关税可能会被推翻”。从那时起，没有新的信息出现改变我的观点。事实上，海关部门正在更新其网站，并增加了企业申请关税退款的方式，揭示了他们对 SCOTUS 决定的期望。
关于关税有太多“意见”，其中大部分是误导和/或误导的。如果您不是律师，也许最好不要在电视上扮演律师。
对于投资者来说，关键问题是最高法院确认上诉法院驳回关税的决定是否会很容易被政府规避。简单的回答是，如果能够快速、直接地合法实现，他们一开始就会这样做。相反，许多 IEEPA 关税需要国会批准；其他人需要的行政行动类型是本届政府尚未表现出的强项。
具体来说，我推测如果最高法院宣布全部或大部分关税无效，那么绕过这些关税将会更加困难。
我可以想象，彻底拒绝关税将导致以制造公司、零售商和任何深度参与实物商品进出口的公司为首的广泛指数健康反弹。也许这是我的一厢情愿，反映了RWM的客户（包括我自己）的定位。
一些提醒，可为那些在媒体上讨论关税的非律师人士提供更多见解：
另见：
作者：Gary Clyde Hufbauer 和张晔
PIIE，2025 年 12 月 15 日