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如何逃避合并审查：隐秘整合及其对美国透析行业的影响
在国会授权反垄断机构起诉反竞争交易后的几十年里，竞争企业仍在继续合并。为了逃避执法，他们悄悄地、隐秘地进行合并，希望等到被发现时，他们的业务已经
来源:微观经济学见解主文章
美国和国外的立法者正在重写规则，以确定哪些合并必须向反垄断机构报告，但几乎没有证据表明合并前通知有助于执行或扩大合并将花费多少成本。对美国透析行业的研究表明，免于通知的合并几乎完全逃脱了反垄断执法——巩固了当地市场并降低了质量——而报告的合并则受到有效且廉价的监管。要求报告 1996 年至 2017 年间的所有透析合并，仅花费 1000 万美元即可产生约 20 亿美元的收益。
在国会授权反垄断机构起诉反竞争交易后的几十年里，竞争对手的公司不断合并。为了逃避执法，他们悄悄地、秘密地这样做，希望当他们被发现时，他们的行动会如此纠缠在一起，以致于展开行动变得不切实际。 1976 年，国会通过《哈特-斯科特-罗迪诺反垄断改进法案》（HSR）解决了这些所谓的“午夜合并”问题，该法案是一项要求合并前通知的里程碑式立法（Baer，1997）。
从一开始，该法案就根据合并规模豁免了大多数合并。众议院和参议院对该法案的辩论揭示了其中的道理：立法者认为，只有非常大规模的合并才会损害竞争，足以值得仔细审查。但这种逻辑是有缺陷的。许多经济上重要的行业都是高度细分的，这意味着企业竞争的市场很小。例如，透析是一个价值 1000 亿美元的行业，但设施服务于当地患者群体，因此一个市场可能只包含两个设施，每个设施价值仅为 3-500 万美元。在这些领域，一处设施被另一处设施收购可能看起来规模很小，但却完全消除了竞争。
政府无法阻止他们看不到的东西。
美国透析
合并前通知对于执行至关重要
图 1. 豁免合并几乎完全逃脱反垄断审查