长期国债收益率和抵押贷款利率激增，收益率曲线进一步反转，因为债券市场受到惊吓
股票操纵者喜欢特朗普，债券监管者不喜欢。他们不同的观点对美国经济的前景有何影响？
来源:《Naked Capitalism》我是 Yves。值得指出的是，债券市场和股票市场因特朗普胜选而脱节。不可否认，人们可以将一些股市大涨归因于这样一个事实：普选票优势意味着民主党不会进行大规模的权力过渡抵抗。正如许多人指出的那样，这有可能造成极大的破坏。“内战”是一种夸大其词，因为蓝队无法为自己提供资源（让我们从他们主要的大城市位置与粮食生产地开始）或调集武器。但是，随着特朗普的反对者们表现出个人创伤，例如歇斯底里和 Aurelien 所说的史诗般的生闷气，美国已经避免了大规模的动荡。
通常，较高的债券收益率会压低股价。这就是为什么，例如，在 2014 年“缩减恐慌”期间，当伯南克威胁要让美联储开始退出超低利率时，股市陷入低迷，而最近，由于美联储降息的前景，股价也大幅上涨。
这种行为是由于美国国债收益率作为金融资产估值的基础。它们提供无风险利率，分析师在此基础上增加溢价以反映特定投资的风险。然后，他们以此利率贴现预期未来现金流。因此，更高的利率意味着预期未来收入以当前货币价值计算的价值更低。
人们可能会对这种明显的读数差异感到疑惑。也许投资者期待进一步的减税。特朗普似乎已经走得太远了，以至于他还能拿出多少优惠并不明显。特朗普还威胁要削减联邦支出，这将降低消费者和企业支出，损害企业收入和利润。
作者：Wolf Richter，Wolf Street 编辑。最初发表于 Wolf Street
作者：Wolf Richter，Wolf Street 编辑。最初发表于 Wolf Street Wolf Stree Wolf Street 10 年期美国国债收益率 “收益率曲线”