Unintended consequences of rent control
对房东的采访和他们房产的视频显示了租金管制对纽约住房存量造成的意想不到但毁灭性的影响。文章《租金管制的意外后果》首先出现在 Reason Foundation 上。
The Economic and Social Consequences of Rent Control
租金管制总是导致住房短缺和住房存量恶化。不幸的是，政府和活动家从未吸取任何教训。
資金循環統計（24年7-9月期）～個人金融資産は2179兆円と前年比58兆円増加したが、物価上昇を加味すると前年割れに
截至2024年9月末，个人金融资产余额为2179万亿日元，比上年增加58万亿日元（增长2.8%）1。尽管这是有记录以来的第三高水平，但这是七个季度以来首次打破该纪录高位。纵观全年，除了资金净流入14万亿日元外，由于国内外股价上涨，市场价格波动2的影响为+44万亿日元（其中国内股票等为+21）万亿日元，投资信托为+21万亿日元等）14万亿日元），推高了个人金融资产余额。 接下来，按季度计算，个人金融资产较上一财年末（6月底）减少34万亿日元，为八个季度以来首次下降。通常情况下，7-9月期间不包括典型的奖金发放月份，因此资金净流入往往难以进行，这次也出现了5万亿日元的净流出。而且，在此期间，国内股
The "Home ATM" Mostly Closed in Q3
今天，在《计算风险房地产通讯》中：“家庭 ATM”在第三季度基本关闭。简短摘录：在房地产泡沫期间，许多房主大量借贷，他们所谓的房屋净值被戏称为“家庭 ATM”——这导致了随后的房地产泡沫破裂，因为当房价下跌时，许多房主的房屋净值是负值。……以下是美联储今天发布的美国金融账户 - Z.1（有时称为资金流动报告）中按揭债务的季度增长情况。在 2000 年代中期，与房地产泡沫相关的抵押贷款债务大幅增加。2024 年第三季度，抵押贷款债务增加了 1050 亿美元，高于第二季度的 990 亿美元，低于 2021 年第二季度的周期峰值 4670 亿美元。请注意，由于不良销售（止赎和卖空）消除了大量债务，抵
The Long-run Impacts of Zoning the Suburbs
限制性分区与缺乏经济适用房和持续的种族隔离有关。然而，由于缺乏历史数据，对分区的直接影响的了解有限。经济学家 Tate Twinam、Ryan Gallagher 和 Allison Shertzer 将研究 1920 年至 1970 年间土地使用控制对住房开发、住房存量和住房负担能力的影响。他们将为他们的研究创建伊利诺伊州库克县分区法规数据集。
貸出・マネタリー統計（24年11月）～企業の定期預金シフトが顕著に、個人の動きはまだ鈍い
(贷款余额) 根据12月9日公布的存贷款走势(初报)，11月份银行贷款(平均余额)同比增长3.27%，环比( 2.90%）（图1）。这是五个月来增速首次回升，也是三个月来增速最高的一次。自2023年1月以来，增速一直维持在3%左右，继续比新冠疫情爆发前的2019年（2%左右）增速更快。认为原材料价格持续高位带来的营运资金需求、并购、房地产等资金需求推动了持续稳定的走势。分银行类型看，城市银行同比增幅大幅提升3.03%（上月为2.46%），区域性银行（含二级区域性银行）同比增幅也小幅提升3.46%同比（上个月为 3.28%）（图 2）。入夏以来，城市银行增长缺乏方向感，但区域银行增长连续六个月稳
研究显示：[限制性分区] 给整个美国经济造成了多大损失？一篇著名论文 (Hsieh and Moretti, 2019) 估计，如果旧金山、圣何塞和纽约市的分区法不那么严格，美国经济将增长近 3.7%1。令人惊讶的是，如今曼哈顿 40% 的建筑现在将是非法建造的，这暗示了我们分区问题的严重性。那么为什么分区法不放松限制呢？现有房主没有增加住房存量的动力。事实上，他们受益于排他性分区法，这增加了他们的房地产价值。但是，在现有房主获利的同时，其他人都蒙受了损失。美国长期以来一直是一个以国内移民而闻名的国家，近几十年来，美国移民率创下了 1948 年开始记录以来的最低水平。移民人数减少——这意味着他
Debunking the ‘natural rate of interest’ myth
凯恩斯的标志性贡献是将重点从利率调整转向收入变化作为主要的宏观经济调整机制。他认为，在这样做时，利率和资产价格会进行调整，以清理资产负债表，其中包含金融债权的存量，而不是流量。他开创了国民收入核算，现在揭示了 [...]
The Economic and Social Consequences of Rent Control
租金管制总是导致住房短缺和住房存量恶化。不幸的是，政府和活动家从未吸取任何教训。
The Economic Challenges Facing The Trump Administration
特朗普政府面临的经济挑战作者：杰弗里·塔克，《大纪元时报》特朗普政府面临的第一大挑战是控制通货膨胀。通货膨胀已经卷土重来，我们可能会在夏天面临第二波通货膨胀。在整个竞选过程中，我们几乎没有坦诚地谈论过造成这种灾难的原因。它无法通过“反哄抬物价”立法来阻止。没有人相信这会取得任何成果。这个信息根本没有引起公众的共鸣。但同样重要的是，通货膨胀不是由能源监管和对石油和天然气生产的节流引起的。这确实增加了运输成本，但现在的油价并不高，通货膨胀仍然是一个威胁。问题的根源是如此明显，以至于指出它毫无意义。两年来，在国会疯狂支出的支持下，货币存量增长了 6 万亿美元，而这些支出全部由美联储购买新债支付。由于
Economic Challenges of the New U.S. Administration
在 2024 年美国总统大选前夕，作者分享了他们使用 Levy Institute 量身定制的存量流量一致模型做出的最新宏观经济预测，并评估了两种替代政策情景，具体取决于下一任白宫主人：(1) 进口关税大幅增加，边际税率下降，以及 (2) 政府支出大幅增加，边际税率增加。
MMT — debunking the deficit — Lars P. Syll
Lars 评论了 Stephanie Kelton 的《赤字神话》中的一句话，该句话表明可贷资金理论与存量流量会计不一致。Lars P. Syll 的博客 MMT — 揭穿赤字 Lars P. Syll | 马尔默大学教授
貸出・マネタリー統計（24年9月）～金融政策正常化を受けてマネタリーベースが前年割れに、貸出の伸びは円高で抑制
(贷款余额) 根据10月10日公布的存贷款走势(初步报告)，9月份银行贷款(平均余额)同比增长3.05%，环比( 3.33%）（图1）。同月，日元进一步升值，这被认为通过减少外币贷款的日元等值价值抑制了贷款增长。尽管增速连续三个月下降，但自2023年1月以来一直保持3%的增速，继续比新冠疫情爆发前的2019年（约2%）增速更快。认为，经济活动恢复、原材料价格持续高位等带来的资金需求，以及并购、房地产等方面的资金需求，是多种因素共同作用的结果。趋势继续强劲。分业务类型看，办理外币贷款较多的城市银行等同比增速大幅下滑至2.84%（上月为3.65%），而区域性银行增速则同比大幅下滑。 （含二级区域性
グローバル株式市場動向(2024年9月)－中国株は経済・不動産市場支援策により急騰
■摘要2024年9月，全球股市因美国经济指标疲弱而月初下跌，但随后因美国联邦公开市场委员会(FOMC)大幅降息而回升。此外，由于中国宣布经济和房地产市场支持措施，价格大幅上涨。经济合作与发展组织（OECD）预测，全球经济已开始好转，通胀率较低，贸易增长稳健，并将保持强劲。然而，由于地缘政治和贸易紧张局势，人们也担心通胀再次上升的风险。 ■目录 1 -- 经济和房地产市场支持措施推动中国股市飙升 2 -- 国家和行业趋势 3 -- 全球主要公司股价走势 4 -- 未来展望和关注话题 2024 年 9 月受美国经济指标疲弱影响，全球股市月初下跌，但随后因联邦公开市场委员会（FOMC）大幅降息决定而
インフレと長期投資を考える－現金の価値は長期では大きく目減りする可能性も
■概要 日本的通货紧缩已经持续了很长一段时间，但纵观其他国家，通货膨胀长期加剧、现金价值大幅下降是很常见的。未来，人们认为日本的物价将继续上涨，例如由于工人数量减少而导致服务价格上涨，因此通过投资抗通胀的资产来建立资产很重要，例如股票，从长远来看是必要的。 ■目录 1 -- 日本股市长期低迷和通货紧缩 2 -- 通货膨胀对金融资产价值的影响 3 -- 物价与其他国家股票价格的关系 4 -- 日本未来价格展望5-结论 近年来，股价随着物价的上涨而持续上涨。我想再次解释一下物价上涨（通货膨胀）和股市之间的关系。图1显示了自1980年以来日本日经股票平均指数和消费者价格指数的趋势。这表明，尽管日本的
Passenger vehicle inventory hits record 80-85 days, FADA warns of financial strain on dealers
汽车经销商协会联合会 (FADA) 指出库存量高，并表示汽车经销商面临财务压力，现金流挑战增加
在2024年7月的货币政策会议上，日本央行宣布了“货币市场操作政策的变更以及关于减少长期政府债券购买计划的决定”。作为其中的一部分，政府决定原则上每季度削减约4000亿日元的长期国债购买金额，将1月至2017年每月计划的长期国债购买规模减少至约3万亿日元。 2026 年 3 月。.此外，如果长期利率大幅上涨，我们将加大购买量、实施限额操作、共同抵押融资操作，并在2025年6月的货币政策会议上对降准计划进行中期评估。表示将确保灵活性和稳定性。 根据资金流量统计，日本央行持有超过50%的政府债券和FILP债券（不含国库券），是日本政府债券市场最有影响力的市场参与者（图）。日本央行表示，如果购买量减
資金循環統計（24年4-6月期）～個人金融資産は前年比98兆円増の2212兆円と過去最高に、リスク性資産への投資が進む
截至2024年6月末，个人金融资产余额为2212万亿日元，比上年增加98万亿日元（增长4.6%）1。这超过了3月底创下的历史新高，连续第六个季度创下历史新高。纵观全年，除了资金净流入19万亿日元外，由于股价大幅上涨、日元贬值，市场价格波动2的影响为+79万亿日元（其中国内股票为+79万亿日元）。 42万亿日元（其中投资信托增加18万亿日元），个人金融资产余额显着提振。接下来，按季度计算，个人金融资产较上一财年末（3月底）增加了26万亿日元，连续第七个季度增长。通常4-6月期间包含一般奖金发放月，因此容易出现资金净流入，这次也出现了12万亿日元的净流入。另一方面，由于这段时间国内外股票价格上涨以
