Macro Briefing: 27 October 2025
9 月份美国消费者通胀率同比升至 3.0%，为 1 月份以来的最高水平。核心CPI稳定在3.0%。 FwdBonds 首席经济学家克里斯托弗·鲁普基 (Christopher Rupkey) 写道：“特朗普 2.0 关税政策带来的直接危险尚未影响整体通胀。” “然而，市场可能会保持掌声，因为 [...]
- 新政民主党人哇，需要报告一些实际的新经济数据 - 多么令人耳目一新！要明确的是，报告这一点的唯一原因是有必要计算社会保障支票的年度生活成本增加。如果这些数据被冻结，华盛顿就会出现一场“百万步行者/手杖/医疗保险踏板车游行”。但我们不要对此耿耿于怀，而是要深入挖掘，因为数据中有一些重要的趋势。首先，月度和年化数据均显示，通胀几乎恰好在“解放日”触底，即去年春天宣布大幅提高关税的日子；新的通胀正在渗透到经济中，如月度（红色，右轴）和同比（蓝色，左轴）比较所示：9月份的同比通胀是自 1 月份以来最高的，在此之前是 2024 年 6 月。今年 4 月份的通胀低点，随着总体通胀（蓝色）、核心通胀（
The Seasonally Adjusted CPI Was Up 0.31% In September
以下是过去六个月经季节调整的 CPI 变化： 4 月 0.2209%5 月 0.0810%6 月 0.2870%7 月 0.1966%8 月 0.3825%9 月0.3105 最近一次下降是在 2025 年 3 月，当时为-0.0500%。在此之前是 2024 年 6 月，当时为-0.0029%。请参阅所有城市消费者的消费价格指数：来自圣路易斯联邦储备银行研究部门编制的 FRED（美联储经济数据）的美国城市所有项目平均值，了解季节性调整后的 CPI 数据。该网站显示了一个图表，但如果您单击“下载”按钮，您将获得 Microsoft Excel 中的实际数字。所有城市消费者的消费价格指数：美国城
Inflation stays hot as UK’s economic woes deepen
新数据显示，截至 9 月份的一年里，通胀仍然居高不下，这进一步证明英国的经济困境已经加深，对英国人的打击比其他国家更严重。 9月份通胀率连续第三个月达到3.8%，几乎是英国央行2%目标的两倍。它来了 [...]
Backlash grows against Trump as his ratings on economy plummet to historic lows
据《国会山报》报道，由于联邦数据预计将显示通胀上升，随着就业市场疲软以及美国出口商受到其贸易议程的影响，唐纳德·特朗普总统的经济处理方式正面临强烈反对。周五公布的数据预计将显示自乔·拜登总统执政以来年度通胀率首次达到 3%，比美联储的目标高出整整一个百分点。《国会山报》称。经济学家还预计消费者价格指数 (CPI) 报告将显示 9 月份通胀率上升，“这主要是由于能源和食品价格攀升，这是美国人削减成本最困难的两个领域”。他们解释说，自下半年以来，物价一直在稳步上涨。 尽管总统否认，但由于特朗普的关税，这一年发生了变化。 《国会山报》称，企业雇用的工人也比近年来少得多，导致失业率上升，数百万美国人陷
Has the path for UK inflation just changed for the better?
经济理论的一个特点是每个月都会面临压力。例如，昨天令人失望的英国公共财政数据，特别是持续增加的借款表明今天英国通胀率再次上升。 ... 继续阅读 →
インド消費者物価（25年10月）～９月のCPI上昇率は1.5％に低下、８年ぶりの低水準に
根据印度统计和规划部10月13日公布的消费者价格指数（CPI），2025年9月CPI同比涨幅为1.5%，低于上月的2.1%（图1），与市场预测（1.5%）一致1。从分地区看，城市CPI同比下降2.0%（上月：2.4%），农村下降1.1%（上月：1.7%）。分项目看，食品价格下降是CPI上涨的主要原因。首先，食品价格比去年同月下降2.3%，降幅比上月-0.7%有所扩大（图2）。食品中，蔬菜和豆类价格继续下降，分别下降21.4%和15.3%，调味品价格也继续下降（下降3.1%）。此外，由于国际价格下跌，谷物产品（2.1%）、牛奶及乳制品（2.5%）和加工食品（4.1%）的销售也放缓。另一方面，油脂
ロシアの物価状況（25年9月）－低下が続くが、足もとインフレ圧力の強まりも
10月11日，俄罗斯联邦统计局公布消费者价格指数，结果如下。 【综合指数（2015年9月）】 - 与去年同月相比，为7.98%，几乎符合市场预期1（8.00%），较上月（8.14%）有所下降（图1） - 与上月相比，为0.34%，几乎符合市场预期（0.30%），较上月（-0.40%）转正。 [核心指数2（2015年9月）] - 与去年同月比较为7.65%，较上月（8.04%）有所下降（图2） - 月度比较为0.39%，较上月（0.14%）有所加快 1 彭博社编制的中值。这同样适用于下面的预测值。 2 指数不包括受季节性因素影响的商品，例如生鲜食品和管制商品。俄罗斯9月通胀率为7.98%，较8月
工党误读了经济——使其无法应对七国集团最严重的通货膨胀和平坦的生活水平彭博社的标题说明了一切：“国际货币基金组织称，英国面临七国集团最糟糕的通货膨胀和平坦的生活水平”。国际货币基金组织警告称，英国的通胀率将高于任何其他主要发达经济体 — — 包括美国，唐纳德·特朗普的关税正在推高美国消费者的成本。与此同时，人均 GDP 增长率仅为 0.4%，是所有主要经济体中最弱的。实际工资已连续 11 个月停滞不前。与此同时，官方数据显示，失业率已攀升至 4.8%，为 2021 年春季以来的最高水平。忘掉英国“升级型增长”的谈论吧；工党领导下的经济只有那些赚取利润的人才会过热。约瑟夫·朗特里基金会 (JRF
■摘要 自2022年以来，全球实际GDP增长率一直保持在3%的中段区间，但由于新兴国家因出生率下降和人口老龄化而增长放缓，预计到2035年（即预测期结束时）将降至2%的高段。日本截至2035年的10年实际GDP增长率预计平均为1.0%。由于少子化和人口老龄化的进一步进展，预计潜在增长率将从目前的0%低位上升到2020年代末的1%左右，然后在2030年代初放缓至0%低位。未来10年消费者价格通胀率（不包括生鲜食品）预计平均为2.0%。尽管商品价格根据汇率和国际大宗商品市场趋势上下波动，但与工资高度相关的服务价格可能会保持稳定，因为将劳动力成本上涨转嫁到价格上的趋势不断增强。日本央行将分阶段加息，
