Rafi Farber: Reverse Repos Finally Bottoming Out, Spare Dollar Tank Almost Empty
上周末的抛售让华尔街衍生品交易商惊慌失措，以至于美联储实际上正在讨论紧急降息。这是大新闻，但在幕后，恐慌帮助将逆回购备用美元储备推至新低。这是最后一个备用流动性储备，一旦它最终被清空，国库券拍卖资金将不得不直接来自银行储备，这些储备也用于为每晚约 2 万亿美元的隔夜回购提供资金。你不能既拥有回购，又为债务提供资金，所以危机即将来临。目前还不清楚危机爆发后黄金和白银将如何表现，但此后，它们会大幅上涨。要了解更多信息，请单击按钮立即观看视频！
1,000 flights cancelled as software glitch causes air travel chaos
隔夜软件更新出现问题，导致全球数千个航班延误或取消。文章“由于软件故障导致航空旅行混乱，1,000 个航班被取消”首先出现在“航空商业新闻”上。
How Do Americans Prepare For Retirement?
美国人如何为退休做准备？虽然美国没有强制退休年龄，而且根据《就业年龄歧视法》，强迫老年工人退休实际上是违法的，但经合组织的《养老金概览》报告显示，2022 年美国男性的实际劳动力市场退出年龄为 65.2 岁，女性为 65.3 岁。美国在 39 个经合组织国家中退休年龄最高的国家中排名第 13 位，一个可能的原因是，没有额外的私人储蓄，养老金不足以维持适当的生活水平。在选择如何最好地为老年储蓄时，该国存在明显的代沟。Statista 的 Florian Zandt 重点介绍了 2022 年的一项消费者洞察调查，该调查显示，平均而言，储蓄簿或存款仍然是许多受访者最合适的方法，在婴儿潮一代（28%）
Educate Tanzania, Inc. 自 2010 年成立以来一直使用其徽标。该徽标创建得非常快，可以上传到 Nerdery 的隔夜挑战赛，而且反响非常好，所以我们就保留了它。它展示了一位女性毕业生，这是我们实现年轻男女从中获益的目标的垫脚石……
The Public Finance Implications of COVID-19
Peter Stella 本周加入了我的播客。他应大众的要求回来了，我们谈到了两个重要且相关的问题：政府应该如何为救援工作提供资金，谁应该最终管理公共债务？美国财政部似乎是这两个问题的明显答案，但这并不是全部。美联储也可以为救援工作提供资金，从而影响公共债务的结构。但这是一件好事吗？Peter Stella 说不是，至少从长远来看不是。他认为，一旦 COVID-19 衰退结束，将公共债务的融资和管理交还给美国财政部在经济和政治上都更便宜。换句话说，美联储扩大资产负债表是应对危机的可以理解的反应，随着经济好转，需要取消这一行动。否则，我们最终可能会有两个目标截然不同的政府机构试图管理公共债务。这
自从我上次发帖以来，世界发生了多大的变化。三月很奇怪。我偶然竞标了预备飞行。我所在航空公司的预备飞行员大部分时间都在预备飞行，他们获得的飞行时长在 0 到 50 小时左右。三月底，我将获得超过 82 小时的飞行时长。我说的是飞行时长，而不是飞行小时数……因为这很复杂。长话短说，我工作的每个日历日至少获得 5 小时 15 分钟的飞行时长。如果我今天飞行 30 分钟，然后隔夜飞行 30 分钟，明天再飞行 30 分钟……我可以获得 10 个半小时的飞行时长。此外，如果我今天飞行 8 小时，明天飞行 1 小时，我仍然至少获得 10 小时 30 分钟的飞行时长。空载飞行的报酬与飞行时长相同。当我不在预备
Is the Fed's Floor System Beginning to Fold?
去年 12 月，我参加了 AEI 活动，在会上我提出了美联储当前的底部操作系统可能很快就会崩溃为走廊操作系统的观点。我的观点是，即使没有大幅减少准备金供应，准备金需求的大幅转变也足以使美联储脱离银行准备金需求曲线的完全弹性或“平坦”部分。换句话说，美联储可能拥有相对较大的资产负债表，但最终仍会陷入走廊操作系统。下图以图形方式描述了这种情况。左图显示了底部操作系统，其准备金供应量较大，位于需求曲线的平坦部分。在该系统中，IOER 既是目标利率，也是隔夜利率。右边第二个图显示了我想象中可能发生的情况。由于新的监管要求，准备金需求正在向外转移，而随着美联储开始缩减资产负债表，准备金供应正在向内转移。
利上げによる住宅ローンを通じた日本経済への影響－住宅ローンの支払額増加に関する影響分析
■概要 由于长期的低利率环境，浮动利率贷款在住房贷款余额中的比例不断增加，人们担心日本央行加息后住房贷款对经济的影响费率。 本文分析认为，即使利率上升1%，对日本经济的影响也将是私人最终消费支出的0.3%左右。 浮动利率住房贷款具有“还本快”的特点，被认为有助于降低家庭的利率风险。 此外，一般拥有住房的家庭储蓄多于债务，即使利率上升，储蓄收入也会增加，因此当考虑到工资上涨的影响时，对家庭财务的影响总体上受到抑制。 另一方面，在有房家庭中，20多岁、30多岁和40多岁的人的债务多于储蓄，并且假定他们还有相当长的时间来偿还债务。 需要注意的是，加息导致的还款增加将集中在这几代人之间，扩大房贷税收减
