米住宅着工・許可件数（24年9月）－着工件数は前月から小幅に減少も市場予想を上回る。戸建て住宅に回復の兆し
10月18日，美国人口普查局公布了9月份新屋开工和许可数量。房屋开工数（经季节调整，年率）为135.4万套（上月修正值：136.1万套），低于上月向上修正的135.6万套（图1、图3）。领先指标开工数（经季节调整，年率）由147.5万座下调至142.8万座（上月修正值：147万座），低于市场预期的146万座（图2） ，图 5）。新屋开工量增速较上月转负，但较上月小幅增长0.5%（上月：+7.8%）（图3）。尽管单户住宅继上个月两位数增长+2.7%（上个月：+16.1%）之后继续呈现正增长，但新屋开工量连续第二个月下降-9.4%（上个月：-10.0%）这降低了病例总数（图 4）。同比为-0.7%
10月18日，欧洲央行（ECB）召开政策委员会会议，决定货币政策。概要如下。 【货币政策决定内容】 - 决定降低政策利率（存款便利利率下调0.25个百分点） 【发布会发言（目的）】 - 一致决定降息0.25个百分点 - 通胀最新情况信息显示，通货紧缩趋势已步入正轨；通胀前景受到近期经济活动意外下行的影响；通胀前景的下行风险可能大于上行风险。 0.25个百分点，符合市场预期。上次9月会议时，对10月降息的预期有限，但由于上次会议以来公布的经济指标疲弱，且实际通胀数据下滑，预计将继续降息。暴跌。在声明和发布会一开始，政府维持了此前对增速风险偏下行的判断，同时也提到了企业信心和信心低迷以及内需复苏将
貿易統計24年9月－7-9月期の外需寄与度は前期比0.2％程度のプラスに
根据财务省10月17日公布的贸易统计数据，2024年9月贸易余额为-2943亿日元，与市场预测几乎一致（QUICK计算：-2121亿日元）日元，我们的预测）结果是 719 亿日元）。出口较上年（8月：5.5%）下降1.7%，为10个月来首次下降，进口较上年（8月：2.3%）保持增长2.1%，贸易差额较上年同期下降。与前一年相比，恶化了3549亿日元。分出口数量和价格来看，出口数量比上年下降6.9%（8月份：-2.7%），出口价格比上年下降5.5%（8月份：8.5%），进口量较上年下降1.3%（8月份：-3.8%），进口价格较上年下降3.4%（8月份：6.4%）。经季节调整的贸易差额连续第40个
10月11日，俄罗斯联邦统计局公布消费者价格指数，结果如下。 [综合指数（2024年9月）] - 与去年同月相比，为8.63%，高于市场预期1（8.55%），较上月（9.05%）有所下降（图1） - 与去年同月相比较上月为0.48%，市场预期（[核心指数2（2024年9月）] - 较去年同月为8.26%，较上月（8.44%）下降（图2） - 较去年同月下降0.75较上月 % 较上月 (0.60%) 1 彭博汇总中值有所加快。这同样适用于下面的预测值。 2 指数不包括受季节性因素影响的商品，例如生鲜食品和管制商品。俄罗斯9月通胀率同比为8.63%，自7月以来连续两个月下降，跌至8%区间。然而，俄
已故总统蒂托·姆博韦尼的主要经济遗产将是他在经济三巨头中的角色，这三巨头包括特雷弗·曼努埃尔和塔博·姆贝基，2005 年至 2007 年间，南非经济增速飙升近 6%。
貸出・マネタリー統計（24年9月）～金融政策正常化を受けてマネタリーベースが前年割れに、貸出の伸びは円高で抑制
(贷款余额) 根据10月10日公布的存贷款走势(初步报告)，9月份银行贷款(平均余额)同比增长3.05%，环比( 3.33%）（图1）。同月，日元进一步升值，这被认为通过减少外币贷款的日元等值价值抑制了贷款增长。尽管增速连续三个月下降，但自2023年1月以来一直保持3%的增速，继续比新冠疫情爆发前的2019年（约2%）增速更快。认为，经济活动恢复、原材料价格持续高位等带来的资金需求，以及并购、房地产等方面的资金需求，是多种因素共同作用的结果。趋势继续强劲。分业务类型看，办理外币贷款较多的城市银行等同比增速大幅下滑至2.84%（上月为3.65%），而区域性银行增速则同比大幅下滑。 （含二级区域性
■摘要 受长期高通胀和货币紧缩影响，2023年全球实际GDP增速放缓至3%左右。 2024年，通货膨胀率将下降，减速将停止，但此后由于出生率下降导致新兴国家经济增长放缓，预计到预测期结束时将降至2%的低位区间和人口老龄化。 日本截至2034年的10年实际GDP增长率预计平均为1.1%。由于少子化和人口老龄化的进一步进展，潜在增长率预计将从目前的0%低位上升到2020年代末的1%左右，然后在2030年上半年放缓至0%低位。 。 2025财年消费者价格通胀率（不包括生鲜食品）预计将达到1.8%，四年来首次降至2%以下，然后保持在1%的高位区间，10年平均为1.7%时期。虽然无法维持2%的物价稳定目
企業物価指数2024年9月～輸入物価は下落したが、国内企業物価は前月から伸び拡大～
日本央行10月10日发布的企业商品价格指数显示，2024年9月国内企业商品价格同比增长2.8%（8月：同比增长2.6%）两个月的时间。从细分来看，23个类别中，21个类别增加，2个类别减少。电力、城市燃气和水同比继续以7.9%的高速度增长，但由于克服酷暑的紧急支持的启动，增速较上月（10.5%）有所放缓。此外，石油和煤炭产品方面，B重油和C重油大幅增长35.2%（8月：3.5%），航空燃油增长16.7%（8月：5.5%），从而转正。两个月来首次达到 1.3%（8 月：-3.8%）。 9月份国内企业商品价格环比变化持平，为0.0%（8月份：-0.2%）。夏季电价调整后，环比上涨0.1%。从细分来
実効性と成果が問われ始めた企業のサステナビリティ推進－稼ぐ力との両立を目指す「サステナブルマーケティング」とは
■摘要根据欧盟（EU）气候监测网络公布的数据，2024年7月全球平均气温为继2023年之后有记录以来的第二高。正如“全球沸腾时代”（联合国秘书长安东尼奥·古特雷斯在 2023 年的讲话）这一表述所表明的那样，越来越需要有意识的“可持续性”举措，例如气候变化对策。特别是，随着《生物多样性公约》缔约方大会（COP16）和《联合国气候变化框架公约》（COP29）等国际会议定于下半年召开，可持续发展相关议题预计将继续增加。日本自《伊藤报告3.0》（SX版伊藤报告）发布以来，未偿可持续投资金额已超过500万亿日元，但增速正在逐渐放缓，且从现在开始，越来越有效可以说，我们已经进入了需要结果的阶段。因此，本
インフレと長期投資を考える－現金の価値は長期では大きく目減りする可能性も
■概要 日本的通货紧缩已经持续了很长一段时间，但纵观其他国家，通货膨胀长期加剧、现金价值大幅下降是很常见的。未来，人们认为日本的物价将继续上涨，例如由于工人数量减少而导致服务价格上涨，因此通过投资抗通胀的资产来建立资产很重要，例如股票，从长远来看是必要的。 ■目录 1 -- 日本股市长期低迷和通货紧缩 2 -- 通货膨胀对金融资产价值的影响 3 -- 物价与其他国家股票价格的关系 4 -- 日本未来价格展望5-结论 近年来，股价随着物价的上涨而持续上涨。我想再次解释一下物价上涨（通货膨胀）和股市之间的关系。图1显示了自1980年以来日本日经股票平均指数和消费者价格指数的趋势。这表明，尽管日本的
▼研究员的眼睛☆投资信托市场持续的7、8月份大幅下滑～2024年9月投资信托趋势～☆对产品和命名随意性的思考——《我吃过的〇〇〇〇〇》我的民宿》☆J-REIT市场走势（2024年9月下旬）~写字楼板块虽然表现亮眼，但估值仍处于低廉水平~☆产品治理会发生什么变化-金融服务局在以客户为中心的原则基础上增加补充原则？ ☆炎热天气 中暑指数（WBGT）与中暑转运人数的关系 －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－ －－－《经济学家周刊》☆不确定性增加的加息前景——日本央行货币政策要点与展望☆日本央行短观（9月调查）——商业信心基本持平，资本投资保持稳定，内容总体符合日本央行的展
投信市場で尾を引く７、８月の急落～2024年９月の投信動向～
从2024年9月日本注册股票投资信托（不包括ETF，以下简称基金）的估计流入和流出来看，外国股票基金流入了8800亿日元[图1]。虽然可以说9月份出现了大规模的资本流入，但与8月份的8600亿日元几乎持平，是2024年以来最小的。从外国公开股票基金类型来看，指数型基金流入5600亿日元，主动型基金流入2700亿日元。两者均较8月有所增加，但增幅仅为200亿日元。特别是，活跃的外国股票基金在9月份向9个新成立的基金流入了600亿日元，主要是Global Opportunity Partners基金（图2中的红色粗体文字），只有现有基金获得了600亿日元的流入。 8月份以来增速放缓。首先，8月前一
米雇用統計（24年9月）－非農業部門雇用者数は前月比+25.4万人と市場予想の+15.0万人を大幅に上回る
10月4日，美国劳工统计局（BLS）公布9月份就业数据。非农部门从业人员较上月增加25.4万人（上月修正值：+15.9万人），超过上月上修值+14.2万人，也超出市场预期+150,000 人（参见下面的图表 2）。失业率为4.1%（上月：4.2%，市场预测：4.2%），比上月下降0.1个百分点，低于市场持平的预期（见下图6）。劳动力参与率为62.7%（上月：62.7%，市场预测：62.7%），与上月市场预测一致（见下图5）。 1 季节性调整后的数字。下面，除非另有说明，否则列出的是季节性调整后的数字。 2 劳动力参与率是劳动力人口（就业人数和失业人数之和）与劳动年龄人口（16岁及以上人口）的比
ユーロ圏消費者物価（24年9月）－ついに総合指数が前年比2％割れに
10月1日，欧盟委员会统计局（Eurostat）公布了9月份欧元区HICP（Harmonized Indices of Consumer Price：欧盟标准消费者价格指数）初步数据，结果如下。 [综合指数] - 与去年同月相比，为1.8%，符合市场预期1（1.8%），但较上月（2.2%）有所下降（图1） - 与上月相比，为-0.1%，低于预期(0.0%)，较上月(0.1%)转负 [指数2，综合指数中不包括能源和食品饮料] - 与去年同月相比，为 2.7%，与预测 (2.7%) 一致，但较上月 (2.8%) 有所下降（图 2） - 月度变化为 0.1%，较上月 (0.3%) 下降 1 彭博社计
消費者物価（全国24年8月）－既往の円安の影響で食料（生鮮食品を除く）の伸びが1年3ヵ月ぶりに拡大
根据总务省9月20日公布的居民消费价格指数，2017年8月居民消费价格指数（全国，不包括生鲜食品的合计，以下简称核心CPI）为2.8%，较上年同期上涨2.8%。去年（7月：2.7%），比上月增加0.1个百分点。结果符合市场预先预期（快速统计：2.8%，我们的预测也是 2.8%）。尽管因全国旅游支持反应而推高的住宿费已经消退，但核心增速是由于食品（不含生鲜）价格涨幅1年来首次上升。今年3月由于受日元贬值影响进口价格上涨，这推高了CPI涨幅。剔除生鲜食品和能源的综合CPI（核心-核心CPI）同比上涨2.0%（7月：1.9%），同比上涨3.0%（7月：2.8%），达到3% 10个月来首次达到这一水平
資金循環統計（24年4-6月期）～個人金融資産は前年比98兆円増の2212兆円と過去最高に、リスク性資産への投資が進む
截至2024年6月末，个人金融资产余额为2212万亿日元，比上年增加98万亿日元（增长4.6%）1。这超过了3月底创下的历史新高，连续第六个季度创下历史新高。纵观全年，除了资金净流入19万亿日元外，由于股价大幅上涨、日元贬值，市场价格波动2的影响为+79万亿日元（其中国内股票为+79万亿日元）。 42万亿日元（其中投资信托增加18万亿日元），个人金融资产余额显着提振。接下来，按季度计算，个人金融资产较上一财年末（3月底）增加了26万亿日元，连续第七个季度增长。通常4-6月期间包含一般奖金发放月，因此容易出现资金净流入，这次也出现了12万亿日元的净流入。另一方面，由于这段时间国内外股票价格上涨以
■概要 受能源价格飞涨、通货膨胀过快以及俄罗斯和乌克兰战争引发的货币紧缩等影响，欧洲经济的停滞感日益增强。尽管目前经济正在摆脱停滞，但步伐缓慢。 4-6月季度实际增速环比增长0.2%（年化0.8%），保持年增长率1%左右，继1-3月季度（环比0.3%，年化1.3%）年化百分比）。但消费、投资等内需并无走强迹象，企业信心也没有多少改善。 综合指数通胀率已较上年回落至2%的低位，总体上仍延续通货紧缩趋势。但由于工资上涨压力持续，服务业通胀仍维持在4%左右的高位，核心通胀率表现出较强的粘性。随着通胀压力缓解以及2%的目标更有可能实现，欧洲央行开始了降息周期，6月和9月各降息0.25个百分点。 展望未
根据财务省9月18日公布的贸易统计数据，2024年8月贸易收支出现赤字▲6,953亿日元，但赤字金额是根据此前市场预测得出的（QUICK计算： ▲133,720亿日元，显着低于我们的预测（-10,587亿日元）。出口同比增长5.6%（7月：同比10.2%），进口同比增长2.3%（7月：同比16.6%），增速均放缓与上月相比，但出口增幅超过进口增幅，贸易收支较上年改善2,448亿日元。从出口数量和价格来看，出口数量同比下降2.7%（7月：-5.2%），出口价格同比下降8.6%（7月：16.3%），进口情况如下。进口数量同比增长-3.8%（7月：4.4%），进口价格同比增长6.3%（7月：11.6
