The Efficient Market Hypothesis Is Fatally Flawed
许多主流经济学都坚持有效市场假说（EMH），该假说建立在极不现实的基础上。奥地利学派因果实在论方法具有更强的解释力。
进入 2025 年，J-REIT（房地产投资信托）市场价格继续稳定波动。东证REIT指数（不包括股息）从4月至9月连续六个月上涨，年初至今涨幅达16%（截至9月底）。除了强劲的房地产租赁市场和美国恢复降息之外，供需环境的改善也起到了推动作用，外国投资者和J-REIT公开发行的投资信托基金转变为净买家。未来关注的是整个市场的NAV倍数（目前为0.91x）能否恢复到1x水平。 然而，从中长期来看，对利率上升的担忧将拖累经济复苏。日本央行在9月货币政策会议上连续五次会议将政策利率维持在0.5%不变。另一方面，以实现2%的基础通胀率为目标，市场共识是到2026年底实施额外加息50bp，最终利率达到1
2025 年 9 月 19 日，日本央行决定开始出售其交易所交易基金 (ETF)。这个时间点的决定很难为股市所预料，也曾一度出现公告后股价暴跌的情况，但由于ETF销售速度极慢等因素，并没有出现重大混乱。 笔者在一定程度上评估了启动销售的决定。迄今为止，日本央行一再解释称，希望“花时间考虑”处置ETF。虽然不存在法律问题，但显然不建议无限期地继续持有市值超过80万亿日元的ETF，市场参与者对于如何以及何时处置它们也存在各种讨论。我认为日本央行最终采取处置措施是值得称赞的。 销售方式也可以评估。日本央行计划每年出售约 3300 亿日元（基于账面价值）。按当前市值计算，这相当于每年约7600亿日
What exactly does word2vec learn?
word2vec 到底学习什么以及如何学习？回答这个问题相当于在一个最小但有趣的语言建模任务中理解表示学习。尽管 word2vec 是众所周知的现代语言模型的先驱，但多年来，研究人员缺乏描述其学习过程的定量和预测理论。在我们的新论文中，我们最终提供了这样一个理论。我们证明存在现实的、实用的机制，其中学习问题可以简化为未加权的最小二乘矩阵分解。我们以封闭形式求解梯度流动动力学；最终学习到的表示由 PCA 简单给出。word2vec 的学习动态。当从小初始化开始训练时，word2vec 以离散、连续的步骤进行学习。左：权重矩阵中的排名递增学习步骤，每个步骤都会减少损失。右图：潜在嵌入空间的三个时间
Military Moral Injury, Violence, and the Parable of the Guinea Worm
美国对暴力的漫不经心的庆祝，却遭遇了这样一个现实：那些需要施加暴力的人经常遭受深深的内心伤害。
Republicans say VA patients can get equivalent private-sector care anywhere in the U.S.
这是退伍军人医疗保健倡导者苏珊娜·戈登 (Suzanne Gordon) 讨论的 50 个州的现实检验，以确定这是否属实。 选择的幻觉 共和党人表示，退伍军人事务部的患者可以在美国任何地方获得同等的私营部门护理。这是 50 个州的现实检验。在 2025 年 1 月的确认听证会上，退伍军人事务部部长道格·柯林斯 (Doug Collins) 表示，共和党人称退伍军人事务部患者可以在美国任何地方获得同等的私营部门护理，这一消息首先出现在《愤怒的熊》上。
Barriers to Belonging: Refugees’ Experiences in Canada
对于成千上万的难民来说，加拿大代表着希望，但他们的现实经历是怎样的？《归属的障碍：难民在加拿大的经历》一文首先出现在《影响范围》上。
The time for change is now: reducing pension costs in post-92 universities
本博客由诺森比亚大学首席人事官 Jane Embley 和副校长兼教务长 Tom Lawson 友情撰写。值得欢迎的是，政府最近的白皮书承认大学部门面临非常现实的资金压力，并概述了一些解决这些压力的措施。然而，令人相当失望的是，HEPI 上最先出现了一篇文章《改变的时刻到了：降低 92 后大学养老金成本》。
Future Trends In Authoring Tools: XR, Blockchain, And More
创作工具的新趋势正在改变我们创建和提供培训的方式。扩展现实、人工智能、区块链和云协作等技术使学习变得更加智能、更具互动性。让我们来看看创作工具的最佳创新。这篇文章首先发表在电子学习行业。
Beyond Memorization: Redefining Rigor in the Age of AI
让学生记住一个公式，人工智能可以更快地完成。但要求他们将其应用于现实世界的问题，这就是未来的严谨性……
Six Keys to Positive Change to Transform Your Life and Work
当我 2012 年开始写博客时，我想创建一个让研究与现实相遇的空间。我的希望是让关于教育、正义和政策的复杂想法对普通人来说是可以理解和有用的。一开始只是一个简单的博客，随着时间的推移变得更加复杂。今年它演变成了日常的反思实践 […]
Lessons from a Failed Texas Tutoring Program
到 2021 年秋天，关于大流行学校停课导致学生学习急剧下降的预测已经成为现实。最高学习者和最低学习者之间的差距正在扩大。当时，德克萨斯州的一个大型郊区学区拥有充足的新冠疫情救助资金，与一家虚拟辅导提供商签署了一份合同，以提供额外的帮助 [...]
Dancing with the drug czars, Blogginghead edition
我的基于现实的社区同事马克·克莱曼（Mark Kleiman）和我在俄罗斯联合会上关于毒品和艾滋病毒的博客，阿富汗的罂粟消除，墨西哥毒品暴力，与美国的吸毒者和毒品销售商打交道。当然，我们讨论了卫生改革在药物滥用治疗中的作用。除其他事项外，我们讨论了[…]与毒品沙皇舞的帖子，博客黑人版首先出现在《偶然经济学家》上。
Eyes wide shut: How to read China’s playbook in the Western Balkans
全球秩序不再有利于西方主导，欧洲外围地区已成为列强争夺的战场。然而，欧盟的东扩政策并没有跟上这一新的地缘政治现实。
完璧な成果より「誠実な経過」を－ブランド透明性が生みだす信頼とサステナビリティ開示のあり方（２）
■概要 在上一篇文章中，我们基于以往对品牌透明度的研究，分析了企业社会贡献活动的外部披露与品牌的关系。本文延续同样的主题，试图以年轻人为题材进行分析。据称，虽然年轻人对企业社会贡献活动的态度较高，对企业社会贡献活动的支持度较高，但对他人和社区的利他倾向较低，两者之间存在差距。在此背景下，以往的研究指出，在企业社会贡献活动中，消费者更倾向于评价“诚实的进步”而不是“完美的结果”，这种倾向在年轻人中似乎尤其强烈。 Nissay研究所的报告《Z世代的可持续发展真的“高度意识”吗？》分析称，Z世代对强调“纯粹的利他主义”持谨慎态度，并倾向于认为过度呼吁“可持续发展=善”是人为的或被迫的。此外，另有研究
Free-Ride Ends: OpenAI’s Sora Turns the Camera Toward Profit
本周，OpenAI 的 Sora 周围的气氛感觉有点不同——就像有人在事情变得令人兴奋时调暗了派对灯光。在让用户免费播放令人瞠目结舌的人工智能视频几个月后，Sora 的首席执行官比尔·皮布尔斯 (Bill Peebles) 证实，该应用程序正在转向货币化模式，一旦每日限额用完，用户将支付大约 4 美元额外 10 代。这一消息发布之际，皮布尔斯解释说，该平台的全天免费“永远无法持续”，这一现实检验在创作者社区中引起了轩然大波。您仍然每天可以获得 30 个免费视频，并且 [...]
Uncrewed & Autonomous Systems 2025: Shaping the Future of Defence Tech
无人与自主系统 2025 汇聚了来自国防、政府和工业界的 250 多名高级利益相关者，以应对现代战争的迫切需求。从人工智能驱动的自主性到现实世界的操作案例研究，这个为期两天的活动深入探讨了改变国防战略和能力的技术。
A Challenge to Roboticists: My Humanoid Olympics
我对中国的世界人形机器人运动会有点失望。1 尽管现实生活中的 Rock 'Em Sock 'Em Robots 很有趣，但人们真正关心的是机器人做家务。这就是机器人洗衣折叠视频如此受欢迎的原因：甚至几年前我们还不知道如何做到这一点。这当然是人们想要的东西！但正如本文所阐述的那样，鉴于我们现有的技术，基本的衣物折叠处于最佳状态。人们可能会觉得，如果我们的人工智能技术可以折叠衣物，也许它们可以做任何事情——但事实并非如此，我们必须发明真正通用且有用的新技术。考虑到这一点，我向机器人专家提出了一个挑战：这是我的人形奥运会项目。每场活动都要求我们推动最先进的技术并解锁机器人操作的新功能。当人们实现这些
