■概要 受能源价格飞涨、通货膨胀过快以及俄罗斯和乌克兰战争引发的货币紧缩等影响，欧洲经济的停滞感日益增强。尽管目前经济正在摆脱停滞，但步伐缓慢。 4-6月季度实际增速环比增长0.2%（年化0.8%），保持年增长率1%左右，继1-3月季度（环比0.3%，年化1.3%）年化百分比）。但消费、投资等内需并无走强迹象，企业信心也没有多少改善。 综合指数通胀率已较上年回落至2%的低位，总体上仍延续通货紧缩趋势。但由于工资上涨压力持续，服务业通胀仍维持在4%左右的高位，核心通胀率表现出较强的粘性。随着通胀压力缓解以及2%的目标更有可能实现，欧洲央行开始了降息周期，6月和9月各降息0.25个百分点。 展望未
根据财务省9月18日公布的贸易统计数据，2024年8月贸易收支出现赤字▲6,953亿日元，但赤字金额是根据此前市场预测得出的（QUICK计算： ▲133,720亿日元，显着低于我们的预测（-10,587亿日元）。出口同比增长5.6%（7月：同比10.2%），进口同比增长2.3%（7月：同比16.6%），增速均放缓与上月相比，但出口增幅超过进口增幅，贸易收支较上年改善2,448亿日元。从出口数量和价格来看，出口数量同比下降2.7%（7月：-5.2%），出口价格同比下降8.6%（7月：16.3%），进口情况如下。进口数量同比增长-3.8%（7月：4.4%），进口价格同比增长6.3%（7月：11.6
NAHB: Builder Confidence Increased in September
美国全国住宅建筑商协会 (NAHB) 报告称，住房市场指数 (HMI) 为 41，高于上个月的 39。任何低于 50 的数字都表明，认为销售状况差的建筑商多于认为销售状况好的建筑商。NAHB 报告：随着利率下降，建筑商信心指数上升，但负担能力挑战依然存在根据房地美的数据，从 8 月初到 9 月中旬，抵押贷款利率下降了半个百分点以上，尽管建筑商仍在努力应对成本上涨，但本月建筑商信心指数小幅上升。根据今天发布的美国全国住宅建筑商协会 (NAHB)/富国银行住房市场指数 (HMI)，9 月份，建筑商对新建独栋住宅市场的信心指数为 41，比 8 月份的 39 高出 2 个百分点。这打破了连续四个月下跌
■摘要 2023年泰国人寿保险市场的净承保保费较上年增长3.2%，达到6087亿泰铢（约2.6万亿日元），为两年来首次增长。 2023年，由于泰国央行货币紧缩措施导致利率居高不下，终身寿险、养老险等普通保险销售强劲。另一方面，由于投资者因担心全球经济放缓而更加厌恶风险，Unit Link等投资型保险的销售疲软。随着货物出口逐步复苏，2024年泰国经济预计每年增长2-3%，且利率目前处于高位。寿险市场销售持续增长，以终身寿险、养老险等普通保险为主，保费收入有望与去年持平。从上半年泰国人寿保险保费收入（1-6月合计）来看，与去年同期相比稳步增长3.8%。此外，随着人们对医疗保险的兴趣增加以及公司通
企業物価指数2024年8月～円高の急進による輸入物価の下落が国内企業物価を押し下げ～
日本央行9月12日发布的企业商品价格指数显示，2024年8月国内企业商品价格同比增长2.5%（7月：3.0%），首次放缓八个月内。从细分来看，23个类别中，21个类别增加，2个类别减少。由于7月份电力和城市燃气剧变缓解措施暂时结束，电力、城市燃气和水的消费量较上年（7月：6.5%）实现了10.6%的两位数高增长。另一方面，由于能源价格下降，石油和煤炭产品销量比上年下降4.0%（7月份：比上年下降0.4%），为14个月来首次下降。 8月份国内企业商品价格环比下降0.2%（7月份：0.5%），为10个月来首次下降。从细分来看，23个大类中，12个大类增加，3个大类持平，8个大类减少。从贡献来看，有
Lithium Bear Market Over? UBS Says Chinese Battery Giant Curbs Production
锂熊市结束？瑞银称中国电池巨头减产过去 1.5 年，西方电动汽车需求下降是锂价从 2022 年底的峰值跌入熊市的驱动因素之一。由于高利率和汽车价格上涨导致电动汽车需求陷入困境，这种关键电池金属的供应过剩已成为最近几个季度的重大担忧。不过，也有好消息：中国每月碳酸锂产量将下降，这种产量下降已经开始推高价格。周二，瑞银分析师 Sky Han 透露，中国电池巨头宁德时代科技股份有限公司已停止江西省一座主要矿山的生产，缓解了人们对这种银白色金属供应过剩的担忧。“根据我们与几位联系人的渠道核实，宁德时代最终决定在 9 月 10 日的会议后暂停其在江西的锂云母业务，”Han 说。她估计，该矿的关闭可能导致
Stocks, Bullion Bounce, Banks Battered As Brent Busts Before Debate
辩论前布伦特原油暴跌，股市、金价反弹，银行股受创由于总统辩论和 CPI 数据即将公布，交易员们今天并没有冒险的心情，在经历了前几天的动荡交易之后，周五股市先是下跌 1.7%，周一又反弹 1.2%，周二则经历了一场小型过山车式波动，emini 期货先是下跌，然后上涨，但在欧洲收盘后跌至盘中低点，随后收复所有失地，收于盘中高点附近，约为 5,500 点，这是一个关键的心理阻力位。今天的走势非常冷静，甚至连 0DTE 工作人员都没有试图让股市发生太大波动。说到冷静，高盛的交易大厅是这样描述今天的市场的：“毫无生气的盘带和诡异的安静的盘中交易（再次），令人担忧……虽然没有确凿的证据证明这一急剧下跌，但
Does Anyone Else Smell A Market Crash In The Air?
有谁闻到了市场崩盘的气息？作者：Charles Hugh Smith，OfTwoMinds 博客，市场确实受到操纵，但它们仍然是紧密结合、自组织复杂性的结构，容易发生突然的非线性崩盘。就像雷雨在到来之前会散发出气味一样，市场崩盘常常在秋天的微风中宣告自己。当每个人都陷入恐慌时，市场不会崩盘？当头条新闻和数据令人放心、分析师对更高的利润充满信心、自满情绪占据主导地位时，市场就会崩盘，这可以从创纪录的家庭股票配置和看涨情绪读数中看出。市场在短暂的恐慌性抛售后立即崩盘，然后立即买入，市场回到永久的高估值水平，就像我们在 8 月份看到的那样，标准普尔 500 指数在历史高点附近回升了一两圈。投机者逢低
A Harris Victory In 2024 Makes The US A One-Party State
2024 年哈里斯胜选将使美国成为一党制国家作者：James E. Fanell 和 Bradley A. Thayer，来自《美国伟大》，2024 年的选举对美国来说具有划时代意义。它对国家进程的影响将不亚于 1860 年的选举和随后的内战。今年 11 月的选举将决定美国是继续成为一个可行的宪政共和国还是成为一党制国家。如果副总统卡马拉·哈里斯获胜，结果将是奥巴马总统在 2008 年著名讲话中表达的意图的实现，即“从根本上改变”美国。因此，这次选举对所有美国人，尤其是投票公众来说都很重要，他们应该意识到，如果哈里斯获胜，那么 2024 年很可能是美国最后一次自由、公平和竞争性的选举。如果她真
Research Review | 6 September 2024 | Portfolio Risk Management
半波动性管理投资组合 Daniel Batista da Silva（日内瓦大学）和 M. Fernandes（Getulio Vargas 基金会） 2024 年 7 月 有充分的证据表明，波动性管理有助于提高动量投资组合的风险调整后表现。然而，它是否适用于其他因子和异常投资组合尚不清楚。我们表明，通过上行和下行控制 […]
Macro Briefing: 6 September 2024
根据 ADP 就业报告，美国公司 8 月份的招聘再次放缓，较上个月下降至 99,000 人。此次降速标志着自 2021 年 1 月以来的最低水平。“就业市场的下行趋势使我们在经历了两年的超额增长后，招聘速度低于正常水平，”ADP 首席经济学家 Nela Richardson 说。 […]
ADP: Private Employment Increased 99,000 in August
来自 ADP：ADP 全国就业报告：8 月份私营部门就业岗位增加 99,000 个；年薪增长 4.8%根据 ADP 研究所® 与斯坦福数字经济实验室（“斯坦福实验室”）合作制作的 7 月份 ADP® 全国就业报告TM，私营部门 8 月份就业岗位增加 99,000 个，年薪同比增长 4.8%。...“在经历了两年的超额增长后，就业市场的下行趋势使我们的招聘速度低于正常水平，”ADP 首席经济学家 Nela Richardson 说。“下一个需要关注的指标是工资增长，在经历了疫情后的急剧放缓后，工资增长正在趋于稳定。”强调这低于 144,000 的普遍预期。美国劳工统计局的报告将于周五公布，市场普
Rents fall ==> new supply falling ==> rents will increase
《华尔街日报》：公寓建设正在放缓，投资者押注租金上涨 一年多来，由于开发商提供了大量新供应，许多城市的公寓租户一直从价格上涨中获得一些缓解。现在，大型投资者押注，新供应对租金的下行压力即将结束，市场正在重新转向对房东有利的方向。他们推理的核心是：新开工这一关键指标，该指标去年开始放缓，现在进一步下降。公寓开发商正在踩刹车，尤其是与大流行初期的建设狂潮相比。全国范围内，一些租赁建设项目陷入停滞，因为开发商难以获得完成项目所需的融资。其他投资者则转向更有利可图的替代方案……如今，大多数公寓开发商都为中高收入家庭建造高端单元，这对经济适用房短缺影响不大。低成本出租房（低收入和中等收入家庭最需要的住房
US inflation and inflation expectations favorable for a rate cut
在 9 月 17-18 日 FOMC 会议倒计时中，可能改变降息前景的报告数量较少。截至 8 月 30 日星期五，通胀和通胀预期数据出现意外下行的空间较小。PCE 平减指数是美联储首选的消费者通胀指标[...] 这篇文章美国通胀和通胀预期有利于降息首次出现在 Econoday, Inc. 上。
MKARNS Nav Notice No. SWL 24-69 Sailing Instructions Montgomery Point Navigation Pass
由于上游导墙沿线浅滩，建议水手在另行通知之前，上行和下行拖船在穿越蒙哥马利角船闸和大坝 (NM 0.5) 航道时都应偏向红线。
‘Time has come’ to cut rates, Fed chair Jerome Powell says
“现在是政策调整的时候了，”鲍威尔补充道，指出下行风险正在增加。
MKARNS Nav Notice No. SWL 24-66 Sailing Instructions NM 237.1 to NM 238.1
由于浅滩，建议水手在另行通知之前，上行和下行拖船都应沿 NM 237.1 至 NM 238.1 的中心线运行。
2024/08/14 Developing a Computational Model of Bacteria Behavior
模拟微生物系统 (SMS) 计划旨在创建能够准确预测细菌在各种情况下行为的计算模拟。具体而言，SMS 旨在通过利用两个广泛领域的最新创新来创建全面、可推广和可解释的大肠杆菌模拟：(1) 高通量和自动化实验测试平台；(2) 先进的计算技术。
