尽管愤世嫉俗者可能会质疑她的动机，但卡马拉·哈里斯最近呼吁禁止食品杂货价格欺诈，这引起了很多关注——这是有充分理由的。自新冠疫情最严重以来，食品成本一直是美国人最关心的问题，美国食品价格在 2019 年至 2023 年期间上涨了 25%。尽管 2024 年美国食品通胀大幅放缓，但食品杂货价格仍高于疫情前水平。像这样的价格上涨既痛苦又令人恼火，它们会对家庭支出和整体经济产生实际影响。因此，这个话题出现在竞选活动中并不奇怪。但很多时候，复杂性可能会在政治活动中被忽视。在这里，经济史——以及像我这样的经济史学家——可以提供一些背景。美国人如何花费他们的食品钱首先，尽管美国食品价格上涨，但今天几乎没有
Reswitching Pattern In Corn-Tractor Model
图 1：选择生产系数后成本最小化技术的变化这篇文章报告了 Steedman 玉米拖拉机模型的一些工作。我还没有找到三重转换的例子。不过，我发现了一个重新转换的例子。上图 1 和下表 1 显示了转换点如何随着玉米行业使用 I 型拖拉机生产一蒲式耳玉米所需劳动力的扰动而变化。区域 1 中只有一个转换点。在这个转换点附近，生产和使用 I 型拖拉机的利润率较低，每劳动年消费量增加，玉米行业每蒲式耳生产的劳动力投入减少。换句话说，这个转换点符合过时的边际主义直觉。表 1：区域区域描述1在转换点附近，I 型拖拉机以较低的利润率、较高的工资实现成本最小化。2反向劳动深化。在转换点附近，I 型拖拉机在利润率较
Attention Consumers: US Chicken Supplies Growing Quicker-Than-Expected As Prices Slide
消费者注意：随着价格下滑，美国鸡肉供应增长快于预期 美国农业部的最新见解显示了对美国鸡肉供应改善的乐观预测。这表明，在食品通胀风暴中，超市鸡胸肉和鸡块的价格可能会下降。美国农业部周四在一份报告中表示，今年国内肉鸡产量预计将达到 471 亿磅，比 2023 年的数字增长 1.6%。截至 7 月份的一份报告，该机构预计增幅仅为 0.8%，随后连续两个月上调了供应预期。彭博社指出，美国农业部的新报告“表明鸡肉生产商终于取得了一些进展”，并补充说，“自 7 月初以来，美国孵化的鸡蛋数量增加了三个百分点以上，而用于生产的雏鸡数量上升至两年来的最高季节性水平。” LEAP Market Analytics
BMW Shares Tumble After Brake Problem Sparks Outlook Cut
刹车问题导致宝马股价暴跌 宝马公司股价周二在德国暴跌，原因是该公司因供应商大陆汽车公司的刹车系统故障而下调了年度业绩预期，影响了多达 150 万辆汽车，这只会增加汽车制造商的成本。宝马在一份新闻稿中写道：“停止交付尚未交付给客户的车辆将对下半年全球销售产生负面影响。与集成制动系统相关的技术措施影响了超过 150 万辆汽车，并在第三季度导致高达数千万的额外保修成本。”因此，宝马调整了 2024 财年的业绩预期：交付量较上年略有下降（之前：略有增加）。2024 年息税前利润率在 6% 至 7% 之间（之前：8% 至 10%）。资本使用回报率 (RoCE) 在 11% 至 13% 之间（之前：15%
China Faces Worst Deflationary Streak Since 1999
中国面临 1999 年以来最严重的通货紧缩 彭博市场现场记者兼策略师刘约翰和吴正 上周我们了解到三件事：1. 中国前央行行长罕见地承认国家应该应对通货紧缩。中国经济面临 1999 年以来最严重的通货紧缩，给企业利润、工资和资产价格带来压力。中国前行长易纲周五在上海表示，中国现在应该集中精力应对通货紧缩压力。这一明确信息与中国人民银行迄今为止在货币宽松方面的克制形成鲜明对比。中国人民银行一再暗示不会采取任何“大幅宽松”措施。到目前为止，相互竞争的优先事项阻碍了中国对抗通货紧缩的斗争。由于担心货币疲软和银行利润率，中国人民银行一直不愿大幅降息。中国人民银行货币政策司司长周四警告称，进一步降低存贷款
后谷歌时代作者：Matt Stoler，来自 TheBIGNewsletter.com，“反垄断法的本质是试图保持系统正常运转，认识到在某些时候，一些公司可能会变得过于庞大，不利于自身发展，它们会自我崩溃，或者技术可能会变得如此占主导地位，以至于它正在压垮所有其他可以创新的要素。”- 法官 Leonie Brinkema，2023 年，美国诉 Google LLC 20 世纪 30 年代末，反垄断部门负责人 Thurman Arnold 似乎已经驯服了商业世界，他提起了如此多的反垄断诉讼，而且如此有效，以至于不再有任何阻力。在他任职的第一年，Arnold 就 40 个不同行业的 213 起案件
Monopoly Capitalism Is Inefficient
标题的说法并不令人惊讶。但我发现，这是根据我如何建立生产价格模型得出的，前提是各行业之间的相对利润率是稳定的。我并不是这种建模的原创者。我的贡献是分析技术的选择，并探索这种分析如何随着相对加价的扰动而变化。在价格方程中，s1 r、s2 r、s3 r 等是各个行业的利润率。我称 r 为利润率的比例因子。给定技术和给定的工资（以给定的计量单位表示），可以找到价格和利润率的比例因子。比例因子是工资的递减函数。给定工资时的成本最小化技术是该工资外部边界工资曲线的技术。在转换点，不止一种技术可以实现成本最小化。在竞争市场的情况下，1 = s1 = s2 = s3 = ...对技术选择的分析简化为文献中的
Spirit Airlines loses $157.9 million in the second quarter
Spirit Airlines, Inc. 公布了其 2024 年第二季度的财务业绩。 2024 年第二季度财务业绩（未经审计）报告调整后 1 总营业收入 12.809 亿美元 12.809 亿美元 营业收入（亏损） 1.525 亿美元 1.669 亿美元 营业利润率 (11.9) % (13.0) % 净收入（亏损） 1.929 亿美元 1.579 亿美元 每股摊薄收益（亏损） 1.76 美元 1.44 美元 “夏季需求依然强劲 […]
United Airlines Announces Second-Quarter 2024 Financial Results; Achieves 2Q EPS Expectations
美联航的主要收入多元化优势——高级舱收入、基础经济舱收入和国内航线乘客的市场份额转移——在第二季度获得了额外的发展动力。美国联合航空今天公布了 2024 年第二季度财务业绩。该公司的税前利润为 17 亿美元，税前利润率为 11.6%；调整后的税前利润1 为 18 亿美元，调整后的税前利润率1 为 12.1%。该公司预计税前利润率将接近行业最高水平。该公司还实现了每股摊薄收益 3.96 美元；调整后的每股摊薄收益1 为 4.14 美元，与本季度初提供的 2024 年第二季度指引一致。该公司继续预计 2024 年全年调整后每股摊薄收益 2 为 9 至 11 美元。近两年来，该航空公司一直在预计今年
Academic journals are a lucrative scam – and we’re determined to change that | Arash Abizadeh
大型出版商正在榨干大学的利润，利润率堪比谷歌。所以我们决定自己创办一家出版商。Arash Abizadeh 是一位哲学家，也是加拿大麦吉尔大学的安格斯政治学教授。如果你曾经读过一篇学术文章，那么你很可能在不知不觉中向一个巨大的盈利机器致敬，它利用研究人员的免费劳动，吸走公共资金。“五大”商业出版商——爱思唯尔、威利、泰勒弗朗西斯、施普林格自然和 SAGE——的年收入都达到数十亿美元，有些出版商的利润率高达 40%，甚至超过了谷歌。与此同时，学者们几乎做了所有实质性的工作来免费制作这些文章：我们做研究、写文章、审查质量并编辑期刊。继续阅读...
Private colleges likely won’t see big net tuition growth anytime soon, Fitch says
惠誉评级发现，2023 财年的净学费收入同比增长 1.1%，但这不足以维持私人非营利组织的利润率。
The Norwegian Group with increased capacity and passenger growth in the second quarter
挪威集团在 2024 年第二季度实现了 5.93 亿挪威克朗的营业利润 (EBIT)。本季度的特点是运力和乘客量强劲增长，但需求略有下降影响了机票价格。本季度，公司运营表现良好，成本水平改善，现金流强劲。2024 年第二季度，挪威集团的营业利润 (EBIT) 为 5.93 亿挪威克朗，营业利润率为 6.3%。本季度税前利润 (EBT) 为 4.77 亿挪威克朗。流动性状况在本季度末改善至 115 亿挪威克朗，比上一季度增加 11 亿挪威克朗。挪威机队在季度末由 86 架飞机组成，其中 22 架是最新技术的 737 MAX 8 飞机。 Widerøe 航空机队由 49 架飞机组成。“在夏季繁忙的
Delta Air Lines announces June quarter 2024 financial results
达美航空今天公布了 6 月份季度的财务业绩，并提供了 9 月份季度的展望。包括 GAAP 和调整后指标在内的 6 月季度亮点已列于第五页，并已纳入本文。“得益于 10 万名员工的出色工作，达美航空为客户提供了行业领先的运营绩效和一流的服务。我们实现了创纪录的 6 月季度收入和 20 亿美元的税前收入，营业利润率为 15%。我们的员工是业内最优秀的，我们很高兴认可他们的努力，上半年他们为明年的利润分享累计了超过 6.4 亿美元，”达美航空首席执行官 Ed Bastian 表示。“对于 9 月季度，我们预计营业利润率将达到两位数，税前利润约为 15 亿美元。凭借上半年强劲的业绩和下半年的可预测性，
美国应激励其工业基础更多地参与高价值武器市场。廉价且易于生产的武器可能会增强低迷的国防工业，尤其是在乌克兰战争中。通过允许和支持主要的国防工业合作伙伴，他们可以为其他国家生产弹药和其他廉价设备，从而维持关键弹药和武器系统的强大生产线，这些弹药和武器系统将是高端消耗式常规战争所需的（Colff，2023 年）。此外，通过参与高价值武器贸易，美国可以吸引市场上通常购买更便宜的俄制设备的国家，从而加强美国与这些国家之间的安全联系（Banerjee，Tkach，2022 年）。这种独特的视角很有趣，因为它可能为 DIB 缺乏生产能力提供答案，同时还可以吸引其他经常向俄罗斯或中国寻求更便宜且易于生产的设
8/6/21: This Recession Is Different: Corporate Profits Boom
企业利润预期正在蓬勃发展。人们可能会认为，这是复苏的良好信号。但以历史标准来看，已经过去（或正式仍在过去）的衰退是不正常的，将对复苏的预期转移到了另一个“怪异”的水平。考虑一下前几个周期的非金融企业利润：上图 1 显示了每 1 美元官方经济总增加值的非金融企业利润。在过去的所有经济衰退中，除了三次，在进入衰退之前，企业利润率都低于衰退前的平均水平。有三个例外：1949 年衰退、1981 年衰退，以及你猜对了，新冠疫情衰退。换句话说，这三次异常衰退都与生产者相对于消费者的市场力量显著上升有关。而之前的异常衰退导致随后需要货币紧缩来抑制通胀压力。最近的一次衰退还没有出现这种情况。第二张图表绘制了复
10/5/21: Ireland PMIs for April: Rapid Growth and Inflation Signals
4 月份，爱尔兰服务业和制造业两个关键行业的 PMI 均加速增长，而建筑业则继续出现下滑（截至 4 月中旬）。由于大型跨国公司增加了生产活动并增加了通胀传导，爱尔兰制造业 PMI 从 3 月份的 57.1 上升至 4 月份的 60.8。这是该行业 PMI 连续第三个月上升。与此同时，爱尔兰服务业 PMI 从 3 月份的 54.6 上升至 4 月份的 57.7，这是 PMI 连续第二个月超过 50。与上述发展一致，官方综合 PMI 从 3 月份的 54.5 上升至 4 月份的 58.1。4 月中旬公布的爱尔兰建筑业 PMI 为 30.9（明显低于 50.0，表明经济活动收缩速度强劲），与 3 月
Turnkey Tech Investing: August 2023 Market Brief
我们是在阴云密布的天空下靠星星导航吗？今年的股市交易无疑充满了不安，因为市场在努力寻找真正的方向。然而，尽管人们对于可能出错的地方心存疑虑，但看到这么多事情进展顺利还是令人惊叹。在通胀减弱的情况下，经济增长不仅保持相对强劲，而且消费者支出和企业利润率也维持在健康水平。是的，有时天空似乎阴云密布，但这个市场什么时候才能放下对每一朵云都可能带来雷雨的担忧？
