Nowcasting the Core Price Level
CPI 和 PCE，截至 11 月 11 日，来自克利夫兰联储： 图 1：核心 CPI（蓝色）、核心 PCE 平减指数（棕褐色），均为对数，2024M01=0。 10 月 CPI 为即时预报，9 月和 10 月 PCE 平减指数为即时预报。资料来源：BLS、BEA via FRED、克利夫兰联储 (11/11) 和作者的计算。 Contra Kevin（道指 36,000/Quadratic Covid）Hassett 和 Bessent，我不 [...]
2025年7-9月期の実質GDP～前期比▲0.7％（年率▲2.7％）を予測～
■摘要 日本内阁府将于 11 月 17 日公布的 2025 年 7 月至 9 月实际 GDP 预计为环比-0.7%（年化率环比-2.7%），为六个季度以来首次负增长。负增长的主要原因是出口和住房投资大幅下降，而私人消费和资本投资仅小幅增长。即使在特朗普关税的影响下，4月至6月的出口仍有所增长，但7月至9月的出口有所下降，主要是对美国的出口。建筑节能法、建筑标准法修改前，由于需求旺盛，住房投资大幅下降。名义GDP环比下降0.3%（年化环比增长1.4%），为六个季度以来首次下降，但实际增长可能会更快。 GDP平减指数预计环比为0.3%，同比为2.8%。在导致负增长的主要原因的出口和住房投资中，住房
CPI Release: Instantaneous Core CPI, Nowcasted Core PCE Up Relative to 2024M12
杂货通胀略高于 9 月份 ERS 对 2025 年同比的预测，家具价格继续（从技术上讲）上涨。标题：图 1：CPI（蓝色粗体）、PCE 平减指数（棕褐色）、HICP（绿色）和 PPI（红色）的瞬时通胀，根据 Eeckhout (2023)，T=12，a=4。 PCE 平减指数 9 月份观察结果是克利夫兰联储 10 月 25 日的年同比预测。资料来源：BLS、BEA，来自 [...]
中国：25年7～9月期GDPの評価－秋風索莫の気配が漂う中国経済。内需の悪化により成長率は減速
■摘要 2025年10月20日，中国国家统计局公布的2025年7-9月实际GDP增速为+4.8%，较上年同期（2025年4月-6月）+5.2%放缓。经季节调整后的环比变化（年率）为+4.5%，较上一季度的+4.1%有所加快（左下图）。从各需求项目对同比增速的贡献来看，最终消费为+2.7%pt（上季度为+2.7%pt），资本形成总额为+0.9%pt（同期为+1.3%pt），净出口为+1.2%pt（同期为+1.2%pt）（见下右图）。由于对其他国家的强劲出口缓解了对美国出口恶化的影响，净出口保持平稳。虽然内需的贡献仅小幅下降，但库存的增加似乎在推动上涨，而实际情况是消费和投资都在恶化。除了经济措施
