December ISM manufacturing report: continued contraction, continued stagflation, poor employment
- 作者：新政民主党人我们仍在遭受政府关闭的数据后遗症。通常我们每个月都会发布有关建筑支出和制造业的报告。但建筑报告现在只更新到8月，9月和10月要到1月21日才会更新。顺便说一句，当前的支出法案将于2月1日到期，因此另一次关闭可能即将到来。这意味着，正如我在过去一个月或更长时间内反复说过的那样，地区联储制造业和服务业报告以及ISM制造业和服务业报告是我们当代最好的经济图景。今天早上的12月ISM制造业报告证实了地区联储的报告内容我们告诉我们：前瞻性形势正在改善，即“不太糟糕”，而支付价格上涨仍然普遍存在，即使不像 2025 年初那么严重，而且商品生产部门的就业继续收缩。更详细地说，总体数字下
When contraction is called expansion – Japanese government style
好了，我的假期结束了。并不是说我有一个！今天早上，我们向出版商提交了宏观经济学第二版的手稿，该书将于今年晚些时候出版。完成这样一个庞大的项目总是非线性的——过去的几个月是可怕的——检查一切然后……
「ナイトタイムエコノミー」×「公共性」－消費の交差点(12)
■摘要 本文以我深夜在城市闲逛的亲身经历来考察近期夜间经济的收缩如何影响城市的“夜晚的公共性”。夜间营业的餐馆和交通设施数量的下降经常被认为是劳动力短缺和合理化的问题，但在本文中，我们将其视为不仅仅是一种经济现象，而是一种时间和空间的倒退，人们可以在其中找到自己，而不用问为什么。夜镇的功能是人们可以暂时远离家庭和工作等强势角色，在不完全切断与社会联系的情况下恢复自我意识。它既不是制度化的支持，也不是私人空间，而是一个建立非正式的、中间的公共性质的地方。然而，由于深夜营业时间的减少以及交通基础设施的重组，这些地方正在悄然消失。在本文中，我们将夜间的公共性质定位为非制度化的自我护理和宽松的庇护所，
- 新政民主党人周五公布了自 9 月份报告以来的 8 月份住房许可、开工和在建单位四个月来的首次报告。坏消息是该报告只更新到 10 月份，所以我们仍然落后两个月。非常合格的好消息是，由于住房市场是一个长期领先指标，即使存在这种滞后性，该报告仍然让我们深入了解未来八个月经济可能走向的方向。当我上次在 9 月份更新这一信息时，我写道：“今年令人费解的关系是，房地产数据已经连续几个月处于典型的衰退状态，但经济却没有逆转。”这可能不再是事实，因为政府关门可能至少导致了短暂的经济收缩，但即使有可能，我们也不会知道这一点，直到本月晚些时候更新去年秋季的实际销售和消费。因此，让我们首先重申基本要点：抵押贷款
Research Review | 9 January 2026 | Tariffs and Trade Wars
关税转嫁到零售价格：衡量、替代和收缩通货膨胀梁白（伦敦国王学院）等人。 2025 年 12 月 进口关税在多大程度上转嫁给零售价格？对中美贸易战的现有估计存在一个谜团：已完全传导至美国边境价格，但似乎对零售价格没有影响。我们结合条形码 [...]
ISM® Services Index Increased to 54.4% in December
（经许可发布）。 ISM® 服务指数为 54.4%，高于上月的 52.6%。就业指数从48.9%升至52.0%。注：50以上为扩张，50以下为收缩。来自供应管理协会：2025 年 12 月服务业 PMI® 为 54.4% ISM® 服务业 PMI® 报告美国采购和供应高管在最新的 ISM® 服务业 PMI® 报告中表示，12 月份服务业的经济活动继续扩张。服务业 PMI® 的读数为 54.4%，以积极的姿态结束 2025 年，连续第 10 个月处于扩张区间，也是年度最高读数。该报告由供应管理协会 (ISM®) 服务业调查委员会主席、CPSM、CSCP 史蒂夫·米勒 (Steve Miller)
- 作者：新政民主党正如我昨天和今天早些时候指出的那样，今天早上我们得到了一些工厂订单的陈旧数据，以及 11 月份的 JOLTS 报告。我明天会看看这些。 与此同时，早上的重大新闻必须是 12 月份非常好的 ISM 服务业报告，该报告显示上个月占经济 75% 左右的服务业远未接近衰退。 *所有*所有成分都朝着正确的方向发展。也就是说，整体数据增长 1.8 至 54.4，这是自 2024 年 10 月以来的最佳数字（回想一下，任何高于 50 的数字都意味着扩张）：https://tradingeconomics.com/united-states/non-manufacturing-pmi 新订
Trump's signature policy is 'collapsing under basic arithmetic': analysis
“这不仅仅是唐纳德·特朗普总统领导下的美国制造业正在萎缩，”记者 David Shuster 在他的 Blue Amp Substack 上说道。 “在一个不厌其烦地吹嘘自己就能让美国制造业再次伟大的疯子的领导下，美国制造业正在萎缩。”尽管特朗普在当选前几个月对前总统乔·拜登的经济进行了猛烈抨击，但舒斯特观察到，美国制造业实际上在拜登的领导下实现了增长。舒斯特写道：“美国制造业的提振不是通过夸夸其谈的演讲或关税暴怒来实现的，而是通过为现实世界设计的政策——可预测性、基础设施和一个不会每天早上醒来寻找贸易战的政府。”但随后出现了特朗普2.0和他的关税。曾任 CNN、福克斯新闻和 NBC 记者的舒
Factory Sector Contracts for 10th Straight Month
12 月美国制造业活动跌至 14 个月低点，新订单进一步收缩，且由于该行业继续受到唐纳德·特朗普总统进口关税的影响，投入成本大幅上升。
ISM® Manufacturing index Decreased to 47.9% in December; "Lowest Reading of 2025"
（经许可发布）。 ISM 制造业指数出现收缩。 12 月份 PMI® 为 47.9%，低于 11 月份的 48.2%。就业指数为 44.9%，高于上月的 44.0%，新订单指数为 47.7%，高于上月的 47.4%。来自 ISM：2025 年 12 月制造业 PMI® 为 47.9% ISM® 制造业 PMI® 报告称，继连续两个月扩张和连续 26 个月收缩之后，12 月份制造业经济活动连续第 10 个月收缩。美国供应管理协会 (ISM®) 制造业商业调查委员会主席、MBA 苏珊·斯宾塞 (Susan Spence) 今天发布了该报告。“12 月份制造业 PMI® 为 47.9%，较 11 月
Scientists Discover How the Uterus “Feels” Its Way Through Childbirth
分子发现可能有助于改善分娩和疼痛的治疗。当分娩开始时，子宫必须产生稳定、精确定时的收缩，以确保安全分娩。众所周知，黄体酮和催产素等激素会推动这一过程，但研究人员长期以来一直认为物理力量也很重要。这些力包括拉伸和压力 [...]
Lowering blood pressure below 120 saves lives in people with type 2 diabetes
2 型糖尿病患者通常患有高血压，这会增加心脏病发作、中风、心力衰竭和心脏病死亡的风险。来自中国的一项重大新研究表明，将收缩压（血压读数中最高的数字）降低到 120 毫米汞柱以下可以大大降低这些风险。
How a Father's Diet and Exercise Affect His Offspring
Ivan Amato，Quanta 杂志 标准的精子与卵子相遇的故事认为，精子细胞只不过是一束用收缩膜包裹的带有尾巴的 DNA。他们的使命很简单：交付...
December 22 - Business Cycle Theory
商业周期理论的经济学围绕着理解市场经济特征的总体经济活动的周期性波动（扩张和收缩）。这些周期虽然在时间和幅度上不规则，但在就业、生产、投资和价格方面表现出一定的规律性。在过去的一个世纪里，经济学家在解释它们时发展了两种主要传统：一种是经验主义和归纳法，以杰弗里·H·摩尔和维克多·扎诺维茨的著作为代表；另一种是经验主义和归纳法。另一种是理论和演绎，最终形成真实经济周期（RBC）理论。这些方法之间的对比凸显了宏观经济学中数据驱动的描述和基于模型的解释之间更广泛的紧张关系。
Work days up but Centre may spend less in rural job scheme
分析表明 MGNREGA 的实际覆盖范围有所收缩
AIA: "Architecture firm billings remain stagnant" in November
注：该指数是主要针对包括多户住宅在内的新商业房地产 (CRE) 投资的领先指标。来自 AIA：11 月份建筑公司的账单仍然疲软当月 AIA/Deltek 建筑比林指数 (ABI) 得分仍远低于 50 的水平，为 45.3（得分超过 50 表明账单增长）。这标志着建筑公司的营业额连续第 13 个月下降，也是过去 38 家中得分低于 50 分的第 35 个月。本月对新项目的询盘仅小幅增加，新签订的设计合同的价值继续疲软。在管道工程开始恢复之前，公司的营业额不太可能大幅增加。虽然今年大多数行业建筑公司的业务状况一直疲软，但中西部地区仍然是 11 月份的亮点。该地区公司的营业额连续第三个月增长，本月报
