Satyajit Das: The Yen Intervention – Mutual Support or Self Preservation
日元干预措施的记录和最近一次干预措施的糟糕前景表现良好。
Japan faces pressure on interest-rates, Japanese Government Bonds and the Yen
本周到目前为止，我已经研究了本周影响我祖国的债券市场危机。但目前还有另一个头条新闻，那就是“旭日之地”或“日本”。你做……继续阅读 →
協調介入でも円安回帰、長期金利は3％の大台が目前に～マーケット・カルテ９月号
美元/日元汇率在日美联合干预后于本月初暴跌至156日元中间水平，最近又回到了159日元低位。预计协同干预对抑制日元贬值的效果将比单独干预更大，日本政府和日本央行预计将被迫考虑到美国政府提前加息的愿望，因此对日本央行加息的预期有所上升。不过，尽管是协调干预，但并没有彻底改变导致日元贬值的各种因素。在财政扩张预期、对日本央行落后政策的担忧以及实际需求中日元的活跃抛售等背景下，日元持续走软的观点似乎再次成为日元贬值的因素。此外，中东局势紧张和原油价格上涨也给日元贬值带来额外压力，日本贸易逆差预计将扩大。展望未来，人们可能会持续一段时期，在消费税削减、明年预算和国防开支增加等问题上，人们可能会意识到扩
Scott Bessent: New Prince of the Yen?
在本期《权力与市场》节目中，Ryan、Tho 和 Jonathan Newman 博士探讨了近期的经济头条新闻，包括支撑日元的干预措施、糟糕的就业报告以及债券市场中令人不安的迹象。
In trying to prop up the yen, the US wants to have its cake and eat it too
7 月 31 日，美国财政部与日本金融当局联合进行外汇干预，以强化日元汇率，这是一个极不寻常的举动。美国此举是自 1998 年 6 月以来首次干预支持日元，财政部长斯科特·贝森特 (Scott Bessent) 对此进行了地缘政治修饰，表示：“特朗普政府为美国值得信赖的合作伙伴提供了帮助。”干预背后的可能理由与其说表明特朗普政府有能力实现目标，不如说表明其在多个领域追求相互冲突的目标。美国拥有巨大的经济……
The Guardian view on Japan’s yen: Trump wants to keep the easy-money machine running | Editorial
廉价货币有助于为美国科技繁荣提供资金。华盛顿正在干预，因为盟友只有在有用的时候才重要。尽管上个月美日进行了非同寻常的干预，但日元兑美元汇率已回落至 160。交易员押注其作为全球金融廉价融资渠道的作用将继续下去。本月早些时候，特朗普政府介入帮助东京稳定其货币。 “日本对我们非常好，当然，珍珠港事件除外，”唐纳德·特朗普解释道。更多的援助可能即将到来。但这与其说是为了拯救日元，不如说是美国财政部长斯科特·贝森特试图维持一个有利于美国的现金龙头。日本的超廉价资金已成为全球融资工具：银行家借入日元，将其出售换成美元，并购买回报率更高的美国资产，尤其是科技股。美国股市上涨支持抵押品和投资。日本的“套利交
Japan’s proposed investment boost will not run out of yen
末日先知（日本分部）回到城里，预测该国将面临最糟糕的情况。英国卫报甚至也参与其中（2026 年 7 月 25 日）——当日本首相开始大规模支出时，日本能否避免利兹·特拉斯式的冲击？有趣的是，现在先知们有......
2026年7月，自民党和日本维新会就社会保障改革项目的具体纲要达成一致。为了迅速建立对工作方式中立且公平的社会保障体系，纲要中包括推动扩大社会保险覆盖范围，以减少国民年金第3类的覆盖人数。 第3类参保人是居住在日本的雇员年金成员的受抚养配偶，年龄在20岁至59岁之间。这种制度经常被批评为“家庭主妇（丈夫）不缴纳保险费是不公平的”。当然，如果你只关注个人是否缴纳保险费，就会感觉不公平。但如果我们把视野放宽到每个家庭的负担和福利之间的关系，那么这个制度是这样的：无论家庭类型如何，如果每个家庭成员的工资收入相同，负担和福利基本是相同的。 比较单收入夫妇和双收入夫妇，雇员养老保险计划的缴费与工资成正
随着日本央行金融正常化，存款利率从长期“几乎为零”的状态逐渐上升。一些人认为，一旦利率回归，家庭资金将回归定期存款和债券。图1显示了基于日本央行“资金流量统计”的家庭持有的金融资产余额的趋势。首先突出的是矿床内部构成发生了明显变化。到20世纪90年代末，定期存款和债务证券远远超过流动存款。但此后，在定期存款和债务证券呈现长期下降趋势的同时，流动性存款却持续增加，两者的平衡在2019年前后出现逆转。即使在日本央行转向金融正常化之后，这一趋势也没有发生大的改变，流动性存款持续增加。 此外，寿险和养老保险继续温和增长，近年来已几乎达到与定期存款和债务证券相同的水平。此外，上市股票和投资信托的数量在
業績拡大が下支えする日本株～2026年８月の日本株式の振り返りと今後のポイント～
■概要 2026年8月日本股市在美国高科技股上涨的推动下，强化了2026年初至中期的上涨趋势，但下半年由于中东局势的不确定性以及日本和美国的利率上升，涨幅放缓。近期公布的财报证实，美国高科技公司和日本公司的业绩正在扩大，这是日本股市反弹的一个因素，东证指数创下历史新高。只要企业盈利环境没有突然变化，我们可以预期股价会随着盈利扩大而上涨。不过，根据日本和美国的货币政策动向，令人担忧的因素有很多，比如利率进一步上升让人感觉昂贵、人工智能基础设施投资过度的担忧、中东局势死灰复燃等，所以利率维持在箱内的可能性很大，或者即使上升也很小。回顾2026年8月的日本股市，由于日美联合干预导致日元持续升值，日经
Burnham beware, the bond markets will demand proper answers in the budget | Nils Pratley
公平地说，当前的抛售是国际性的，但首相尚未发表任何言论来让投资者重新考虑英国的地位。现在说债券市场已经转向安迪·伯纳姆(Andy Burnham)还为时过早。周二英国国债收益率飙升，使英国30年期借贷成本升至1998年以来的最高水平，这是国际政府债务抛售的一部分。主要贡献者众所周知。伊朗战争增加了能源成本，推翻了年初令人欣慰的全球通胀和利率下降的论点。日元暴跌已经踢掉了另一个假定的金融稳定来源。美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）单枪匹马地试图降低美国国债收益率，但迄今为止徒劳无功。与此同时，人工智能革命的早期阶段是在能够有意义地评估长期资本回报之前发行数以百万计的债务的过
法人企業統計26年4-6月期－企業収益好調、設備投資低調の構図は変わらず
■概要 2016年4-6月普通利润（除金融保险外的所有行业）比上年增长24.6%，连续七个季度增长，利润增速较上期明显加快。除了制造业和非制造业销售增长加快外，一般利润率的改善也推动了利润的增长。经季节调整的普通收入同比增长11.0%至37.7万亿日元，连续第四个季度创下历史新高。有人担心中东局势恶化导致原油价格上涨会给企业利润带来下行压力，但可变成本增加的影响已被销量增加所吸收，目前中东局势的影响仍然有限。另一方面，虽然资本投资（经季节调整）较上季度增长1.5%，但尚未从上季度的下滑中恢复过来，而且与强劲的企业利润相比，复苏的步伐极其缓慢。劳动力短缺、材料价格飙升和不确定性加剧导致的建设延误
▼研究者的眼睛☆ 家庭预算调查与资金流向统计——负债大致相同，为何资产却相差如此之大？ ☆ 传播罪恶消费 - 自我管理社会带来的不道德感的附加价值 ☆ 有多少人可以玩石头剪刀布 - “能做”和“可用”之间的指数墙 ☆ 不将上下游交流限制为一次性的居民参与系统 - 如何将交流与持续活动联系起来 - ☆ 如何思考价格上涨和溢价 - 时间和安心时代的消费者福祉和企业管理－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－ ▼《经济学人周刊》周刊☆全球视野下企业部门的资金过剩与短缺－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－▼基础研究快报☆前沿人工智能的风险管理（
家計調査と資金循環統計～負債は概ね一致するのに資産はなぜ大きく乖離するのか～
■概要 通过比较总务省的家庭支出调查和日本央行的资金流量统计，可以看出，尽管抵押贷款等债务水平相对接近，但金融资产却存在较大差异。即使2019年全国家庭结构调查将单身家庭纳入其中，并将个体户纳入其中，这种差异也不会消失。虽然有可能是配偶的“hesokuri”等家庭内部资产的把握存在问题，或者代表性不足，但这还不足以解释数百万亿日元的差异。相反，一个重要因素被认为是家庭收入和支出调查未能充分反映高财富家庭，因为金融资产集中在少数富裕个人手中。两者统计之间的差异需要根据住户调查和金融机构统计估算方法的差异来评估，而不是调查误差。根据日本央行《资金流量统计》，截至2025年底，家庭部门持有的金融资产
広がるギルティ消費－自己管理社会がもたらす、背徳感という付加価値
■摘要 罪恶消费——人们明知对健康不利，仍故意选择的小奢侈品——正在变得普遍。一些公司采取了引人注目的举措，例如全家便利店的“不道德便利店餐食”，Gurunavi 的一项调查发现，超过 50% 的人吃不道德的美食。其背后的原因是健康意识的提高、对广泛自我管理要求的社会的反应，以及在冠状病毒大流行后变得更加熟悉的自我保健理念。随着物价持续上涨，许多家庭被迫对大额采购持谨慎态度，但几百日元到1000日元的“小奢侈品”却可以轻松融入日常生活。省钱的倾向和罪恶消费的蔓延看似矛盾，但实际上它们是同一枚硬币的两个侧面。罪恶消费也类似于年轻一代的“欺骗日”理念，人们通常节制饮食，但在某些日子放松饮食限制。与
