2025 年 9 月 19 日，日本央行决定开始出售其交易所交易基金 (ETF)。这个时间点的决定很难为股市所预料，也曾一度出现公告后股价暴跌的情况，但由于ETF销售速度极慢等因素，并没有出现重大混乱。 笔者在一定程度上评估了启动销售的决定。迄今为止，日本央行一再解释称，希望“花时间考虑”处置ETF。虽然不存在法律问题，但显然不建议无限期地继续持有市值超过80万亿日元的ETF，市场参与者对于如何以及何时处置它们也存在各种讨论。我认为日本央行最终采取处置措施是值得称赞的。 销售方式也可以评估。日本央行计划每年出售约 3300 亿日元（基于账面价值）。按当前市值计算，这相当于每年约7600亿日
England’s curriculum review needs to be more radical | Letters
鲁珀特·海厄姆 (Rupert Higham) 博士、卡罗琳·诺伯里 (Caroline Norbury) 和科林·理查兹 (Colin Richards) 讨论弗朗西斯报告中的建议很难不同意弗朗西斯审查中的任何明智建议（审查发现，英格兰课程应该少关注考试，多关注生活技能，11 月 4 日）。我担心的是他们在这种极端时期的谦虚。研究显示，80% 的英格兰校长认为他们的角色对他们的生活质量产生负面影响，许多人计划退休或提前离开这个职业。 75% 的 16 至 25 岁人群将未来描述为“可怕”，对气候崩溃普遍存在合理的焦虑。那么为什么要专注于修整风帆而不是转动车轮呢？减少 10% GCSE 考试时
Grandfathering policy protects Part D beneficiaries from mid-year formulary changes
2009年，我和Aaron Kesselheim在卫生事务中提出了一些关于D部分中期变化的疑问：此外，配方稳定性很重要；规则应继续禁止在计划年内对D部分或毒品层结构产生负面影响的变化。患者将需要意识到[…]后祖父政策保护D部分受益人免受偶然经济学家的最初形式变更。
国际制裁对利率的影响作为避免其负面影响的一种方式在文献中相对较少受到关注。保护性利率被定义为防止汇率波动（包括投机引起的汇率波动）的策略。这种策略在国际制裁的背景下更为常见，尤其是影响外汇交易。人们可能会提出这样的问题：在受制裁的经济体中，最优利率应该如何变化。本研究首先使用动态规划模型来确定国际制裁的强度作为贸易条件的函数。作为解决该研究模型的结果，引入了保护性利率及其弹性的新概念，并使用制裁强度参数进行估计。然后，按照作者开发的方法，根据全球制裁数据库第 4 版，根据不同制裁数量的总和来计算随机制裁强度变量。为了估计 1979 年至 2023 年期间对伊朗和 1993 年至 2023 年期
根据国家统计局的数据，西班牙每年有 2400 万次学校交通出行。卡斯特罗海梅一世大学的教授团队进行了一项研究（西班牙语），结果表明学生花在上学路上的时间，尤其是乘坐长途巴士的时间，会对他们的学业投入产生负面影响。这种较低的参与度也会产生情感和社会后果。
Will Trump Start World World III With Tomahawks for Zelensky?
控制五角大楼的新保守派在评估不会对美国库存产生负面影响后，已向白宫批准向乌克兰提供远程战斧导弹。新保守派正在美国和北约内部竭尽全力发动世界大战 [...]
Headteachers’ union considers strikes after judge rejects case against Ofsted
工会已寻求许可对监管机构的新检查框架申请司法审查。在高等法院法官驳回其对英国教育标准局新检查制度提出质疑后，校长工会将就可能采取的罢工行动征求成员的意见。全国校长协会 (NAHT) 寻求许可申请司法审查，声称学校监管机构未能就新框架进行充分咨询或适当考虑对教师福祉的严重负面影响。继续阅读...
Most adults stay mentally sharp during short-term fasts, but kids still need their breakfast
新西兰领导的一项新研究调查了禁食期间的心理表现，发现不进餐不会对大多数成年人的认知功能产生负面影响。研究小组分析了之前进行的 71 项研究的结果，发现平均而言，禁食既不会增强也不会损害心理表现。然而，禁食超过 12 小时后，表现确实开始下降。另一方面，儿童在禁食期间表现出明显的表现下降，这与早期的研究相呼应，这些研究强调了吃早餐对年轻群体的认知益处。
鉱工業生産25年9月－7-9月期の生産は2四半期ぶりの減少も、均してみれば横ばいで推移
■摘要 2025年9月工业生产指数环比增长2.2%，为三个月来首次增长。 7-9月产量环比下降0.1%，为两个季度以来首次下降。尽管电子零部件和设备依然强劲，但由于特朗普关税的影响，对美国的出口下降，汽车产量大幅下降。 7-9月期间，受特朗普关税影响，对美出口大幅下降，导致汽车产量大幅减少，但由于关税影响仅限于汽车以外的行业，整体产量仅限于小幅减少。展望未来，汽车关税从27.5%下调至15%，对汽车行业的负面影响或将有所缓解。不过，这与原定2.5%的关税税率相比，仍是大幅上涨。尽管存在电子零部件销售稳定等亮点，但汽车对美出口仍将持续低迷，预计未来工业生产将出现波动。 ■目录 1. 7-9月产量
2025年7-9月期の実質GDP～前期比▲0.7％（年率▲2.7％）を予測～
■摘要 日本内阁府将于 11 月 17 日公布的 2025 年 7 月至 9 月实际 GDP 预计为环比-0.7%（年化率环比-2.7%），为六个季度以来首次负增长。负增长的主要原因是出口和住房投资大幅下降，而私人消费和资本投资仅小幅增长。即使在特朗普关税的影响下，4月至6月的出口仍有所增长，但7月至9月的出口有所下降，主要是对美国的出口。建筑节能法、建筑标准法修改前，由于需求旺盛，住房投资大幅下降。名义GDP环比下降0.3%（年化环比增长1.4%），为六个季度以来首次下降，但实际增长可能会更快。 GDP平减指数预计环比为0.3%，同比为2.8%。在导致负增长的主要原因的出口和住房投资中，住房
'Not what we voted for': Midwestern Trump country is suffering from MAGA economy
2024 年，唐纳德·特朗普 (Donald Trump) 成为美国历史上第一位赢得选举的总统，尽管他受到四项刑事起诉（其中一项导致 34 项罪名被定罪）和两次弹劾。而对特朗普冲过终点线影响最大的因素就是经济。特朗普在竞选时以负担能力为主题，承诺“第一天”就降低价格，并以大约 1.5% 的微弱优势赢得了民众投票。但根据保罗·克鲁格曼（Paul Krugman）、罗伯特·赖克（Robert Reich）和许多其他经济学家的说法，特朗普的高额新关税正在使美国变得更加难以负担，而不是更加负担得起。 在《卫报》11 月 2 日发表的一篇文章中，记者以俄亥俄州杰斐逊维尔为例，说明关税正在产生负面影响。
CBO on Macro Effects of the Shutdown
摘自《截至 2025 年 10 月 29 日三种情况下政府关门对经济影响的定量分析》：根据 CBO 的评估，政府关门将推迟联邦支出，并对经济产生负面影响，一旦关门结束，这种影响将大部分（但不是完全）逆转。该机构估计 [...]
White House visa fee hike could weaken California’s teacher pipeline
特朗普政府决定在 H-1B 签证的基础上增加 10 万美元的费用，允许雇主从海外招聘难以填补的职位，这可能会对已经面临严重教师短缺的学区产生负面影响。
Being fit might help your body handle dehydration
根据小鼠的最新研究，身体健康的人可能更有能力应对脱水的负面影响。
高市新政権が発足、円相場の行方を考える～マーケット・カルテ11月号
美元/日元本月初处于148日元兑1美元的低位区间，据称在自民党总裁高市早苗当选后，美元兑日元走软，并于10日触及153日元的低位区间。另一方面，由于担心公明党退出联合政府后高一可能无法当选首相，以及对美中冲突的担忧以及对美国信誉的担忧加剧，日元随后升值，到17日日元一度回到150日元低位。不过，12月下旬，日元再次贬值，主要是由于日本维新党加入联合政府，高一先生于21日当选首相，目前日元处于151日元高位区间。今后，将是评估新政府政策立场和动向的时候了。关键在于新政府“扩张性财政立场和谨慎加息态度”将在多大程度上体现出来，从而导致日元贬值。首先，在财政方面，根据高一先生迄今为止的说法，尽管政府
The Guardian view on campus discontent: listen to those on the frontline | Editorial
本周的白皮书中宣布的政府资助计划对于缓解大学教职人员日益加深的士气危机没有多大作用。在本届议会中，大学学费超过 10,000 英镑门槛的前景不会让那些迫切需要一些好消息的工党议员心生一首歌。尽管如此，教育大臣布里奇特·菲利普森(Bridget Phillipson)别无选择，只能在周一宣布，从2026年起，学位的价格将被允许随着通货膨胀而上涨。去年菲利普森女士允许年费小幅上涨至9,535英镑之前，年费被冻结了八年，这是目前席卷高等教育的巨大资金危机的一个主要因素。更难以理解的是，一个部门提供的东西将被拿走。 由另一个回来。菲利普森女士在公布其 16 岁后教育和技能白皮书时还确认了内政部计划对在
How students are faring in Arizona’s voucher program that could be adopted nationwide
随着特朗普政府大力支持全国学校学券计划，称该计划将为家长提供更多选择，批评者指出学校选择对公立学校产生的负面影响。亚利桑那州将于 2022 年推出该国第一个全民学校优惠券计划，这可能为未来的发展提供线索。 Stephanie Sy 报告了该计划的进展情况。
World economy resilient amid Trump tariffs but outlook looks ‘dim’, says IMF
英国和全球GDP增长预测上调，但移民管制可能产生负面影响英国今明两年面临七国集团最高通胀，国际货币基金组织警告美国股市面临“大幅调整”，但市场似乎自满，国际货币基金组织警告全球经济在唐纳德·特朗普的关税面前表现出“意外的弹性”，但尚未感受到全面影响，增长前景仍然“黯淡” 货币基金组织 (IMF) 发出警告。 随着政策制定者齐聚华盛顿召开年会，IMF 将今年全球 GDP 增长预测从 7 月份上次更新的 3% 上调至 3.2%。明年的全球预测保持不变，为 3.1%。继续阅读...
