2024年第一季度,全球经济增长保持韧性,能源和商品价格冲击逐渐消退,通胀有所缓解,部分经济体从紧货币政策逐步退出,就业增长强劲,多数新兴市场经济体资本流动活跃。但部分发达经济体需求旺盛,在中位数整体通胀和核心通胀上升的背景下,将推高全球融资成本,阻碍通货紧缩进程,对全球经济财政可持续性和金融稳定构成风险,导致经济增长缓慢且不均衡,经济复苏之路依然充满挑战。
从本质上讲,所有前瞻性陈述都涉及风险和不确定性,因为它们与 Quilter plc 无法控制的未来事件和情况有关,包括但不限于国际和全球经济和商业状况、乌克兰和中东冲突的影响和经济影响、市场相关风险(如利率和汇率波动)、监管机构的政策和行动、竞争、通货膨胀、通货紧缩的影响、相关行业未来收购或合并的其他不确定因素的时间和影响,以及 Quilter plc 及其附属公司经营所在地的税收和其他立法和其他法规的影响。因此,Quilter plc 的实际未来财务状况、业绩和结果可能与 Quilter plc 前瞻性陈述中规定的计划、目标和预期存在重大差异。
全球通胀压力已基本缓解,因为全球大宗商品价格继续从乌克兰战争高峰时期的峰值大幅下跌。与此同时,虽然供应链瓶颈已经恢复正常,但围绕地缘政治紧张局势的新风险也随之出现,主要航运线路中断后运费上涨就是明证。在马耳他,9 月份的协调消费者价格指数 (HICP) 通胀率达到 2.1%,而 12 个月移动平均值为 3.1%。这表明通胀在过去一年中一直在逐步下降,接近欧盟平均水平。通货紧缩进程主要受到 2023 年服务通胀下降以及 2024 年前几个月食品通胀下降的推动,这与全球大宗商品价格的下降一致。
日本经济在“与新冠共存”的政策下继续增长。今后,日本应通过加薪和官民合作的系统性投资,将经济推向由民间需求主导的自主增长道路,同时适当应对新冠疫情引发的行为转变和国际经济环境的变化。日本经济虽然没有陷入所谓的滞胀,但必须推动持续稳定的加薪和稳步缩小供需缺口,成为工资和物价上涨的经济,摆脱通货紧缩。由于公共财政以经济为基础,日本应大力重建经济,通过官民合作的系统性投资实现经济增长,并全面推进可持续的社会保障体系发展和财政整顿。
报告年度的平减指数是根据该年度名义和实际GDP的比较计算得出的(GDP平减指数=(名义GDP/实际GDP)*100)。根据阿塞拜疆共和国中央银行参考国家统计委员会提供的信息,2022年的GDP平减指数为137.3%。高于100%的GDP平减指数表示报告年度该国的总体价格上涨(或通货膨胀),而低于100%的指数表示总体价格下降(即通货紧缩)。因此,2022年,构成GDP的商品和服务总价格与2021年相比增长了37.3%。我们可以看到,GDP的名义增长与实际增长之间的差异与反映总体价格变化的GDP平减指数一样大,即GDP的名义值是
▶ 生产率:人工智能推动的生产率增长最初可能带来通货紧缩,但从中长期来看会提高自然利率(Cesa-Bianchi 等人,2022 年;Aldasoro 等人,2024 年)。−→ 哪些因素决定了人工智能生产率的增长? ▶ 劳动力市场混乱:基于人工智能的自动化可能会导致某些工作部门被取代,其他领域的就业增长,对价格和货币传导产生不确定的影响(Basso 和 Rachedi,2024 年)。−→ 哪些任务/工作将由人工智能补充和替代? ▶ 不平等:劳动力的快速流失可能会加剧收入差距,抑制总需求并增加财政负担(Brollo 等人,2024 年)。−→ 人工智能革命对福利/财政有何影响?
世界各国央行通过大规模、迅速的政策组合应对新冠疫情带来的前所未有的挑战,旨在防止经济长期疲软并限制通货紧缩风险。然而,需求意外迅速反弹,加上供给侧冲击和地缘政治事件,导致通胀水平飙升至几十年来最高水平。这导致各国央行(尤其是发达经济体的央行)迅速调整政策,比预期更早、更积极地加息,同时还逐步取消与疫情相关的紧急计划。截至 2024 年初,人们乐观地认为,货币政策可以在疫情后通胀飙升后促进经济软着陆,尽管并不确定。然而,潜在的非线性和不确定性仍然存在。