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数字经济、隐私和 CBDC
∗ 我们要感谢我们的讨论者 Anatoli Segura、Harald Uhlig 和 Yunzhi Hu，以及巴黎高等商学院、欧洲央行、瑞典央行、费城联邦储备银行、2022 年 CEPR 巴黎研讨会、CEMFI CBDC 研讨会、阿姆斯特丹自由大学、加拿大银行、CEPR 会议“数字革命和货币政策：有什么新内容？”和第五届华盛顿大学夏季金融会议的研讨会听众提出的有益意见和建议。本文表达的观点为作者的观点，并不一定反映欧洲中央银行或欧洲央行的观点。
CBDC解决方案的隐私增强技术
在以金融交易快速数字化和现金使用下降为标志的时代中，中央银行数字货币（CBDC）已成为研发的重点。向数字支付的这种转变伴随着区块链，加密货币和稳定币的扩散，对金融景观构成了机会和威胁。作为中央银行，包括国际定居银行等实体，从事CBDC的广泛研究和开发，必须解决与这些进步相关的不断升级的隐私问题。隐私（广泛定义）涵盖了个人和实体控制其个人信息的权利，以确保其被收集，使用和共享，以尊重其自主权和保护不需要的披露或剥削的方式。在CBDC中存在的隐私问题是多方面的，涉及对最终用户和商人的担忧。我们数字世界的相互联系的性质导致了更多的个人信息收集，这对于个人和企业管理隐私风险并防止未经授权的访问和数据滥用至关重要。中央银行负责引入CBDC，在平衡隐私与数字金融景观的合规要求方面面临挑战。然而，随着数字环境的发展，随着敏感数据的扩散，这些法律正在发展以应对新兴挑战。CBDC的设计师必须采取一种主动的方法，从一开始就优先考虑用户数据保护权。现有的隐私法律法规，例如《通用数据保护法规》（欧洲议会和2016年欧盟理事会）和《个人信息保护与电子文件法》（2000年），为维护个人数据提供了一个基本框架。这涉及处理敏感的用户数据，并需要采用隐私设计方法，包括集成隐私增强技术（PET）并将隐私注意事项嵌入体系结构中，以确保用户信息的保护和机密性。这种方法不仅可以确保遵守现有法规，还可以预期并解决新兴的问题。最近，宠物已成为解决与CBDC相关的隐私问题的关键手段。使用宠物设计的CBDC可以最大程度地减少个人数据曝光，并最大程度地提高数据完整性和机密性。虽然对宠物的共同定义尚无共识，但在本文中，我们研究了一套多种技术，这些技术保留了交易的机密性，并减轻了增加数据收集和网络威胁所带来的风险。我们在第2节中进一步对CBDC的候选隐私解决方案进行了分类。随着中央银行探索这些宠物在CBDC系统设计中的整合，了解这种技术进步的含义和好处变得至关重要。适用于数字支付的潜在宠物是广泛的，涵盖了加密，统计和程序技术。2021）已实施零知识证明（ZKP）（Ben-Sasson等人纸张的其余部分如下组织。ASROW和SAMONAS（2021）和英格兰银行（2023）总结了现有的宠物，这些宠物有可能用于CBDC系统的设计。区块链行业已经实施了许多密码宠物技术，以保护发件人，接收器和交易金额的机密性。例如，Monero（van（Saberhagen 2013）已实施了由环签名（Rivest，Shamir和Tauman 2001）和Pedersen承诺（Pedersen 1992）; Zcash（Hopwood等人2018）提供交易机密性；瑞士国家银行和国际定居银行（2023）探索了CBDC设计中盲人签名的可行性（Chaum 1983）。这项研究的主要询问重点是在CBDC设计框架内使用宠物来保护消费者的个人数据，同时解决监管合规性的必要性。因此，本文介绍了CBDC设计范式，以探索在提供高水平隐私的尖端宠物的使用。该系统的目的是使消费者在CBDC系统中控制其个人数据，在用户隐私期望与有关反货币洗涤（AML）和反恐融资的监管框架需求之间取得了微妙的平衡。我们首先提出了可以应用于数字货币的宠物的全面和系统描述。我们对每个组件进行了深入的隐私目标分析，然后对宠物在每个组件的设计中可能整合进行研究。然后，我们公布了一个以隐私为中心的CBDC设计框架，包括关键组件，例如用户入门，身份和访问管理，交易处理，监管合规性，数据分析和数字钱包。此外，我们确定并解决与将宠物纳入提议的CBDC设计相关的固有挑战。第2节简要总结了现有的宠物技术
数字经济、隐私和 CBDC
∗ 我们要感谢讨论者 Naveen Gondhi、Zhiguo He、Yunzhi Hu、Anatoli Segura 和 Harald Uhlig，以及巴黎高等商学院、欧洲央行、瑞典中央银行、费城联储的研讨会听众、2022 年 CEPR 巴黎研讨会、CEMFI CBDC 研讨会、阿姆斯特丹自由大学、加拿大银行、CEPR 会议“数字革命与货币政策：有什么新内容？”、第五届华盛顿大学夏季金融会议、第 21 届 FDIC 年度银行研究会议、2022 年欧洲金融协会年会（巴塞罗那）和 2022 年 CEBRA 年会提出的有益意见和建议。本文表达的观点为作者的观点，不一定反映欧洲央行或欧洲央行的观点。† 欧洲中央银行和 CEPR，toni.ahnert@ecb.int。‡ 欧洲中央银行，peter.hoffmann@ecb.europa.eu。 § 伯尔尼大学和 Gerzensee 学习中心，cyril.monnet@unibe.ch
金融创新与CBDC在澳大利亚的未来
首先，在对付款系统委员会的强烈认可下，我可以确认，澳洲集团正在做出战略性的承诺，以优先考虑其在批发数字货币和基础设施上的工作议程，包括批发CBDC，而不是零售CBDC。目前，与零售版本相比，批发CBDC对经济的收益更为有希望，而挑战较小。这认识到，与将在公众中使用的零售CBDC不同，批发CBDC在我们的货币安排中代表的是更多的进化。它还认识到中央银行在批发市场交易结算中的稳定作用，尤其是在（或可能是系统上）重要的市场中 - 这在国际标准中强调了这一点。
新加坡零售 CBDC 的经济考量
1 货币的未来是全球当局积极研究的一个领域，可以说对新兴市场经济体 (EME) 尤其重要。新形式的数字货币可以提高支付效率、促进金融包容性并加速数字化。与此同时，EME 当局应利用支付和货币领域的全球快速创新，寻求提高效率和福利的机会。EME 与全球经济之间的贸易、金融和数字互联互通将继续加深，为我们经济体更多地使用外币（数字）奠定基础。作为未来货币格局的一部分，央行数字货币 (CBDC) 是政策制定者正在探索的一种选择。2 全球货币和支付格局似乎正处于深远变革的边缘。今天，中央银行和商业银行是两级货币体系的核心。作为新加坡的中央银行，新加坡金融管理局 (MAS) 利用其负债作为向公众（实物现金）和商业银行（数字储备）提供的货币。反过来，商业银行将其负债作为另一种货币形式（存款）提供给家庭和企业。这些存款促进了电子支付，最终在新加坡金融管理局的资产负债表上结算。正在进行的金融数字革命的影响——以新的金融和支付业务模式的出现以及可能绕过中央中介机构的新型通用技术的出现为特征——对两级现状提出了挑战。大量商业活动也在向线上迁移，随着这种转变，对快速、无缝和低成本的数字支付的需求也在增加。3 数字革命的一个影响是现金作为支付手段的重要性正在减弱。在包括新加坡在内的大多数发达经济体中，实物现金已经是货币存量的一小部分，但由于与数字经济不兼容，它从广泛使用中消失仍将被视为货币安排的前所未有的转变。4 另一个影响是支付的市场结构可能会发生根本性变化。支付可能不再是银行的专属领域。随着软件和互联网渗透到商业的各个方面，众多科技公司正在将其数字服务与支付相结合。这些新的商业模式正在将支付从传统的银行借贷和存款业务模式中分离出来，为家庭和商家带来无缝和创新的体验。首先，这提出了一个问题：当前以银行为中心的支付系统必须如何适应这种不断变化的支付格局。然而，这些数据驱动的商业模式中强大的网络和规模效应也带来了新的风险。它们最终可能导致市场力量过度扩张，而闭环生态系统的建立则会加剧这一问题，从而降低可竞争性并增加支付和相关数字服务的碎片化。
cbdc and Banks：快速而慢
广泛可用的CBDC将作为近距离的CBDC，即几乎完美的商业银行货币替代品。这种替代效应可以减少银行系统中的存款总额，这反过来又可以增加银行融资费用，降低信用额度或增加房屋持有和企业的信用成本。
中央银行数字货币—CBDC工作论文
1. 央行数字货币 (CBDC) 的出现代表着全球金融体系的突破性转变。私人加密货币已经影响了人们参与金融交易的方式。支持者认为，私人加密货币增加了包容性和透明度，加快了交易速度，并降低了成本，尽管其中大部分好处都未能实现。3 与此同时，当前的加密货币对环境产生了负面影响，也带来了更大的风险，例如与通常不受监管的货币性质相关的风险，包括高波动性、易受诈骗和价值损失。CBDC 有可能改变数字货币在全球范围内发行、分发和使用的方式。全球大多数央行 4 至少对央行数字货币进行了研究，其中几家正在开展试点计划或推出 CBDC。这是对数字、非接触式支付、加密货币和电子商务日益普及的回应，5 而 Covid-19 进一步加速了这一进程。与现有的非数字货币相比，这些数字货币作为一种更灵活的货币工具所提供的可能性也刺激了增长。
中央银行数字货币（CBDC）：确定合适的……
背景................................................................................................................................ 5 CBDC 的定义...................................................................................................................... 5 CBDC 的演变...................................................................................................................... 6 不同形式货币的比较........................................................................................................10 中央银行的关键政策任务.......................................................................................................11 目标.........................................................................................................................................13 方法论.........................................................................................................................................13 局限性.........................................................................................................................................14 报告的组织.........................................................................................................................................15
零售中央银行数字货币（CBDC）架构提案
本报告讨论了 CBDC 架构中的四个主要流程：注册新用户、创建 CBDC、销毁 CBDC 和账本内转账。注册涉及通过创建 CBDC 钱包在 CBDC 平台上进行用户注册。这通过钱包应用程序（在智能手机应用程序、功能手机界面或硬件上）进行，该应用程序旨在显示 CBDC 余额、发起和接收转账（往返于其他钱包、实时总结算 (RTGS) 系统或现金）并接收交易通知。创建 CBDC 涉及将商业银行资金转换为 CBDC，通过从 RTGS 系统中的账户转账或与当地货币兑换来增加在平台上注册的用户钱包中的余额。销毁 CBDC 是相反的过程：从平台中提取 CBDC 并转换回商业银行或其他账户中的余额或现金，从而减少 CBDC 钱包中的余额。这是通过存入 RTGS 账户或以现金提取的方式完成的。账本内转账涉及在平台内将一定价值的 CBDC 从一个钱包转移到另一个钱包。