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货币主义对开放经济菲利普斯曲线的看法
摘要 在过去的几十年里，许多国家的通货膨胀对国内因素的响应度降低，而对全球因素的响应度增加。我们将货币和信贷引入了开放经济的新凯恩斯主义模型。通过这一框架，我们表明：（i）对国内通胀的有效预测完全基于国内外疲软，（ii）全球流动性（全球货币和全球信贷）与均衡的全球疲软相关。然后，受该理论的启发，我们实证评估了使用全球流动性指标（如 G7 信贷增长和 G7 货币供应增长）而不是全球疲软作为预测回归量构建的基于开放经济菲利普斯曲线的预测的表现。使用 50 年的美国季度数据，我们证明这些全球流动性变量的表现明显优于其国内对应变量，并且在实践中优于全球流动性所代表的衡量不充分的全球疲软指标。JEL 分类：F41、F44、F47、C53、F62。关键词：全球疲软、全球流动性、新开放经济菲利普斯曲线、开放经济新凯恩斯模型、预测。
商业自由和可再生能源对环境的影响：全球视角
摘要 本研究考察了 2000 年至 2022 年商业自由对发达国家和发展中国家环境恶化的影响。面板最小二乘法和广义矩法已用于实证分析。我们的研究结果表明，商业自由和可再生能源消费对发达国家和发展中国家的环境恶化都有显著的不利影响。此外，我们的研究结果还强调了金融发展对整个样本和发展中国家环境恶化的重大影响。另一方面，城市化对发达国家和发展中国家的环境恶化都有显著的影响。有趣的是，金融发展对发达国家的环境恶化有显著的负面影响，而能源消耗与环境恶化有着显著的正相关关系。这些研究结果表明，鼓励创业独立和使用可再生能源可能是减轻环境破坏的有效方法。解决城市化对环境的负面影响也至关重要。短期动态为制定量身定制的战略以同时建立经济扩张和环境保护之间的可持续平衡提供了有用的见解。关键词：商业自由、可再生能源消耗、环境恶化、城市化、能源消耗 JEL 代码：F41、Q30、Q56
在高级和新兴市场经济体中，通货膨胀的驱动力是否发生了变化？
我们在1996年至2018年的样本期间为47个高级和新兴市场经济体构建了平衡的面板数据集，以凭经验研究通这种驱动力的可能变化。使用通往通用的开放式菲利普斯曲线模型并正式测试结构性突破，即使在巨大的金融危机之后，我们发现，基本驱动力或它们对大多数经济体的量化效果的显着变化相对较小。但是，一个值得注意的变化是，对于广告市场经济和新兴市场经济体，使用专业预测来衡量的预期未来通往的平均体重增加。我们发现，这种期望，国内和外国产出差距，汇率过路和石油价格的异质但显着的影响，对外部驱动力的敏感性通常更高。与模型一致，各种通往驱动因素的行为，尤其是看起来更好的锚定障碍期望的行为，可以解释跨不同经济体的水平变化和波动性的变化模式。关键字：开放经济菲利普斯曲线；结构休息；通气期望；汇率通过；频率波动jel分类：E31，F31，F41
去全球化如何影响经济...
摘要 当前的全球格局受到中美贸易战、欧盟解体、难民危机、疫情等一系列因素的影响，全球化进程受到阻碍。然而，过去也经历过类似的情况，例如殖民化、大萧条和冷战。世界经历了全球化时期（全球化 I、II 和 III）以及去全球化时期（去全球化 I 和 II）。关于当前十年是否正在经历去全球化及其影响的讨论一直存在。在此背景下，本研究旨在从各个维度考察 2000-2019 年期间去全球化对 34 个 OECD 国家经济增长的影响。通过面板数据分析，结果表明贸易和社会去全球化对经济增长产生负面影响，而金融去全球化和社会去全球化的子维度对增长产生正影响。此外，研究还表明，政治全球化与经济增长没有显著关联。这些发现有助于当前关于全球化现状及其对经济发展的影响的辩论。基本原则：全球化的结束、KOF 的终结、经济市场。JEL 关键词：F41、F43、F60、F62。
贸易条款驱动的通货膨胀的财政影响
本文研究通货膨胀的近期尖峰是否通过侵蚀名义债务的实际价值来对公共债务的可持续性有益。与欧盟委员会的任务模型进行的模拟表明，如果通货膨胀的来源是不利的贸易损失，那么它会导致公共债务与GDP比率的上升。在这种情况下，较高通货膨胀的偿债效应超过了较慢的实际增长，初级预算平衡下降的不利影响，并且随着积极的货币政策的加剧，以抵抗通货膨胀压力。结果高度依赖于政策：较短的合并债务成熟度（由过去的量化宽松计划带来）将加快利息支出的增长，而更宽松的货币政策也会延迟它们，也支持名义增长。主要财政平衡的反应（通过自动稳定器，通货膨胀指数和债务稳定规则）也很重要。但是，除了最极端的替代政策方案外，所有债务与GDP比率响应不利的贸易冲击而提高的基线结果相当强大。JEL分类：E52，E62，E63，F41，F44，H62，H63。
在线附录 – 注意差距！——开放经济菲利普斯曲线的货币主义观点 – 全球化研究所工作论文第 392 号 – 达拉斯联储
摘要 在过去的几十年里，许多国家的通货膨胀对国内因素的响应度降低，而对全球因素的响应度增加。我们研究了国内通货膨胀与全球流动性（货币和家庭余额）之间的联系，并认为这对通货膨胀建模和预测非常重要。我们将货币和信贷市场引入了开放经济新凯恩斯主义模型。通过这一框架，我们表明：（i）国内通货膨胀的有效预测可以完全基于国内和国外的疲软，（ii）全球流动性（全球货币或全球信贷）与均衡的全球疲软相关。在本技术附录中，我们推导出这些理论结果，可用于实证评估开放经济菲利普斯曲线预测的表现，该预测使用全球流动性指标（如 G7 信贷增长和 G7 货币供应增长）而不是全球疲软作为预测回归量构建。我们还包括其他地方未发现的其他结果：特别是，我们记录了全球流动性变量的表现也明显优于国内变量，并且在实践中以实际值（而不仅仅是名义值）表示时优于衡量不佳的全球松弛指标。关键词：全球松弛，新开放经济菲利普斯曲线，开放经济新凯恩斯主义模型，预测。JEL 分类：F41、F44、F47、C53、F62。
在一个不可交易商品的小型开放经济中的最佳货币政策
本文以不可交易商品和粘性价格的小型开放经济DSGE模型研究了最佳货币政策。引入非交易商品被证明对冲击和货币政策安排的传播具有重要意义。首先，结果表明，积极的技术冲击不必导致扭转。响应技术冲击，实际汇率和贸易条款贬值。根据冲击，可交易与非交易商品的相对价格可能会增加或减少。第二，基于福利分析，本文评估了不同利率规则的性能。结果表明，如果货币政策不是很积极，则针对CPI通用的泰勒型利率政策表现最好。然而，随着货币政策变得相对积极，针对国内通气的政策被证明会产生最高水平的福利水平。第三，本文研究了拉姆齐政策和最佳分配。结果表明，拉姆齐的最佳政策稳定了两个生产部门的通往率，同时允许CPI通货膨胀，实际汇率，贸易条款和可交易商品的相对价格的波动。这表明针对CPI通用或汇率率的利率规则是最佳的。结果还表明，针对部门的特定冲击，拉姆西规划师只关心冲击起源的扇形的通往率。JEL分类数字：E31 E32 E52 F31 F41。关键字：最佳货币政策，小型开放经济，不可交易的商品，商业周期，汇率。
COVID-19退出策略和新兴市场经济挑战
我们概述了美国与Covid-19债务债务的两种不同退出策略，并分析了它们对新兴市场和全球稳定性的影响。第一个策略是美国旨在返回2019年，前铺设的宽松财政政策模式和适应货币政策。该策略的短期收益包括滚雪球效应（公共债务利率和增长率之间的差异）是负面的，这就是经济增长速度。这种策略可能导致越来越多的尾巴风险，这是由于未来的雪球效应逆转而引发的更深层次的危机，从而引起了更深层次的突然停止危机和新兴市场的不稳定。我们通过评估新兴市场在1980年代的损失十年来说明了这种情况，这是由于1974 - 1984年美国雪球效应的巨大逆转而引发的。第二种策略需要一种两管制的方法。首先，将美国财政优先事项从对抗Covid的医疗和经济挑战中转变为对社会，医疗和身体基础设施的投资。第二，有了滞后，促进了旨在达到加班的一级利用和债务抵御能力的逐步的财政调整。我们通过审查第二次世界大战后美国的退出战略以及对西欧和日本的“凤凰出现”的影响来说明这种情况。两种退出策略之间的对比表明，两方的方法类似于对更大的长期全球稳定性进行的前期投资。关键字：covid-19;全球化；金融危机，债务超额jel分类我们还从经验上表明，降低服务公共债务成本如何与更高的实际产出增长有关。f3，f41，f43
2024年7月3日至5日
Advansol Power Technology Co。，Ltd。 S51 AGC扁平玻璃plc。P1 Ajin Solartec S36和Solar Technology Co。，Ltd。 M46 Anhui Huasun Energy Co。，Ltd。 U23 Anhui Wingo Technology Co。，Ltd。 V29 Antai Technology Co。，Ltd。 S11 AP Systems F41 Asia Growth Ventures Co。，Ltd。 U35亚太城市能源协会（APUEA）Y24 ASTRONERGY W1 ASUENEINC。F34AZ PRO（Xiamen）Technology Co.，Ltd。 H53 Bae Batterien GmbH G19-A Basor Asia Pacific。E11 Baywa R.E. 太阳能系统公司，有限公司。 F11 BCPG上市公司有限公司N7 Bluesun Solar Co。，Ltd。 H35 BMW Millennium Auto Group A3 Botree Recycling Technologies N53 BSP可再生能源公司有限公司H55 C.M. Manufacturing Co。，Ltd。 H19 CF Energy Co。，Ltd。 W42 Changan新兴绿色能源技术（深圳）S52 Changsha Ecer供应链有限公司。 T42 Changzhou Eging Photovoltaic Technology Co。，Ltd。 U11 Changzhou Huashu Jinming Intelligent Equipment技术研究所有限公司。 L11 Changzhou Powitt Solar Co。，Ltd。 M45 Chardon Taiwan Corporation T35 Chiko G56 Chinaland Solar Energy Co。，Ltd。 J41 Clenergy Technology Co。，Ltd。 Q1 CR 3（泰国）有限公司。 V8康明斯DKSH（泰国）有限公司J55 DAH Solar Co。，Ltd。 Q23 DAS Solar Co。，Ltd。 L35 Delta电子（泰国）PCL。 J1 Demco Public Co。，Ltd。 U37 Deng Kai Sdn。 bhd。 X31能源部替代能源开发和效率部（DEDE）M1 Digisine Energytech Co。，Ltd。 S26 Dongguan Better Electronics Technology Co。，Ltd。 D53 DongGuan Goodlink New Energy Co。，Ltd。 D57 Dongguan Lude Photovoltaic Co。，Ltd。 S47 Dongguan Pengjin机械技术有限公司。 N54 Dongguan Xuanjing Electronics Co.，Ltd。 W7 Dosstech M19E11 Baywa R.E.太阳能系统公司，有限公司。 F11 BCPG上市公司有限公司N7 Bluesun Solar Co。，Ltd。 H35 BMW Millennium Auto Group A3 Botree Recycling Technologies N53 BSP可再生能源公司有限公司H55 C.M.Manufacturing Co。，Ltd。 H19 CF Energy Co。，Ltd。 W42 Changan新兴绿色能源技术（深圳）S52 Changsha Ecer供应链有限公司。 T42 Changzhou Eging Photovoltaic Technology Co。，Ltd。 U11 Changzhou Huashu Jinming Intelligent Equipment技术研究所有限公司。 L11 Changzhou Powitt Solar Co。，Ltd。 M45 Chardon Taiwan Corporation T35 Chiko G56 Chinaland Solar Energy Co。，Ltd。 J41 Clenergy Technology Co。，Ltd。 Q1 CR 3（泰国）有限公司。 V8康明斯DKSH（泰国）有限公司J55 DAH Solar Co。，Ltd。 Q23 DAS Solar Co。，Ltd。 L35 Delta电子（泰国）PCL。J1 Demco Public Co。，Ltd。 U37 Deng Kai Sdn。 bhd。 X31能源部替代能源开发和效率部（DEDE）M1 Digisine Energytech Co。，Ltd。 S26 Dongguan Better Electronics Technology Co。，Ltd。 D53 DongGuan Goodlink New Energy Co。，Ltd。 D57 Dongguan Lude Photovoltaic Co。，Ltd。 S47 Dongguan Pengjin机械技术有限公司。 N54 Dongguan Xuanjing Electronics Co.，Ltd。 W7 Dosstech M19J1 Demco Public Co。，Ltd。 U37 Deng Kai Sdn。bhd。X31能源部替代能源开发和效率部（DEDE）M1 Digisine Energytech Co。，Ltd。 S26 Dongguan Better Electronics Technology Co。，Ltd。 D53 DongGuan Goodlink New Energy Co。，Ltd。 D57 Dongguan Lude Photovoltaic Co。，Ltd。 S47 Dongguan Pengjin机械技术有限公司。 N54 Dongguan Xuanjing Electronics Co.，Ltd。 W7 Dosstech M19